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玉米期貨主力盤面出現(xiàn)了減倉下行的趨勢
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從持倉報告的視角來看，C2501合約的總交易量顯著增長，達到了93萬余手的水平，與前一日相比增加了逾14萬手，而與上周同期相比更是增長了26.6萬手。今日多頭主力有所增強，新增了9990手，而空頭主力也增加了3266手。盡管玉米主力盤面出現(xiàn)了減倉下行的趨勢，資金持續(xù)流出，但交易量的激增表明市場博弈異常激烈，似乎正處于一個轉折點。
在國際層面，南美地區(qū)的天氣狀況良好，尤其是巴西和阿根廷的農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)迎來了降雨，這有利于作物的生長。鄰池大豆期貨價格的下滑給玉米期貨帶來了比價壓力。與此同時，美元指數(shù)的走強使得美國農(nóng)產(chǎn)品的出口競爭力受到了一定程度的削弱，這也對玉米期貨帶來了一定的壓力。然而，值得注意的是，美玉米的進口成本出現(xiàn)了略微上調，上調幅度為6元。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報，截至2024年11月28日的一周內，美國玉米的出口檢驗量較前一周減少了7%，與去年同期相比更是減少了20%。其中，當周美國對中國的玉米裝運量有所增加，這或許預示著市場的一些新動態(tài)。
作為中國主要的玉米進口來源國之一，烏克蘭的農(nóng)業(yè)部門數(shù)據(jù)顯示，截止到11月28日，該國已經(jīng)收獲了5390萬噸谷物，其中玉米的收割進度達到了95.6%。另外，截至11月29日，2024/25年度的谷物出口量較去年同期增長了39.1%，其中玉米出口量為697.6萬噸，高于去年同期的607萬噸。值得一提的是，烏克蘭政府從12月1日開始實施了對主要出口農(nóng)產(chǎn)品的最低出口價格政策，這包括谷物在內的農(nóng)產(chǎn)品，意味著低于農(nóng)業(yè)部設定價格的出口將被禁止。
在巴西方面，據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應公司CONAB的數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，巴西一茬玉米的播種率已經(jīng)達到了65.1%，這一數(shù)據(jù)較上周的58.7%和去年同期的60.0%有所增長。
近期玉米市場價格出現(xiàn)了持續(xù)回落的趨勢，特別是在本周，跌速明顯加快。以12月2日為例，作為當月的首個交易日，主力合約出現(xiàn)了大幅下跌，跌幅達到了1.34%，創(chuàng)下了自9月中旬以來的最大單日跌幅。周二的交易中，玉米2501合約更是跌破了前期的低點2131元，最低跌至2113元，距離主力合約年內的新低2105元僅一步之遙。周二主力合約收盤價為2127元。
從技術分析的角度來看，玉米盤面出現(xiàn)了嚴重的破位現(xiàn)象，日線和周線形成了小的圓弧頂形態(tài)。周線的MACD金叉并未持續(xù)，甚至有可能出現(xiàn)死叉的走勢。在基本面方面，雖然政策對市場的支持力度較強，但今年氣溫偏高導致糧源質量較差，毒素和霉變超標的問題使得入庫難度增大。市場情緒趨于悲觀，港口庫存較高，貿(mào)易主體的囤糧意愿低迷，下游需求的采購意愿也受到限制，這進一步拖累了玉米價格。盡管供應壓力隨時間逐步減弱，但政策底部的出現(xiàn)是否意味著市場底部的來臨尚不得而知。
面對近期盤面的大幅暴跌，雖然創(chuàng)新低的概率增加，但市場風險是否已充分釋放仍需觀察。供應壓力是否前移、未來農(nóng)民售賣積極性的變化以及2501合約的前景都充滿不確定性。因此，建議投資者們關注2505合約的未來機會，當前階段保持觀望態(tài)度較為穩(wěn)妥。
在國際層面，南美地區(qū)的天氣狀況良好，尤其是巴西和阿根廷的農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)迎來了降雨，這有利于作物的生長。鄰池大豆期貨價格的下滑給玉米期貨帶來了比價壓力。與此同時，美元指數(shù)的走強使得美國農(nóng)產(chǎn)品的出口競爭力受到了一定程度的削弱，這也對玉米期貨帶來了一定的壓力。然而，值得注意的是，美玉米的進口成本出現(xiàn)了略微上調，上調幅度為6元。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報，截至2024年11月28日的一周內，美國玉米的出口檢驗量較前一周減少了7%，與去年同期相比更是減少了20%。其中，當周美國對中國的玉米裝運量有所增加，這或許預示著市場的一些新動態(tài)。
作為中國主要的玉米進口來源國之一，烏克蘭的農(nóng)業(yè)部門數(shù)據(jù)顯示，截止到11月28日，該國已經(jīng)收獲了5390萬噸谷物，其中玉米的收割進度達到了95.6%。另外，截至11月29日，2024/25年度的谷物出口量較去年同期增長了39.1%，其中玉米出口量為697.6萬噸，高于去年同期的607萬噸。值得一提的是，烏克蘭政府從12月1日開始實施了對主要出口農(nóng)產(chǎn)品的最低出口價格政策，這包括谷物在內的農(nóng)產(chǎn)品，意味著低于農(nóng)業(yè)部設定價格的出口將被禁止。
在巴西方面，據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應公司CONAB的數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，巴西一茬玉米的播種率已經(jīng)達到了65.1%，這一數(shù)據(jù)較上周的58.7%和去年同期的60.0%有所增長。
近期玉米市場價格出現(xiàn)了持續(xù)回落的趨勢，特別是在本周，跌速明顯加快。以12月2日為例，作為當月的首個交易日，主力合約出現(xiàn)了大幅下跌，跌幅達到了1.34%，創(chuàng)下了自9月中旬以來的最大單日跌幅。周二的交易中，玉米2501合約更是跌破了前期的低點2131元，最低跌至2113元，距離主力合約年內的新低2105元僅一步之遙。周二主力合約收盤價為2127元。
從技術分析的角度來看，玉米盤面出現(xiàn)了嚴重的破位現(xiàn)象，日線和周線形成了小的圓弧頂形態(tài)。周線的MACD金叉并未持續(xù)，甚至有可能出現(xiàn)死叉的走勢。在基本面方面，雖然政策對市場的支持力度較強，但今年氣溫偏高導致糧源質量較差，毒素和霉變超標的問題使得入庫難度增大。市場情緒趨于悲觀，港口庫存較高，貿(mào)易主體的囤糧意愿低迷，下游需求的采購意愿也受到限制，這進一步拖累了玉米價格。盡管供應壓力隨時間逐步減弱，但政策底部的出現(xiàn)是否意味著市場底部的來臨尚不得而知。
面對近期盤面的大幅暴跌，雖然創(chuàng)新低的概率增加，但市場風險是否已充分釋放仍需觀察。供應壓力是否前移、未來農(nóng)民售賣積極性的變化以及2501合約的前景都充滿不確定性。因此，建議投資者們關注2505合約的未來機會，當前階段保持觀望態(tài)度較為穩(wěn)妥。
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