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本周生豬市場(chǎng)供應(yīng)端將繼續(xù)增量
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上周，各玉米市場(chǎng)的價(jià)格呈現(xiàn)出多元化的走勢(shì)。在東北地區(qū)以及銷售區(qū)域，玉米價(jià)格有所攀升，而華北地區(qū)的玉米價(jià)格則經(jīng)歷了一個(gè)先漲后跌的波動(dòng)。受到周內(nèi)陰雨天氣的影響，東北地區(qū)的部分玉米水分有所增加，但在貿(mào)易商的成本支持下，出貨價(jià)格進(jìn)行了小幅上調(diào)。
華北地區(qū)的玉米購(gòu)銷活動(dòng)相對(duì)平淡，主要以潮糧購(gòu)銷為主，糧點(diǎn)的干糧收購(gòu)較少。深加工企業(yè)的到貨量保持高位，但主要以潮糧收購(gòu)為主，無(wú)法進(jìn)行長(zhǎng)期庫(kù)存積累，多數(shù)企業(yè)按照實(shí)際需求進(jìn)行采購(gòu)。整體市場(chǎng)購(gòu)銷維持動(dòng)態(tài)平衡，價(jià)格漲跌幅度相對(duì)有限。
在銷售區(qū)域，玉米市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)歷整體上漲后逐漸趨于穩(wěn)定。南方港口的報(bào)價(jià)緊隨北港及期貨市場(chǎng)的價(jià)格變化，從周末到周初期間出現(xiàn)了明顯的價(jià)格上漲。隨著期貨市場(chǎng)的盤整，南方港口的報(bào)價(jià)暫時(shí)保持穩(wěn)定。
在飼用需求方面，整體呈現(xiàn)出偏空態(tài)勢(shì)。上周豬價(jià)持續(xù)走低，跌幅擴(kuò)大。在供應(yīng)端，西南及華南地區(qū)的增重大豬陸續(xù)出欄。從規(guī)模場(chǎng)的角度看，為完成年度出豬計(jì)劃任務(wù)，部分企業(yè)采取了降重出欄的操作。而在需求端，雖然周內(nèi)需求相比前期有所增強(qiáng)，但受到溫度偏高、白條價(jià)格走低以及屠企走單不暢的影響，企業(yè)開工率的上漲幅度較小。預(yù)計(jì)本周生豬市場(chǎng)供應(yīng)端將繼續(xù)增量，但需求端并未出現(xiàn)明顯增量。
在深加工需求方面，情況呈現(xiàn)中性。玉米淀粉加工利潤(rùn)有所改善，玉米淀粉企業(yè)的開機(jī)率環(huán)比上升，玉米消耗量也有所增加。未來(lái)我們將重點(diǎn)關(guān)注深加工企業(yè)的利潤(rùn)變化情況及開機(jī)變化情況。
就替代品而言，市場(chǎng)上選擇較多。上周小麥價(jià)格變化不大，與玉米的價(jià)格差距為每噸288元，這使得小麥對(duì)玉米的替代已無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)。
從天氣角度來(lái)看，本周11至12日，內(nèi)蒙古東北部、黑龍江、青海東部、甘肅河西和中南部等地以及11至14日的新疆北部部分地區(qū)可能會(huì)有小到中雪，局部地區(qū)可能會(huì)有大到暴雪或大暴雪的天氣，這對(duì)設(shè)施農(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)不利影響。
就國(guó)外產(chǎn)地情況而言，根據(jù)USDA公布的11月供需平衡報(bào)告，2023至24年度的美玉米舊作平衡表變化不大，僅在國(guó)內(nèi)消費(fèi)內(nèi)部進(jìn)行了小范圍調(diào)整。而在新作方面，2024至25年度的美國(guó)玉米產(chǎn)量和期末庫(kù)存有所下調(diào)。具體來(lái)看，玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3.86億噸，較上月下調(diào)154萬(wàn)噸，主要是由于單產(chǎn)下調(diào)0.7蒲至每英畝183.1蒲。
盡管玉米收獲面積保持不變?yōu)?347萬(wàn)公頃，但總用量也保持不變?yōu)?.21億噸。由于供應(yīng)減少而用量保持不變，玉米期末庫(kù)存下調(diào)至4923萬(wàn)噸。這一報(bào)告整體對(duì)新作持利好態(tài)度，單產(chǎn)下調(diào)導(dǎo)致新作產(chǎn)量預(yù)期減少。同時(shí)出口依然維持在5906萬(wàn)噸的水平不變，這表明盡管出口中國(guó)的數(shù)量有所減少，但美國(guó)仍能憑借其出口優(yōu)勢(shì)向其他國(guó)家出口可觀數(shù)量的玉米，這對(duì)其國(guó)內(nèi)價(jià)格的穩(wěn)定起到了積極的作用。
