互聯網開戶免費咨詢平臺 網絡期貨聯盟
> 文章內容
2025年銅礦仍存在供應約束以支撐價格
本網投資客服全天候在線應答
在2024年，銅價經歷了一番大幅度的波動后，最終實現了向上的走勢。這種寬幅的波動受到了宏觀經濟因素、COMEX逼倉等諸多事件的影響。特別是礦端供應的短缺，為銅價提供了強有力的支撐，使得全年銅價呈現出小幅上揚的趨勢。
展望至2025年，我們持有以下觀點。在正常情境下，供應端將繼續為銅價提供支撐，而需求端則將保持穩健。預計LME銅價將在8,500至10,000美元/噸的區間內運行。若中美經濟能夠共同復蘇，全球經貿形勢得到緩解，樂觀地看，LME銅價甚至可能觸及11,000美元/噸的大關。然而，在悲觀情境下，若海外經濟衰退的風險再次升高，銅下游的需求將會受到損害，銅價可能會回落至8,000美元/噸。
面對已知的銅供給格局，從宏觀視角來看，需求預期仍然是決定銅價的核心要素。2025年的宏觀環境不確定性將進一步影響銅價的走勢。我們需密切關注海外降息的進程、特朗普關稅政策的推進速度、中國增量政策的規模以及政策效應釋放后的實際效果。只有當中美經濟預期出現轉變時，銅價的流暢上行行情才可能得以實現。
在供應端，盡管2025年銅礦仍存在供應約束以支撐價格，但這一約束的幅度可能會因為庫存增加、銅礦產量增速回升、廢銅補充原料供應以及冶煉減產的不確定性等因素而略有減弱。而在需求端，雖然2024年的高銅價對下游需求產生了一定的抑制作用，使得全球電解銅消費增速下滑，但高銅價并不會導致需求完全消失，而是會使需求產生延遲效應。預計2025年下游整體需求增速仍將保持穩健。
此外，截至2024年12月13日，LME、SHFE和COMEX的銅庫存總量高達約45萬噸，較年初增加了約24萬噸，這是自2018年以來同期的庫存高位。若2025年需求復蘇未能達到預期，高位庫存可能會對銅價形成明顯的壓制。
總結而言，雖然存在各種不確定性因素，但通過對宏觀環境和供需兩端進行細致的分析和預判，我們可以對未來銅價的走勢有更清晰的認知。
展望至2025年，我們持有以下觀點。在正常情境下，供應端將繼續為銅價提供支撐，而需求端則將保持穩健。預計LME銅價將在8,500至10,000美元/噸的區間內運行。若中美經濟能夠共同復蘇，全球經貿形勢得到緩解，樂觀地看，LME銅價甚至可能觸及11,000美元/噸的大關。然而，在悲觀情境下，若海外經濟衰退的風險再次升高，銅下游的需求將會受到損害，銅價可能會回落至8,000美元/噸。
面對已知的銅供給格局，從宏觀視角來看，需求預期仍然是決定銅價的核心要素。2025年的宏觀環境不確定性將進一步影響銅價的走勢。我們需密切關注海外降息的進程、特朗普關稅政策的推進速度、中國增量政策的規模以及政策效應釋放后的實際效果。只有當中美經濟預期出現轉變時，銅價的流暢上行行情才可能得以實現。
在供應端，盡管2025年銅礦仍存在供應約束以支撐價格，但這一約束的幅度可能會因為庫存增加、銅礦產量增速回升、廢銅補充原料供應以及冶煉減產的不確定性等因素而略有減弱。而在需求端，雖然2024年的高銅價對下游需求產生了一定的抑制作用，使得全球電解銅消費增速下滑，但高銅價并不會導致需求完全消失，而是會使需求產生延遲效應。預計2025年下游整體需求增速仍將保持穩健。
此外，截至2024年12月13日，LME、SHFE和COMEX的銅庫存總量高達約45萬噸，較年初增加了約24萬噸，這是自2018年以來同期的庫存高位。若2025年需求復蘇未能達到預期，高位庫存可能會對銅價形成明顯的壓制。
總結而言，雖然存在各種不確定性因素，但通過對宏觀環境和供需兩端進行細致的分析和預判，我們可以對未來銅價的走勢有更清晰的認知。
添加官方認證企業微信 免費咨詢
品牌優勢：互聯網開戶口碑多年霸榜
服務優勢：專屬顧問 新人一對一教學
費率優勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業優秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務經驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓
Online投資者教育優秀平臺
規范金融教育 投資合法渠道
