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電解鋁廠更傾向于催促長期合同供應為主
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全球內外供需失衡，氧化鋁價格創歷史新高
在2024年，氧化鋁現貨價格經歷了一段階梯式的漲價過程。年初，由于環保限產導致供應緊張，價格因此上漲，平均價格從3120元/噸逐步攀升至3380元/噸。隨著產量的回升和供應擾動的減少，氧化鋁價格稍有回落至3330元/噸。在此期間，部分氧化鋁廠商因對未來供應增加的擔憂而提前進行銷售，這也導致了現貨價格的階段性回落。
然而，進入二季度，市場期待的鋁土礦復產并未如期實現，原計劃復產的產能也未能按時恢復。與此同時，下游的電解鋁進入了集中復產階段，這導致氧化鋁的現貨供應變得緊張并轉向短缺狀態，價格再次開啟上漲趨勢。平均價格迅速攀升至3900元/噸以上，并在此水平維持了相當長的一段時間。這期間，河南、山西的復產產能帶來了一定的產量增長。
然而，進入9月，市場供應緊張的格局再次顯現，而這次是由海外因素引起的。海外氧化鋁的減產超出預期，再加上四季度新產能投放所需的備貨原材料，導致海外供應急劇收縮，現貨價格一路飆升，離岸價從600美元/噸以下最高上漲至850美元/噸。這一持續上漲的海外價格刺激了出口的大幅增加。
與此同時，國內也進入了下游電解鋁的備庫周期。由于之前的超賣情況，長期合同無法及時執行，多數氧化鋁廠商處于欠貨狀態。加上出口增加的影響，國內現貨流通量急劇減少，這進一步刺激了現貨價格的上漲，平均價格最高漲至近5800元/噸。
年末時，隨著之前受擾動的產能恢復運行以及新投產能釋放產量，海外的供給緊張局勢得以緩解，現貨價格也快速回落，國內出口量隨之減少。不斷創新高的現貨價格也抑制了下游電解鋁的備庫積極性。盡管在原材料庫存極低的情況下，電解鋁廠更傾向于催促長期合同供應為主，只有少數長期合同量不足或沒有長期合同的電解鋁廠才會采購現貨。
在2024年，國內外氧化鋁的新產能投放均有限，且主要集中在下半年。然而，年內出現了許多意外的減產情況，導致海外產量僅實現輕微增長。國內產量雖然有所增長，但增幅同樣有限，這主要受到礦石供應限制的影響。河南、山西的礦山恢復預期并未實現，導致部分產能的恢復遠低于預期。在氧化鋁價格大漲、利潤飆升的情況下，礦山供應相對充足的氧化鋁廠也普遍超負荷運行，甚至出現了預期外的檢修情況。在諸多因素的制約下，年內產量的增長并未達到預期。
總體而言，全球氧化鋁市場在2024年面臨著內外供需失衡、價格波動劇烈的挑戰。盡管有新產能的投放，但意外的減產和供應限制使得市場充滿了不確定性。氧化鋁的價格將繼續受到市場供需、國際政治經濟形勢以及礦產資源供應等多種因素的影響。
在2024年，氧化鋁現貨價格經歷了一段階梯式的漲價過程。年初，由于環保限產導致供應緊張，價格因此上漲，平均價格從3120元/噸逐步攀升至3380元/噸。隨著產量的回升和供應擾動的減少，氧化鋁價格稍有回落至3330元/噸。在此期間，部分氧化鋁廠商因對未來供應增加的擔憂而提前進行銷售，這也導致了現貨價格的階段性回落。
然而，進入二季度，市場期待的鋁土礦復產并未如期實現，原計劃復產的產能也未能按時恢復。與此同時，下游的電解鋁進入了集中復產階段，這導致氧化鋁的現貨供應變得緊張并轉向短缺狀態，價格再次開啟上漲趨勢。平均價格迅速攀升至3900元/噸以上，并在此水平維持了相當長的一段時間。這期間，河南、山西的復產產能帶來了一定的產量增長。
然而，進入9月，市場供應緊張的格局再次顯現，而這次是由海外因素引起的。海外氧化鋁的減產超出預期，再加上四季度新產能投放所需的備貨原材料，導致海外供應急劇收縮，現貨價格一路飆升，離岸價從600美元/噸以下最高上漲至850美元/噸。這一持續上漲的海外價格刺激了出口的大幅增加。
與此同時，國內也進入了下游電解鋁的備庫周期。由于之前的超賣情況，長期合同無法及時執行，多數氧化鋁廠商處于欠貨狀態。加上出口增加的影響，國內現貨流通量急劇減少，這進一步刺激了現貨價格的上漲，平均價格最高漲至近5800元/噸。
年末時，隨著之前受擾動的產能恢復運行以及新投產能釋放產量，海外的供給緊張局勢得以緩解，現貨價格也快速回落，國內出口量隨之減少。不斷創新高的現貨價格也抑制了下游電解鋁的備庫積極性。盡管在原材料庫存極低的情況下，電解鋁廠更傾向于催促長期合同供應為主，只有少數長期合同量不足或沒有長期合同的電解鋁廠才會采購現貨。
在2024年，國內外氧化鋁的新產能投放均有限，且主要集中在下半年。然而，年內出現了許多意外的減產情況，導致海外產量僅實現輕微增長。國內產量雖然有所增長，但增幅同樣有限，這主要受到礦石供應限制的影響。河南、山西的礦山恢復預期并未實現，導致部分產能的恢復遠低于預期。在氧化鋁價格大漲、利潤飆升的情況下，礦山供應相對充足的氧化鋁廠也普遍超負荷運行，甚至出現了預期外的檢修情況。在諸多因素的制約下，年內產量的增長并未達到預期。
總體而言，全球氧化鋁市場在2024年面臨著內外供需失衡、價格波動劇烈的挑戰。盡管有新產能的投放，但意外的減產和供應限制使得市場充滿了不確定性。氧化鋁的價格將繼續受到市場供需、國際政治經濟形勢以及礦產資源供應等多種因素的影響。
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