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集裝箱運力期貨遠月走勢有望強于近月
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早市收市，國內期貨主力合約呈現漲跌不一的態勢。SC原油、燃料油的主力合約雙雙觸及漲停板，漲幅達到驚人的9.99%。其中，低硫燃料油（LU）的價格上漲超過了8%，瀝青（3609）的漲幅也超過了6%，而液化石油氣（LPG）的漲幅則達到了5%以上。
然而，在跌勢方面，集運指數（歐線）卻遭受重創，跌幅超過了16%。同時，純堿、菜粕以及豆一等期貨合約的跌幅也均超過了4%。尤其值得注意的是，豆粕的價格甚至接近了3%的跌幅。
當前，中東局勢持續緊張，這也在一定程度上推動了內盤原油的開盤漲停。國慶期間，受到中東地緣沖突的影響，國際油價實現了超過8%的漲幅。尤其是在10月8日開盤后，內盤SC原油更是強勢漲停。
地緣沖突的加劇成為了國慶期間油價上漲的主要驅動力。市場對于伊朗產能可能受損以及霍爾木茲海峽可能被封鎖的擔憂日益加劇。伊朗作為中東地區的重要產油國，其2024年8月的原油產量達到了每日327.7萬桶，日均原油出口量也約170萬桶。而霍爾木茲海峽作為全球重要的原油運輸樞紐，每日的原油運輸量達到了約2100萬桶，占全球消費量的五分之一。
對于市場的這些波動，期貨分析師郭艷鵬認為，油市當前處于多空交織的狀態，需要密切關注地緣溢價的可持續性。回顧過去的24年，全球油市經歷了數次地緣沖突升溫導致的油價攀升，而在沖突緩和后，油價又會擠出地緣溢價。國慶期間，由于沖突的不確定性提高，從供需基本面來看，油價上方存在一定的壓力。
一方面，消費旺季已過，美國原油庫存開始累積。另一方面，根據10月2日的OPEC+JMCC會議，OPEC+計劃從12月起逐漸擴大產能，預計到2025年底將2023年11月宣布減產的220萬桶/日的產能逐步恢復。此外，中國原油進口量的下降也反映了市場趨勢的變化。1-8月，中國原油累計進口量同比下降了3.1%。隨著國內新能源的快速發展，國內原油消費有望達到峰值。
節后運力的恢復預示著集運運價將延續下行走勢。由于節中美東地區的罷工快速結束，航司原本預期的推漲計劃落空。隨著節后運力的回升以及貨量進入淡季，預計運價將保持下行趨勢。近月合約可能會重回偏空氛圍。然而，由于當前商品市場情緒整體較為火熱，現貨端與情緒端的驅動交織在一起，預計盤面將出現多空博弈的情況。
中東地區的地緣沖突升級將為遠月合約提供一定的支撐，整體走勢有望強于近月合約。但考慮到繞行造成的運力損失在年內有望得到較好的補充，遠月合約的上行空間可能相對有限。
然而，在跌勢方面，集運指數（歐線）卻遭受重創，跌幅超過了16%。同時，純堿、菜粕以及豆一等期貨合約的跌幅也均超過了4%。尤其值得注意的是，豆粕的價格甚至接近了3%的跌幅。
當前，中東局勢持續緊張，這也在一定程度上推動了內盤原油的開盤漲停。國慶期間，受到中東地緣沖突的影響，國際油價實現了超過8%的漲幅。尤其是在10月8日開盤后，內盤SC原油更是強勢漲停。
地緣沖突的加劇成為了國慶期間油價上漲的主要驅動力。市場對于伊朗產能可能受損以及霍爾木茲海峽可能被封鎖的擔憂日益加劇。伊朗作為中東地區的重要產油國，其2024年8月的原油產量達到了每日327.7萬桶，日均原油出口量也約170萬桶。而霍爾木茲海峽作為全球重要的原油運輸樞紐，每日的原油運輸量達到了約2100萬桶，占全球消費量的五分之一。
對于市場的這些波動，期貨分析師郭艷鵬認為，油市當前處于多空交織的狀態，需要密切關注地緣溢價的可持續性。回顧過去的24年，全球油市經歷了數次地緣沖突升溫導致的油價攀升，而在沖突緩和后，油價又會擠出地緣溢價。國慶期間，由于沖突的不確定性提高，從供需基本面來看，油價上方存在一定的壓力。
一方面，消費旺季已過，美國原油庫存開始累積。另一方面，根據10月2日的OPEC+JMCC會議，OPEC+計劃從12月起逐漸擴大產能，預計到2025年底將2023年11月宣布減產的220萬桶/日的產能逐步恢復。此外，中國原油進口量的下降也反映了市場趨勢的變化。1-8月，中國原油累計進口量同比下降了3.1%。隨著國內新能源的快速發展，國內原油消費有望達到峰值。
節后運力的恢復預示著集運運價將延續下行走勢。由于節中美東地區的罷工快速結束，航司原本預期的推漲計劃落空。隨著節后運力的回升以及貨量進入淡季，預計運價將保持下行趨勢。近月合約可能會重回偏空氛圍。然而，由于當前商品市場情緒整體較為火熱，現貨端與情緒端的驅動交織在一起，預計盤面將出現多空博弈的情況。
中東地區的地緣沖突升級將為遠月合約提供一定的支撐，整體走勢有望強于近月合約。但考慮到繞行造成的運力損失在年內有望得到較好的補充，遠月合約的上行空間可能相對有限。
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