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PVC期貨下游的需求仍然保持不足
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PVC期貨的價格持續(xù)經歷小幅下滑的態(tài)勢，始終未能出現(xiàn)有效的反彈。從年初的5475元開始，其1月合約價格在11月底已經跌至5200元，整月價格下跌了270元，跌幅達到了5%。
關于供應方面，PVC的利潤狀況持續(xù)走低。從10月到11月，電石價格從較低的2600元略有回升至2800元，然而PVC的價格卻持續(xù)走低。特別是在華北地區(qū)，外購電石制PVC的利潤從580元大幅下降至-320元，這一水平低于往年同期的平均水平。盡管這對PVC生產的影響暫時有限，但值得注意的是，自10月中旬后，PVC檢修產能的損失逐漸減少，開工率隨之穩(wěn)步提升，從10月底的75%增至11月下旬的79%，產量則維持在往年同期的較高水平。
從需求端來看，8月份，華東、華南和華北下游行業(yè)的開工率穩(wěn)定在往年同期的較低水平。盡管管材和型材的開工率企穩(wěn)，膜料開工率稍高，但這些因素對總體需求的影響并不顯著。近期，PVC下游的需求仍然保持不足。就出口而言，近兩個月PVC的出口量有明顯增長，然而，隨著BIS實施日期的臨近，為避免向印度出口的貨物無法及時清關，預計出口量將迅速回落。
關于庫存情況，隨著上游裝置檢修的恢復和產量的提升，10月至11月間，PVC庫存保持在約44萬噸的水平，這一數(shù)字仍比去年同期高出約5萬噸。展望未來，隨著產量繼續(xù)維持高位而出口下滑，預計庫存將開始累積。
至于新增產能方面，預計2024年PVC的總產能將達到2990萬噸，其中新增產能為30萬噸，產能增速為1.01%。然而，值得一提的是，2024年實際投產裝置中，僅有陜西金泰的30萬噸產能在5月投產，其他裝置均推遲至2025年投產。這意味著今年的產能增速創(chuàng)下了多年來的新低。
展望未來，預計PVC的供應將回到高位，并可能維持高位并略有提升。而下游和終端的實際需求依然不足，下游開工率仍處于往年同期的最低水平。盡管出口需求在特定時期內有所增加，但受BIS實施日期的影響，貨物可能無法及時清關的擔憂使得出口量可能再次大幅減少�？傮w上，供應充足而出口需求減少的情況下，預計未來PVC庫存將出現(xiàn)較大幅度的累積，這將給價格帶來持續(xù)的壓力。
關于供應方面，PVC的利潤狀況持續(xù)走低。從10月到11月，電石價格從較低的2600元略有回升至2800元，然而PVC的價格卻持續(xù)走低。特別是在華北地區(qū)，外購電石制PVC的利潤從580元大幅下降至-320元，這一水平低于往年同期的平均水平。盡管這對PVC生產的影響暫時有限，但值得注意的是，自10月中旬后，PVC檢修產能的損失逐漸減少，開工率隨之穩(wěn)步提升，從10月底的75%增至11月下旬的79%，產量則維持在往年同期的較高水平。
從需求端來看，8月份，華東、華南和華北下游行業(yè)的開工率穩(wěn)定在往年同期的較低水平。盡管管材和型材的開工率企穩(wěn)，膜料開工率稍高，但這些因素對總體需求的影響并不顯著。近期，PVC下游的需求仍然保持不足。就出口而言，近兩個月PVC的出口量有明顯增長，然而，隨著BIS實施日期的臨近，為避免向印度出口的貨物無法及時清關，預計出口量將迅速回落。
關于庫存情況，隨著上游裝置檢修的恢復和產量的提升，10月至11月間，PVC庫存保持在約44萬噸的水平，這一數(shù)字仍比去年同期高出約5萬噸。展望未來，隨著產量繼續(xù)維持高位而出口下滑，預計庫存將開始累積。
至于新增產能方面，預計2024年PVC的總產能將達到2990萬噸，其中新增產能為30萬噸，產能增速為1.01%。然而，值得一提的是，2024年實際投產裝置中，僅有陜西金泰的30萬噸產能在5月投產，其他裝置均推遲至2025年投產。這意味著今年的產能增速創(chuàng)下了多年來的新低。
展望未來，預計PVC的供應將回到高位，并可能維持高位并略有提升。而下游和終端的實際需求依然不足，下游開工率仍處于往年同期的最低水平。盡管出口需求在特定時期內有所增加，但受BIS實施日期的影響，貨物可能無法及時清關的擔憂使得出口量可能再次大幅減少�？傮w上，供應充足而出口需求減少的情況下，預計未來PVC庫存將出現(xiàn)較大幅度的累積，這將給價格帶來持續(xù)的壓力。
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