航運(yùn)市場分析:EC2412與EC2502價(jià)格差異解讀
近期,受到地緣的沖擊,EC2502的價(jià)格急劇下滑,與EC2412相比,其價(jià)格下跌幅度近達(dá)30%。這一現(xiàn)象被視為對蘇伊士運(yùn)河復(fù)航后運(yùn)力過剩預(yù)期的計(jì)價(jià)反應(yīng),可以被歸類為突發(fā)事件對價(jià)格產(chǎn)生的波動。這種預(yù)期計(jì)價(jià)或許為投資者提供了進(jìn)入EC2502市場的良好機(jī)會,因?yàn)槎碌膶?shí)際運(yùn)價(jià)水平可能并不如預(yù)期中的低。
在供需格局方面,由于2025年春節(jié)假期的臨近,預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推動貨量的前置。面對二月可能出現(xiàn)的貨量減少情況,船運(yùn)公司將會采取運(yùn)力緊縮的措施以減緩運(yùn)價(jià)下降的速度。此時(shí),船運(yùn)公司的降價(jià)意愿和必要性并不會太過強(qiáng)烈。從一月份的高點(diǎn)開始,二月的運(yùn)價(jià)雖有回落,但其最終水平亦不會過低,通常在三、四月還會繼續(xù)二月的跌勢并筑底。
值得一提的是,即使蘇伊士運(yùn)河恢復(fù)通航,船期的調(diào)整和恢復(fù)正常并非一蹴而就的過程,而需要相當(dāng)長的一段時(shí)間(至少三個(gè)月)。因此,運(yùn)力并不會迅速變得寬松。同時(shí),船期的調(diào)整可能會引發(fā)歐洲港口擁堵現(xiàn)象,從而對運(yùn)力產(chǎn)生吸收作用。
另一方面,短期棕櫚油市場也呈現(xiàn)出止跌回升的趨勢。這主要?dú)w因于幾個(gè)方面:其一,前期的多頭邏輯并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。印尼的B40、LEVY政策暫無新消息,政策推進(jìn)的預(yù)期保持穩(wěn)定。其二,印尼12月棕櫚油出口稅預(yù)期繼續(xù)上調(diào),這導(dǎo)致前期階段性獲利的投資者選擇平倉,而大跌后的市場企穩(wěn)又吸引了新的資金進(jìn)場。其三,產(chǎn)地進(jìn)入雨季減產(chǎn)季的兌現(xiàn)期,尤其是11月下半月降雨明顯增多,部分地區(qū)出現(xiàn)洪澇,雨季的特征明顯,這也推動了國內(nèi)外棕櫚油近遠(yuǎn)月價(jià)差的再度走強(qiáng)。
今日P2501價(jià)格再次攀升至萬點(diǎn)之上,短期內(nèi)面對前高一線需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。從中短期角度看,若減產(chǎn)季降庫預(yù)期得以實(shí)現(xiàn),印尼25年1月執(zhí)行的B40政策陸續(xù)兌現(xiàn),P2505仍應(yīng)持有多頭思路對待。此外,后期仍有印尼可能調(diào)整出口LEVY、印度開齋節(jié)備貨等潛在利好因素值得關(guān)注。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢

品牌優(yōu)勢:互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢:專屬顧問 新人一對一教學(xué)
費(fèi)率優(yōu)勢:超低無門檻交易所+1分錢