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銅線纜企業的開工率出現環比增長
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上周，銅價在76500元附近呈現出謹慎的走勢，價格波動幅度較小，缺乏明顯的方向性。到了周五收盤時，國內銅價微幅攀升，而倫敦銅價則表現稍顯疲軟，最終小幅下滑。從宏觀角度來看，美國的多項經濟數據表現不盡如人意。其中，10月ISM制造業PMI指數跌至46.5，創下自2023年7月以來的新低，未能達到預期的47.6，且9月前的數值為47.2。此外，就業指數已連續五個月低于榮枯線。
而10月的非農新增就業人數更是驟降至1.2萬人，為近兩年來的最低水平。圍繞最新的數據，失業率在4.14%，相較上個月增加了0.09個百分點，僅有少于10萬人的預期。此外，美國9月份的核心PCE物價指數同比上漲了2.7%，環比漲幅更是達到了近六個月來的最大值。
核心PCE物價指數的環比上漲了0.3%，這是自今年4月以來的最高水平。市場再次確認了年內降息的力度，這導致美元匯率在達到最高點104.515點后，連續幾日未能維持增長態勢。受到這些經濟數據的影響，美股市場在本周后期出現大幅下跌。
現在，本周將迎來美聯儲的11月議息會議。目前，金融市場預計在即將到來的11月和12月政策會議上，將分別降低基準利率25個基點。與此同時，本周美國大選結果懸念漸消，市場普遍預測特朗普將取得勝利，目光逐漸聚焦在選舉后政策的變動序列上。全球各交易所的庫存數據顯示，截至11月1日，倫敦金屬交易所(LME)的銅庫存較前一周減少了4725噸，總量為27.14萬噸，盡管自今年5月起庫存壓力持續增大，但自8月末開始已顯露見頂跡象，不過庫存仍維持在較高水平。
而上海期貨交易所(上期所)的銅庫存也較前一周減少9854噸至15.32萬噸。 國內自6月開始，銅庫存的數字一直在降低的道路上不斷滑落，國慶長假后，似乎看到了去庫存的曙光。與此同時，COMEX銅庫存在一周內增長了3323噸，總量達到了8.9萬噸，近期庫存的增長趨勢顯著。在產業層面，據SMM的周度報告顯示，自9月20日起，進口銅精礦加工費逐漸回升，至11月1日已攀升至11.09美元/噸。
雖然礦石供應依舊略顯緊張，但緊張的態勢已經出現了一些緩解。然而，廢銅市場的情況則顯示出《公平競爭審查條例》的落地執行尚需時日，各地的具體進展并不明顯。總之，整體情況呈現出一種在波折中逐步平穩的趨勢。
近日，據聞《公平競爭審查條例》或將推遲出臺，此消息傳開后，部分地區再生銅桿企業開始逐步恢復生產。若廢銅財稅新政延期實施，預計將有利于陽極板企業的恢復生產，從而擴大冶煉廠的原料供應。根據SMM的統計數據，雖然11月國內有多家冶煉廠計劃檢修導致粗煉產能減少63萬噸，但鑒于加工費回升和陽極銅供應的恢復，預計檢修對市場實際供應影響較小。
在需求方面，由于銅價下滑的刺激，上周銅線纜企業的開工率出現環比增長，這也反映出下游部分采購活動的活躍。然而，線纜需求行業的看法存在較大分歧。隨著空調產業生產高峰的逼近，預期產銷將迎來穩步增長。從綜合角度分析，未來一周內市場波動因素將明顯增多，銅價將有所起伏，但尚無明確趨勢。
而10月的非農新增就業人數更是驟降至1.2萬人，為近兩年來的最低水平。圍繞最新的數據，失業率在4.14%，相較上個月增加了0.09個百分點，僅有少于10萬人的預期。此外，美國9月份的核心PCE物價指數同比上漲了2.7%，環比漲幅更是達到了近六個月來的最大值。
核心PCE物價指數的環比上漲了0.3%，這是自今年4月以來的最高水平。市場再次確認了年內降息的力度，這導致美元匯率在達到最高點104.515點后，連續幾日未能維持增長態勢。受到這些經濟數據的影響，美股市場在本周后期出現大幅下跌。
現在，本周將迎來美聯儲的11月議息會議。目前，金融市場預計在即將到來的11月和12月政策會議上，將分別降低基準利率25個基點。與此同時，本周美國大選結果懸念漸消，市場普遍預測特朗普將取得勝利，目光逐漸聚焦在選舉后政策的變動序列上。全球各交易所的庫存數據顯示，截至11月1日，倫敦金屬交易所(LME)的銅庫存較前一周減少了4725噸，總量為27.14萬噸，盡管自今年5月起庫存壓力持續增大，但自8月末開始已顯露見頂跡象，不過庫存仍維持在較高水平。
而上海期貨交易所(上期所)的銅庫存也較前一周減少9854噸至15.32萬噸。 國內自6月開始，銅庫存的數字一直在降低的道路上不斷滑落，國慶長假后，似乎看到了去庫存的曙光。與此同時，COMEX銅庫存在一周內增長了3323噸，總量達到了8.9萬噸，近期庫存的增長趨勢顯著。在產業層面，據SMM的周度報告顯示，自9月20日起，進口銅精礦加工費逐漸回升，至11月1日已攀升至11.09美元/噸。
雖然礦石供應依舊略顯緊張，但緊張的態勢已經出現了一些緩解。然而，廢銅市場的情況則顯示出《公平競爭審查條例》的落地執行尚需時日，各地的具體進展并不明顯。總之，整體情況呈現出一種在波折中逐步平穩的趨勢。
近日，據聞《公平競爭審查條例》或將推遲出臺，此消息傳開后，部分地區再生銅桿企業開始逐步恢復生產。若廢銅財稅新政延期實施，預計將有利于陽極板企業的恢復生產，從而擴大冶煉廠的原料供應。根據SMM的統計數據，雖然11月國內有多家冶煉廠計劃檢修導致粗煉產能減少63萬噸，但鑒于加工費回升和陽極銅供應的恢復，預計檢修對市場實際供應影響較小。
在需求方面，由于銅價下滑的刺激，上周銅線纜企業的開工率出現環比增長，這也反映出下游部分采購活動的活躍。然而，線纜需求行業的看法存在較大分歧。隨著空調產業生產高峰的逼近，預期產銷將迎來穩步增長。從綜合角度分析，未來一周內市場波動因素將明顯增多，銅價將有所起伏，但尚無明確趨勢。
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