互聯網開戶免費咨詢平臺 網絡期貨聯盟
> 文章內容
棕櫚油市場依然表現強勁于豆油期貨
本網投資客服全天候在線應答
關于棕櫚油市場動態的分析與展望
棕櫚油的價格與生物柴油政策緊密相連。自2023年2月1日起，印尼實施了B35生物柴油摻混政策，導致市場預期棕櫚油物料投入同比增加近230萬。這一政策的最終執行效果良好。近期，市場傳言2025年將實施B40政策，若成真，預計將增加約200萬噸的棕櫚油需求。然而，關于B40生物柴油計劃推遲到下半年執行的傳聞在市場中反復流傳，使得高位棕櫚油價格出現波動。
從主要產國的月度高頻數據來看，馬來西亞自9月份開始減產趨勢明顯。按照過去五年的同期均值來看，實際上減產季節提前到來，這對于價格有著重要的支撐作用。與此同時，去庫存周期也提前了一個月，超出了市場的預期。而9月份的印尼庫存激增，但尚未達到過去五年的平均水平。這主要是由于出口下降了近22%，盡管產量維持在400萬噸左右，但在增產季節并未見顯著增長。高價格在一定程度上抑制了階段性的出口，從而導致庫存積壓。
棕櫚油的行情驅動因素依然穩固。市場的主要關注點在于增產季節產量未能顯著增加，導致庫存無法有效累積。盡管9月份的數據從庫存的角度看似乎存在壓力，但這種壓力主要來自于出口的減弱，而非產量的增加。因此，目前棕櫚油市場更多地是絕對價格與出口之間的博弈。
就油脂油料主產國的天氣情況而言，巴西未來15天的天氣預期呈好轉趨勢，這使得市場對于天氣的交易熱情有所減弱。而關于厄爾尼諾與拉尼娜的現象，目前的厄爾尼諾指數雖處于中性狀態，但預計將在未來的24年10-12月轉為拉尼娜狀態（概率為57%）。若非強拉尼娜天氣，對于巴西大豆的單產影響則相對有限。
從國內市場看，美豆的壓榨利潤目前相對較弱，大豆庫存雖有下調但整體供應尚可。而菜籽庫存則處于較高水平。豆油庫存雖處于高位，但下降幅度不大。棕櫚油庫存則位于歷史中位，菜油庫存同樣處于歷史高位并呈現下降趨勢。豆粕需求在9月份之前較為疲軟，但9月底后呈現出激活的態勢，特別是在10月份，通過基差交易實現了明顯的放量。
總體而言，菜系產品市場表現強于豆系，植物油板塊強于油料板塊和蛋白板塊，其中棕櫚油市場依然表現強勁于豆油。對于菜油市場，需密切關注國際關系的走勢變化。若棕櫚油價格出現明顯回調，從其基本面驅動邏輯來看，這將吸引資金進入市場。然而，要等到5月份以后，基本面才可能發生較大的變化。
綜上所述，棕櫚油市場的走向將繼續受到生物柴油政策、產量、出口、庫存以及國際關系等多重因素的影響。投資者需密切關注這些因素的變化，以做出明智的投資決策。
棕櫚油的價格與生物柴油政策緊密相連。自2023年2月1日起，印尼實施了B35生物柴油摻混政策，導致市場預期棕櫚油物料投入同比增加近230萬。這一政策的最終執行效果良好。近期，市場傳言2025年將實施B40政策，若成真，預計將增加約200萬噸的棕櫚油需求。然而，關于B40生物柴油計劃推遲到下半年執行的傳聞在市場中反復流傳，使得高位棕櫚油價格出現波動。
從主要產國的月度高頻數據來看，馬來西亞自9月份開始減產趨勢明顯。按照過去五年的同期均值來看，實際上減產季節提前到來，這對于價格有著重要的支撐作用。與此同時，去庫存周期也提前了一個月，超出了市場的預期。而9月份的印尼庫存激增，但尚未達到過去五年的平均水平。這主要是由于出口下降了近22%，盡管產量維持在400萬噸左右，但在增產季節并未見顯著增長。高價格在一定程度上抑制了階段性的出口，從而導致庫存積壓。
棕櫚油的行情驅動因素依然穩固。市場的主要關注點在于增產季節產量未能顯著增加，導致庫存無法有效累積。盡管9月份的數據從庫存的角度看似乎存在壓力，但這種壓力主要來自于出口的減弱，而非產量的增加。因此，目前棕櫚油市場更多地是絕對價格與出口之間的博弈。
就油脂油料主產國的天氣情況而言，巴西未來15天的天氣預期呈好轉趨勢，這使得市場對于天氣的交易熱情有所減弱。而關于厄爾尼諾與拉尼娜的現象，目前的厄爾尼諾指數雖處于中性狀態，但預計將在未來的24年10-12月轉為拉尼娜狀態（概率為57%）。若非強拉尼娜天氣，對于巴西大豆的單產影響則相對有限。
從國內市場看，美豆的壓榨利潤目前相對較弱，大豆庫存雖有下調但整體供應尚可。而菜籽庫存則處于較高水平。豆油庫存雖處于高位，但下降幅度不大。棕櫚油庫存則位于歷史中位，菜油庫存同樣處于歷史高位并呈現下降趨勢。豆粕需求在9月份之前較為疲軟，但9月底后呈現出激活的態勢，特別是在10月份，通過基差交易實現了明顯的放量。
總體而言，菜系產品市場表現強于豆系，植物油板塊強于油料板塊和蛋白板塊，其中棕櫚油市場依然表現強勁于豆油。對于菜油市場，需密切關注國際關系的走勢變化。若棕櫚油價格出現明顯回調，從其基本面驅動邏輯來看，這將吸引資金進入市場。然而，要等到5月份以后，基本面才可能發生較大的變化。
綜上所述，棕櫚油市場的走向將繼續受到生物柴油政策、產量、出口、庫存以及國際關系等多重因素的影響。投資者需密切關注這些因素的變化，以做出明智的投資決策。
添加官方認證企業微信 免費咨詢
品牌優勢：互聯網開戶口碑多年霸榜
服務優勢：專屬顧問 新人一對一教學
費率優勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業優秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務經驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓
Online投資者教育優秀平臺
規范金融教育 投資合法渠道
