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聚乙烯05合約的基差預計將呈現弱震蕩
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聚烯烴市場概況：
隨著1月的季節性累庫預期，基差呈現出偏弱的震蕩態勢。
一、供應側情況：
對于聚乙烯（PE）而言，十二月份多套裝置的復產導致了檢修損失量的下滑。據統計，產能利用率得到了顯著提升，達到了82%。進入1月，新的檢修計劃相對較少，而前期檢修的裝置有復產的計劃。這預示著PE的供應將穩步增長，從而使得LLDPE現貨緊張的局面得到逐步緩解。
在聚丙烯（PP）方面，隨著生產利潤的回升，裝置檢修量有所下降，開工率略降至80%附近。與上月相比，產量出現了大幅上升，國內供應相對充足。盡管1月僅有少量檢修計劃，但預計將有部分臨時檢修，不過總體產量仍能維持在高位。
二、需求側情況：
在PE需求方面，12月下游開工率繼續回落，特別是農膜開工率的季節性變化尤為明顯，導致下游訂單也開始下降。這預示著后續下游開工整體將繼續走弱，給現貨價格帶來一定的上行壓力。
對于PP而言，雖然12月下游開工率有所降低，但其季節性變化不如PE明顯，整體表現較為平穩。預計1月的需求將出現小幅走弱。
三、庫存變化：
在PE庫存方面，由于一月份臨近春節，下游企業將逐漸進入假期，煉廠積極去庫，使得庫存水平維持在較低位置。然而，隨著供應壓力的增加和需求的逐步走弱，預計庫存將有所上升。
對于PP而言，由于供給壓力較大，煉廠也在積極去庫。12月的庫存環比有所下降，而進入1月，需求預計將走弱。因此，預計庫存也將呈現上升趨勢。
四、綜合分析：
隨著12月裝置的逐步復產以及新裝置投產的壓力，供應水平將逐漸回升。而下游的需求在1月將進入低谷，煉廠為降低庫存而積極行動，使得庫存保持在較低水平。然而，考慮到1月春節的臨近和下游企業的假期安排，預計庫存將迅速增加，現貨價格面臨一定壓力。因此，05合約的基差預計將呈現弱震蕩的表現。
隨著1月的季節性累庫預期，基差呈現出偏弱的震蕩態勢。
一、供應側情況：
對于聚乙烯（PE）而言，十二月份多套裝置的復產導致了檢修損失量的下滑。據統計，產能利用率得到了顯著提升，達到了82%。進入1月，新的檢修計劃相對較少，而前期檢修的裝置有復產的計劃。這預示著PE的供應將穩步增長，從而使得LLDPE現貨緊張的局面得到逐步緩解。
在聚丙烯（PP）方面，隨著生產利潤的回升，裝置檢修量有所下降，開工率略降至80%附近。與上月相比，產量出現了大幅上升，國內供應相對充足。盡管1月僅有少量檢修計劃，但預計將有部分臨時檢修，不過總體產量仍能維持在高位。
二、需求側情況：
在PE需求方面，12月下游開工率繼續回落，特別是農膜開工率的季節性變化尤為明顯，導致下游訂單也開始下降。這預示著后續下游開工整體將繼續走弱，給現貨價格帶來一定的上行壓力。
對于PP而言，雖然12月下游開工率有所降低，但其季節性變化不如PE明顯，整體表現較為平穩。預計1月的需求將出現小幅走弱。
三、庫存變化：
在PE庫存方面，由于一月份臨近春節，下游企業將逐漸進入假期，煉廠積極去庫，使得庫存水平維持在較低位置。然而，隨著供應壓力的增加和需求的逐步走弱，預計庫存將有所上升。
對于PP而言，由于供給壓力較大，煉廠也在積極去庫。12月的庫存環比有所下降，而進入1月，需求預計將走弱。因此，預計庫存也將呈現上升趨勢。
四、綜合分析：
隨著12月裝置的逐步復產以及新裝置投產的壓力，供應水平將逐漸回升。而下游的需求在1月將進入低谷，煉廠為降低庫存而積極行動，使得庫存保持在較低水平。然而，考慮到1月春節的臨近和下游企業的假期安排，預計庫存將迅速增加，現貨價格面臨一定壓力。因此，05合約的基差預計將呈現弱震蕩的表現。
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