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未來雙節(jié)油脂庫存仍有可能繼續(xù)下降
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近日，油脂期貨整體呈現(xiàn)出疲軟態(tài)勢，文華油脂板塊指數(shù)已跌至近三個月來的低點。具體來看，豆油價格跌破7600點，觸及近四個月來的新低；而菜油則距離此前一度接近的9000點越來越遠。那么，國內(nèi)外油脂市場的供需狀況如何？未來市場又該重點關(guān)注哪些要素呢？
針對這一問題，數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月13日，全國重點地區(qū)的豆油、棕櫚油、菜油等三大油脂商業(yè)庫存總量為192.90萬噸，較前一周略有增加。雖然這標志著近一個月來庫存首次出現(xiàn)小幅回升，但考慮到即將到來的雙節(jié)備貨期，未來油脂庫存仍有可能繼續(xù)下降。國際市場上，南美大豆豐收的預期越來越強烈，這將給整個油料市場帶來持續(xù)的壓力。因此，后市需密切關(guān)注南美天氣變化、美國生柴政策以及印尼B40計劃的實施情況。
期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品部經(jīng)理許亮也對此發(fā)表了看法。他指出，海外市場的棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)仍在持續(xù)，預計到1月份東南亞主產(chǎn)國的產(chǎn)量將繼續(xù)環(huán)比下降，形成去庫格局。然而，大豆原料卻保持過剩狀態(tài)，加之海外生物柴油話題的熱度有所降低，導致海外豆油價格持續(xù)走弱。
在國內(nèi)方面，豆油不僅面臨高庫存壓力，還要承受海外價格走低帶來的雙重壓力。后期需繼續(xù)關(guān)注棕櫚油的季節(jié)性減產(chǎn)及其過高價格形成的替代消費對庫存的影響。若去庫效果不及預期，棕櫚油價格可能存在進一步下跌的空間。此外，他還提到，后期需關(guān)注大豆到港情況及豆粕需求淡季可能引發(fā)的壓榨走低對豆油供應(yīng)的影響。
同時，侯雪玲這位期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師也提供了她的見解。根據(jù)高頻數(shù)據(jù)，馬棕油在12月1日至15日的出口環(huán)比減少了6%至8%，同時產(chǎn)量環(huán)比減少超過15%，這意味著12月的庫存可能降至170萬噸以下，同比降幅超過25%。
明年1至2月，產(chǎn)地的庫存仍處于季節(jié)性去庫周期中，供應(yīng)偏緊的格局不會改變。另一方面，ITS數(shù)據(jù)顯示印尼11月的出口可能減少10%，四季度產(chǎn)地有望實現(xiàn)累庫。此外，棕櫚油的內(nèi)外價格倒掛在500元/噸以上。因此，她認為后期需重點關(guān)注產(chǎn)地的政策變化以及巴西大豆價格的變化。
綜上所述，油脂市場的后市走向受多種因素影響，包括但不限于庫存變化、天氣、政策以及產(chǎn)地供應(yīng)等。投資者和市場參與者需密切關(guān)注這些因素的變化，以做出明智的決策。
針對這一問題，數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月13日，全國重點地區(qū)的豆油、棕櫚油、菜油等三大油脂商業(yè)庫存總量為192.90萬噸，較前一周略有增加。雖然這標志著近一個月來庫存首次出現(xiàn)小幅回升，但考慮到即將到來的雙節(jié)備貨期，未來油脂庫存仍有可能繼續(xù)下降。國際市場上，南美大豆豐收的預期越來越強烈，這將給整個油料市場帶來持續(xù)的壓力。因此，后市需密切關(guān)注南美天氣變化、美國生柴政策以及印尼B40計劃的實施情況。
期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品部經(jīng)理許亮也對此發(fā)表了看法。他指出，海外市場的棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)仍在持續(xù)，預計到1月份東南亞主產(chǎn)國的產(chǎn)量將繼續(xù)環(huán)比下降，形成去庫格局。然而，大豆原料卻保持過剩狀態(tài)，加之海外生物柴油話題的熱度有所降低，導致海外豆油價格持續(xù)走弱。
在國內(nèi)方面，豆油不僅面臨高庫存壓力，還要承受海外價格走低帶來的雙重壓力。后期需繼續(xù)關(guān)注棕櫚油的季節(jié)性減產(chǎn)及其過高價格形成的替代消費對庫存的影響。若去庫效果不及預期，棕櫚油價格可能存在進一步下跌的空間。此外，他還提到，后期需關(guān)注大豆到港情況及豆粕需求淡季可能引發(fā)的壓榨走低對豆油供應(yīng)的影響。
同時，侯雪玲這位期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師也提供了她的見解。根據(jù)高頻數(shù)據(jù)，馬棕油在12月1日至15日的出口環(huán)比減少了6%至8%，同時產(chǎn)量環(huán)比減少超過15%，這意味著12月的庫存可能降至170萬噸以下，同比降幅超過25%。
明年1至2月，產(chǎn)地的庫存仍處于季節(jié)性去庫周期中，供應(yīng)偏緊的格局不會改變。另一方面，ITS數(shù)據(jù)顯示印尼11月的出口可能減少10%，四季度產(chǎn)地有望實現(xiàn)累庫。此外，棕櫚油的內(nèi)外價格倒掛在500元/噸以上。因此，她認為后期需重點關(guān)注產(chǎn)地的政策變化以及巴西大豆價格的變化。
綜上所述，油脂市場的后市走向受多種因素影響，包括但不限于庫存變化、天氣、政策以及產(chǎn)地供應(yīng)等。投資者和市場參與者需密切關(guān)注這些因素的變化，以做出明智的決策。
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