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滬鎳缺乏利多刺激 其下跌空間有限
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銅市動態：
近期，倫敦金屬交易所（LME）銅價呈現窄幅波動之勢。經過一夜的交易，銅價下跌0.26%，最終定格在9097美元/噸。與此同時，上海期貨交易所（SHFE）主力合約銅價也出現了微跌，降幅為0.31%，報收于74540元/噸。國內現貨銅市場進口窗口持續敞開，為市場注入了一股活躍氣息。
從宏觀經濟的角度看，美聯儲最近發布的褐皮書顯示，美國各地區的經濟活動出現了“輕微增長”，增長預期呈現出溫和上升的趨勢。就業水平基本穩定，略有增長或持平，而消費者支出也維持了總體穩定。美聯儲主席鮑威爾表示，美國經濟形勢良好，沒有理由不支持其持續發展。盡管通脹略有上升，但在降息方面可以持謹慎態度。另一位美聯儲官員穆薩萊姆則透露，最早可能在本月暫停降息。
就銅市庫存而言，LME銅庫存下降了125噸，總計為268500噸，而SHFE銅倉單也減少了301噸，降至19432噸。此外，BC銅倉單也出現了下滑，下降了201噸至10019噸。隨著12月份的搶出口窗口關閉，市場開始進入淡季月份，預計需求環比將有所下滑。在基本面方面，由于當前處于季節性偏弱的月份，宏觀因素依然是定價的重要考量。除了繼續關注川普政府的動態外，國內重要的經濟工作會議也是市場的關注焦點。市場情緒或許偏向樂觀，但在沒有實質性動作之前，市場仍將保持相對平靜。在這種情況下，銅價可能將繼續呈現區間震蕩的趨勢。
鎳與不銹鋼市場概覽：
在隔夜交易中，LME鎳價微跌0.28%，收報于16050美元/噸，而滬鎳則上漲0.08%，報收于127510元/噸。關于庫存情況，LME鎳庫存出現了小幅增加，增至164652噸，而國內SHFE倉單則減少了89噸至27167噸。從升貼水角度來看，LME 0-3月的升貼水依然維持負數狀態；進口鎳的升貼水則上漲了50元/噸，至-150元/噸。
從不銹鋼產業鏈的角度看，原料端鎳鐵價格出現小幅下滑，終端需求也受到一定拖累。然而，在庫存方面，全國主流市場不銹鋼的89個倉庫口徑的社會總庫存為93.68萬噸，周環比下降了3.49%。這表明隨著周初現貨價格的走弱，下游補庫的刺激作用開始顯現。在新能源產業鏈方面，周度硫酸鎳價格趨于穩定。
預計12月三元前驅體的產量將環比大幅增加7.1%，達到2.25萬噸。這需要進一步驗證市場需求情況的實際表現。在資源端趨緊的背景下，鎳鐵成交價格重心下移，一級鎳持續放量，硫酸鎳產業鏈或許會展現出短期內的強勁表現。就鎳價而言，由于缺乏利多刺激，其下跌空間有限，短期內可能仍會呈現震蕩態勢。因此，市場參與者需警惕情緒波動帶來的影響。
近期，倫敦金屬交易所（LME）銅價呈現窄幅波動之勢。經過一夜的交易，銅價下跌0.26%，最終定格在9097美元/噸。與此同時，上海期貨交易所（SHFE）主力合約銅價也出現了微跌，降幅為0.31%，報收于74540元/噸。國內現貨銅市場進口窗口持續敞開，為市場注入了一股活躍氣息。
從宏觀經濟的角度看，美聯儲最近發布的褐皮書顯示，美國各地區的經濟活動出現了“輕微增長”，增長預期呈現出溫和上升的趨勢。就業水平基本穩定，略有增長或持平，而消費者支出也維持了總體穩定。美聯儲主席鮑威爾表示，美國經濟形勢良好，沒有理由不支持其持續發展。盡管通脹略有上升，但在降息方面可以持謹慎態度。另一位美聯儲官員穆薩萊姆則透露，最早可能在本月暫停降息。
就銅市庫存而言，LME銅庫存下降了125噸，總計為268500噸，而SHFE銅倉單也減少了301噸，降至19432噸。此外，BC銅倉單也出現了下滑，下降了201噸至10019噸。隨著12月份的搶出口窗口關閉，市場開始進入淡季月份，預計需求環比將有所下滑。在基本面方面，由于當前處于季節性偏弱的月份，宏觀因素依然是定價的重要考量。除了繼續關注川普政府的動態外，國內重要的經濟工作會議也是市場的關注焦點。市場情緒或許偏向樂觀，但在沒有實質性動作之前，市場仍將保持相對平靜。在這種情況下，銅價可能將繼續呈現區間震蕩的趨勢。
鎳與不銹鋼市場概覽：
在隔夜交易中，LME鎳價微跌0.28%，收報于16050美元/噸，而滬鎳則上漲0.08%，報收于127510元/噸。關于庫存情況，LME鎳庫存出現了小幅增加，增至164652噸，而國內SHFE倉單則減少了89噸至27167噸。從升貼水角度來看，LME 0-3月的升貼水依然維持負數狀態；進口鎳的升貼水則上漲了50元/噸，至-150元/噸。
從不銹鋼產業鏈的角度看，原料端鎳鐵價格出現小幅下滑，終端需求也受到一定拖累。然而，在庫存方面，全國主流市場不銹鋼的89個倉庫口徑的社會總庫存為93.68萬噸，周環比下降了3.49%。這表明隨著周初現貨價格的走弱，下游補庫的刺激作用開始顯現。在新能源產業鏈方面，周度硫酸鎳價格趨于穩定。
預計12月三元前驅體的產量將環比大幅增加7.1%，達到2.25萬噸。這需要進一步驗證市場需求情況的實際表現。在資源端趨緊的背景下，鎳鐵成交價格重心下移，一級鎳持續放量，硫酸鎳產業鏈或許會展現出短期內的強勁表現。就鎳價而言，由于缺乏利多刺激，其下跌空間有限，短期內可能仍會呈現震蕩態勢。因此，市場參與者需警惕情緒波動帶來的影響。
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