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聚酯切片期貨：價格的底部預估困難重重
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在節前，受到國際原油市場持續上漲的推動，PTA市場出現了止跌反彈的態勢，各種聚酯產品也呈現出不同程度的銷售增長。然而，在節日后的首個交易日，聚酯市場再次陷入了下跌的通道。市場目前正密切關注美聯儲貨幣政策會議的最終決議，期待這可能再次帶動聚酯成本的上漲。
在中秋節前，整個商品市場的氛圍持續向好，為成本提供了支撐。PTA市場的現貨價格也持續反彈。這段時間恰逢下游客戶的集中備貨節點，多種有利因素推動下，聚酯主要產品的產銷均有不同程度的增長。其中，滌綸長絲的日度最高產銷達到了驚人的400%。從聚酯切片工廠的產銷情況來看，9月12日至14日的平均產銷率接近130%（未計入夜間交易）。雖然與8月26日的252.82%的銷量相比，過去半個月的銷量增長并未超出預期，但下游客戶表現出的謹慎和理智態度，以及工廠有限的去庫存行動，都顯示出市場的穩定。
從8月份開始，國內聚酯切片的供應量呈現上升趨勢。目前，纖維級聚酯切片的日產量已接近2.2萬噸，達到了歷年同期的最高點。隨著榮盛新老裝置的陸續重啟和投產，預計9月份聚酯切片的供應將繼續增長。然而，當前的需求并未能與供應相匹配。從聚酯薄膜的情況來看，經過9月初的集中備貨后，市場成交自9月中旬開始轉淡。考慮到大多數薄膜工廠的當前訂單可以維持到國慶節附近，工廠采購原料的節奏尚可，但實際剛需采購并未發生變化。
近期，聚酯切片市場價格持續回落，這為切片紡色絲的加工提供了更大的空間。雖然工廠的去庫情緒明顯，整體開工率尚且穩定，但行業對未來市場需求的悲觀情緒依然存在，負荷調整的預期并不高。總體來看，下游利潤和訂單在9月份有所恢復，但市場對未來看空的情緒明顯。實際聚酯切片的剛需出貨量提升不足，因此，聚酯切片的基本面并未得到實質性的改善。
在中秋期間，國際原油連續兩日上漲，同時受到臺風影響，江陰漢邦220萬噸PTA裝置意外停工且目前尚未重啟。市場預計聚酯切片原料價格將有所上漲。然而，實際上PTA市場的現貨供應充足，加上資金面的影響，多種因素導致其上午的絕對價格走弱。到14:00時，華東市場的PTA現貨價格已跌至約4700元/噸。這一突如其來的價格變動使市場感到措手不及。
當前正值“金九銀十”的銷售旺季。從當前產業鏈的情況來看，雖然終端需求并未顯現出火熱景象，但整體訂單和開工情況好于6-8月份。然而，在PTA持續下行的情況下，下游企業對聚酯成本和聚酯切片價格的底部預估困難重重，并暫時維持剛需采購節奏。短期內，美聯儲降息已成定局，但降息幅度仍待觀察。國際原油及大宗商品將對此做出不同反應。當前市場的焦點是9月19日凌晨的美聯儲議息會議。
在中秋節前，整個商品市場的氛圍持續向好，為成本提供了支撐。PTA市場的現貨價格也持續反彈。這段時間恰逢下游客戶的集中備貨節點，多種有利因素推動下，聚酯主要產品的產銷均有不同程度的增長。其中，滌綸長絲的日度最高產銷達到了驚人的400%。從聚酯切片工廠的產銷情況來看，9月12日至14日的平均產銷率接近130%（未計入夜間交易）。雖然與8月26日的252.82%的銷量相比，過去半個月的銷量增長并未超出預期，但下游客戶表現出的謹慎和理智態度，以及工廠有限的去庫存行動，都顯示出市場的穩定。
從8月份開始，國內聚酯切片的供應量呈現上升趨勢。目前，纖維級聚酯切片的日產量已接近2.2萬噸，達到了歷年同期的最高點。隨著榮盛新老裝置的陸續重啟和投產，預計9月份聚酯切片的供應將繼續增長。然而，當前的需求并未能與供應相匹配。從聚酯薄膜的情況來看，經過9月初的集中備貨后，市場成交自9月中旬開始轉淡。考慮到大多數薄膜工廠的當前訂單可以維持到國慶節附近，工廠采購原料的節奏尚可，但實際剛需采購并未發生變化。
近期，聚酯切片市場價格持續回落，這為切片紡色絲的加工提供了更大的空間。雖然工廠的去庫情緒明顯，整體開工率尚且穩定，但行業對未來市場需求的悲觀情緒依然存在，負荷調整的預期并不高。總體來看，下游利潤和訂單在9月份有所恢復，但市場對未來看空的情緒明顯。實際聚酯切片的剛需出貨量提升不足，因此，聚酯切片的基本面并未得到實質性的改善。
在中秋期間，國際原油連續兩日上漲，同時受到臺風影響，江陰漢邦220萬噸PTA裝置意外停工且目前尚未重啟。市場預計聚酯切片原料價格將有所上漲。然而，實際上PTA市場的現貨供應充足，加上資金面的影響，多種因素導致其上午的絕對價格走弱。到14:00時，華東市場的PTA現貨價格已跌至約4700元/噸。這一突如其來的價格變動使市場感到措手不及。
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