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碳酸鋰期貨：需求向鋰價的傳導存在阻力
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行情回顧
本周碳酸鋰主力合約呈現(xiàn)快速下行的趨勢，9月6日的收盤價為71200元/噸，較上周下跌了9.76%。截至9月6日，碳酸鋰的持倉量為239300手，較上周增加了7022手；而成交量則為245768手，較上周減少了43134手。同時，截至該日，中國電池級碳酸鋰的現(xiàn)貨均價為72600元/噸，較上周下降了2000元/噸；現(xiàn)貨平均升貼水為2100元/噸，較上周增加了5500元/噸。
供應情況方面，近期鋰礦價格保持持續(xù)下調(diào)的態(tài)勢，成本降低的幅度擴大了鋰鹽企業(yè)的盈利空間。同時，隨著前期鋰價的反彈，部分企業(yè)開始進行套期保值并進入市場。因此，本周碳酸鋰的產(chǎn)量呈現(xiàn)出小幅增加的態(tài)勢。然而，雖然碳酸鋰企業(yè)經(jīng)歷了前期的減產(chǎn)，但仍有部分產(chǎn)能尚未完全投產(chǎn)。預計在短期內(nèi)，隨著利潤的改善，碳酸鋰的產(chǎn)量將繼續(xù)保持增長趨勢。
在需求方面，新能源汽車市場的銷量持續(xù)增長，進一步推動了動力電池的需求。特別是在最近推出的新能源汽車中，磷酸鐵鋰電池車型的比例有所增加，這導致了電池需求結構的變化，從而進一步提升了碳酸鋰的需求量。同時，儲能電芯企業(yè)對未來的需求前景持有樂觀態(tài)度，備貨意愿強烈。這導致了電池廠的增產(chǎn)，進而帶動了正極材料廠以及電解液生產(chǎn)企業(yè)的排產(chǎn)增加。然而，考慮到正極材料廠客戶的供應和長期協(xié)議的比例較高，需求向鋰價的傳導仍存在一定的阻力。
從庫存的角度看，隨著需求的回暖，碳酸鋰的庫存略有減少。但目前接近13萬噸的庫存量仍然處于歷史高位。市場對高庫存的消化能力有限，這導致庫存對鋰價的壓制作用較為明顯。
總體來看，由于成本的下降以及前期鋰價的高位套保入場帶來的提振，鋰鹽廠的利潤有所改善，碳酸鋰的產(chǎn)量也在回升。盡管需求在回暖，但在正極材料廠客戶供應和長期協(xié)議比例較高的情況下，冶煉廠的議價空間受到限制，導致需求向鋰價的傳導受阻。此外，高庫存的問題也難以迅速解決。因此，預計短期內(nèi)鋰價將維持相對較弱的狀態(tài)。
本周碳酸鋰主力合約呈現(xiàn)快速下行的趨勢，9月6日的收盤價為71200元/噸，較上周下跌了9.76%。截至9月6日，碳酸鋰的持倉量為239300手，較上周增加了7022手；而成交量則為245768手，較上周減少了43134手。同時，截至該日，中國電池級碳酸鋰的現(xiàn)貨均價為72600元/噸，較上周下降了2000元/噸；現(xiàn)貨平均升貼水為2100元/噸，較上周增加了5500元/噸。
供應情況方面，近期鋰礦價格保持持續(xù)下調(diào)的態(tài)勢，成本降低的幅度擴大了鋰鹽企業(yè)的盈利空間。同時，隨著前期鋰價的反彈，部分企業(yè)開始進行套期保值并進入市場。因此，本周碳酸鋰的產(chǎn)量呈現(xiàn)出小幅增加的態(tài)勢。然而，雖然碳酸鋰企業(yè)經(jīng)歷了前期的減產(chǎn)，但仍有部分產(chǎn)能尚未完全投產(chǎn)。預計在短期內(nèi)，隨著利潤的改善，碳酸鋰的產(chǎn)量將繼續(xù)保持增長趨勢。
在需求方面，新能源汽車市場的銷量持續(xù)增長，進一步推動了動力電池的需求。特別是在最近推出的新能源汽車中，磷酸鐵鋰電池車型的比例有所增加，這導致了電池需求結構的變化，從而進一步提升了碳酸鋰的需求量。同時，儲能電芯企業(yè)對未來的需求前景持有樂觀態(tài)度，備貨意愿強烈。這導致了電池廠的增產(chǎn)，進而帶動了正極材料廠以及電解液生產(chǎn)企業(yè)的排產(chǎn)增加。然而，考慮到正極材料廠客戶的供應和長期協(xié)議的比例較高，需求向鋰價的傳導仍存在一定的阻力。
從庫存的角度看，隨著需求的回暖，碳酸鋰的庫存略有減少。但目前接近13萬噸的庫存量仍然處于歷史高位。市場對高庫存的消化能力有限，這導致庫存對鋰價的壓制作用較為明顯。
總體來看，由于成本的下降以及前期鋰價的高位套保入場帶來的提振，鋰鹽廠的利潤有所改善，碳酸鋰的產(chǎn)量也在回升。盡管需求在回暖，但在正極材料廠客戶供應和長期協(xié)議比例較高的情況下，冶煉廠的議價空間受到限制，導致需求向鋰價的傳導受阻。此外，高庫存的問題也難以迅速解決。因此，預計短期內(nèi)鋰價將維持相對較弱的狀態(tài)。
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