華北地區(qū)的玉米購(gòu)銷活動(dòng)相對(duì)平淡，主要以潮糧購(gòu)銷為主，糧點(diǎn)的干糧收購(gòu)較少。深加工企業(yè)的到貨量保持高位，但主要以潮糧收購(gòu)為主，無(wú)法進(jìn)行長(zhǎng)期庫(kù)存積累，多數(shù)企業(yè)按照實(shí)際需求進(jìn)行采購(gòu)。整體市場(chǎng)購(gòu)銷維持動(dòng)態(tài)平衡，價(jià)格漲跌幅度相對(duì)有限。
在銷售區(qū)域，玉米市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)歷整體上漲后逐漸趨于穩(wěn)定。南方港口的報(bào)價(jià)緊隨北港及期貨市場(chǎng)的價(jià)格變化，從周末到周初期間出現(xiàn)了明顯的價(jià)格上漲。隨著期貨市場(chǎng)的盤整，南方港口的報(bào)價(jià)暫時(shí)保持穩(wěn)定。
在飼用需求方面，整體呈現(xiàn)出偏空態(tài)勢(shì)。上周豬價(jià)持續(xù)走低，跌幅擴(kuò)大。在供應(yīng)端，西南及華南地區(qū)的增重大豬陸續(xù)出欄。從規(guī)模場(chǎng)的角度看，為完成年度出豬計(jì)劃任務(wù)，部分企業(yè)采取了降重出欄的操作。而在需求端，雖然周內(nèi)需求相比前期有所增強(qiáng)，但受到溫度偏高、白條價(jià)格走低以及屠企走單不暢的影響，企業(yè)開工率的上漲幅度較小。預(yù)計(jì)本周生豬市場(chǎng)供應(yīng)端將繼續(xù)增量，但需求端并未出現(xiàn)明顯增量。
在深加工需求方面，情況呈現(xiàn)中性。玉米淀粉加工利潤(rùn)有所改善，玉米淀粉企業(yè)的開機(jī)率環(huán)比上升，玉米消耗量也有所增加。未來(lái)我們將重點(diǎn)關(guān)注深加工企業(yè)的利潤(rùn)變化情況及開機(jī)變化情況。
就替代品而言，市場(chǎng)上選擇較多。上周小麥價(jià)格變化不大，與玉米的價(jià)格差距為每噸288元，這使得小麥對(duì)玉米的替代已無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)。
從天氣角度來(lái)看，本周11至12日，內(nèi)蒙古東北部、黑龍江、青海東部、甘肅河西和中南部等地以及11至14日的新疆北部部分地區(qū)可能會(huì)有小到中雪，局部地區(qū)可能會(huì)有大到暴雪或大暴雪的天氣，這對(duì)設(shè)施農(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)不利影響。
就國(guó)外產(chǎn)地情況而言，根據(jù)USDA公布的11月供需平衡報(bào)告，2023至24年度的美玉米舊作平衡表變化不大，僅在國(guó)內(nèi)消費(fèi)內(nèi)部進(jìn)行了小范圍調(diào)整。而在新作方面，2024至25年度的美國(guó)玉米產(chǎn)量和期末庫(kù)存有所下調(diào)。具體來(lái)看，玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3.86億噸，較上月下調(diào)154萬(wàn)噸，主要是由于單產(chǎn)下調(diào)0.7蒲至每英畝183.1蒲。
盡管玉米收獲面積保持不變?yōu)?347萬(wàn)公頃，但總用量也保持不變?yōu)?.21億噸。由于供應(yīng)減少而用量保持不變，玉米期末庫(kù)存下調(diào)至4923萬(wàn)噸。這一報(bào)告整體對(duì)新作持利好態(tài)度，單產(chǎn)下調(diào)導(dǎo)致新作產(chǎn)量預(yù)期減少。同時(shí)出口依然維持在5906萬(wàn)噸的水平不變，這表明盡管出口中國(guó)的數(shù)量有所減少，但美國(guó)仍能憑借其出口優(yōu)勢(shì)向其他國(guó)家出口可觀數(shù)量的玉米，這對(duì)其國(guó)內(nèi)價(jià)格的穩(wěn)定起到了積極的作用。
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