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玻璃期貨：將消化周末的政策利多
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國慶長假過后，玻璃期貨價格呈現(xiàn)出明顯的疲軟態(tài)勢。截至10月11日，主力合約的收盤價格定格在每噸1184元，相較之前的一周，跌幅達到了5.66%。盡管國慶期間玻璃價格有所上調(diào)，但其持續(xù)上漲的勢頭并不強勁，假期結(jié)束后價格再次出現(xiàn)下滑。
根據(jù)最新的市場數(shù)據(jù)，截至10月12日，國內(nèi)浮法玻璃的市場均價為每噸1230元，相較假期前上漲了79元。而在沙河地區(qū)，對應(yīng)交割品級的玻璃現(xiàn)貨交易平均價格約為每噸1150元，相較于假期前則下滑了8元。
從基本面來看，國慶假期后，雖然有數(shù)條玻璃生產(chǎn)線開始放水進行冷修，但也存在部分產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)并點火的情況。截至10月11日，浮法玻璃的在產(chǎn)產(chǎn)能為每日16.28萬噸，相較于10月3日有所增加，達到了700噸/天。這表明玻璃的供應(yīng)水平依然偏高。
在庫存方面，假期前及假期期間，中下游企業(yè)的補庫力度較大，這周玻璃企業(yè)的庫存有了明顯的去化。具體數(shù)據(jù)表明，截至10月10日，玻璃企業(yè)的庫存總量為5884.4萬重箱，與假期前相比，降幅達到了19.26%。然而，此前的玻璃高成交主要是以貨源從上游向中下游轉(zhuǎn)移為主，由于終端需求的改善并不明顯，中上游的貨源壓力仍然偏高。以沙河地區(qū)為例，近期的貿(mào)易商集中出貨與廠家之間形成了低價競爭的環(huán)境，這進一步壓制了后期玻璃價格的走勢。
玻璃需求呈現(xiàn)分化的趨勢。假期之后，中下游企業(yè)的補庫活動結(jié)束，需求承接力不足，導(dǎo)致玻璃的產(chǎn)銷情況從高位不斷回落。周末時，各地的玻璃產(chǎn)銷率大多回落至100%以下，多數(shù)維持在60-70%的水平，沙河地區(qū)甚至降至40-50%。盡管假期期間多地的地產(chǎn)銷售出現(xiàn)回暖，對玻璃及純堿產(chǎn)業(yè)鏈帶來了一定的情緒提振，但長期來看，地產(chǎn)行業(yè)逐漸走出底部將是大趨勢。然而需要注意的是，從地產(chǎn)銷售回暖到玻璃需求的落實還需要較長時間。
從國新辦發(fā)布會的消息來看，政府將通過疊加運用地方政府專項債券、專項資金、稅收政策等工具來支持推動房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定。同時，還將利用專項債務(wù)來支持收購存量商品房作為保障型住房。在短期內(nèi)，玻璃的終端需求改善幅度有限，市場成交明顯降溫。而從長期角度來看，地產(chǎn)行業(yè)的止跌回升將支持玻璃未來的需求回暖。然而，這需要時間的兌現(xiàn)。
總體而言，當(dāng)前玻璃市場仍處于政策預(yù)期與現(xiàn)實偏弱的博弈之中，市場波動幅度有所加大。預(yù)計下周玻璃期貨盤面將先以消化周末的政策利多為重點，走勢將保持積極。隨著利多的逐步消化，盤面可能會回歸到寬幅波動的趨勢。因此，市場參與者需密切關(guān)注現(xiàn)貨成交情況以及后續(xù)政策的持續(xù)力度。
根據(jù)最新的市場數(shù)據(jù)，截至10月12日，國內(nèi)浮法玻璃的市場均價為每噸1230元，相較假期前上漲了79元。而在沙河地區(qū)，對應(yīng)交割品級的玻璃現(xiàn)貨交易平均價格約為每噸1150元，相較于假期前則下滑了8元。
從基本面來看，國慶假期后，雖然有數(shù)條玻璃生產(chǎn)線開始放水進行冷修，但也存在部分產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)并點火的情況。截至10月11日，浮法玻璃的在產(chǎn)產(chǎn)能為每日16.28萬噸，相較于10月3日有所增加，達到了700噸/天。這表明玻璃的供應(yīng)水平依然偏高。
在庫存方面，假期前及假期期間，中下游企業(yè)的補庫力度較大，這周玻璃企業(yè)的庫存有了明顯的去化。具體數(shù)據(jù)表明，截至10月10日，玻璃企業(yè)的庫存總量為5884.4萬重箱，與假期前相比，降幅達到了19.26%。然而，此前的玻璃高成交主要是以貨源從上游向中下游轉(zhuǎn)移為主，由于終端需求的改善并不明顯，中上游的貨源壓力仍然偏高。以沙河地區(qū)為例，近期的貿(mào)易商集中出貨與廠家之間形成了低價競爭的環(huán)境，這進一步壓制了后期玻璃價格的走勢。
玻璃需求呈現(xiàn)分化的趨勢。假期之后，中下游企業(yè)的補庫活動結(jié)束，需求承接力不足，導(dǎo)致玻璃的產(chǎn)銷情況從高位不斷回落。周末時，各地的玻璃產(chǎn)銷率大多回落至100%以下，多數(shù)維持在60-70%的水平，沙河地區(qū)甚至降至40-50%。盡管假期期間多地的地產(chǎn)銷售出現(xiàn)回暖，對玻璃及純堿產(chǎn)業(yè)鏈帶來了一定的情緒提振，但長期來看，地產(chǎn)行業(yè)逐漸走出底部將是大趨勢。然而需要注意的是，從地產(chǎn)銷售回暖到玻璃需求的落實還需要較長時間。
從國新辦發(fā)布會的消息來看，政府將通過疊加運用地方政府專項債券、專項資金、稅收政策等工具來支持推動房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定。同時，還將利用專項債務(wù)來支持收購存量商品房作為保障型住房。在短期內(nèi)，玻璃的終端需求改善幅度有限，市場成交明顯降溫。而從長期角度來看，地產(chǎn)行業(yè)的止跌回升將支持玻璃未來的需求回暖。然而，這需要時間的兌現(xiàn)。
總體而言，當(dāng)前玻璃市場仍處于政策預(yù)期與現(xiàn)實偏弱的博弈之中，市場波動幅度有所加大。預(yù)計下周玻璃期貨盤面將先以消化周末的政策利多為重點，走勢將保持積極。隨著利多的逐步消化，盤面可能會回歸到寬幅波動的趨勢。因此，市場參與者需密切關(guān)注現(xiàn)貨成交情況以及后續(xù)政策的持續(xù)力度。
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