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鋁價(jià)有成本支撐并存在小幅回漲的可能
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關(guān)于氧化鋁與電解鋁的行情分析
近期，氧化鋁與電解鋁市場情緒出現(xiàn)小幅回漲的態(tài)勢。在過去的周內(nèi)，氧化鋁期貨市場呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩的態(tài)勢。具體數(shù)據(jù)顯示，6日主力合約價(jià)格收至5280元/噸，周度漲幅達(dá)到1.1%。相對而言，滬鋁市場則呈現(xiàn)偏弱震蕩，其6日主力合約價(jià)格收至20310元/噸，周度跌幅為0.4%。
在供應(yīng)方面，根據(jù)SMM的報(bào)告，本周氧化鋁的開工率有所上調(diào)，漲幅達(dá)到0.57%，達(dá)到了86.1%。這主要得益于河南和貴州地區(qū)因環(huán)保和檢修限停的焙燒氧化鋁廠開始恢復(fù)生產(chǎn)。然而，由于冬季的到來，為確保安全生產(chǎn)，企業(yè)的開工負(fù)荷提升受到一定限制。與此同時(shí)，幾處礦山的發(fā)運(yùn)量有所增加，但GAC鋁礦的出口已停止，預(yù)計(jì)在12月仍將面臨減量壓力。至于電解鋁方面，新疆和內(nèi)蒙古的新投產(chǎn)啟槽放量，而貴州則進(jìn)行產(chǎn)能置換，老停產(chǎn)停槽規(guī)模達(dá)到3萬噸。河南及廣西的鋁廠檢修停產(chǎn)總規(guī)模則大約在10-15萬噸之間。預(yù)計(jì)11月國內(nèi)冶金級氧化鋁的運(yùn)行產(chǎn)能將提升至8732萬噸，產(chǎn)量為701萬噸，環(huán)比下滑1.5%，同比增長3.9%。而電解鋁的運(yùn)行產(chǎn)能則保持穩(wěn)定，產(chǎn)量為353.9萬噸，環(huán)比下滑4.4%，鋁水比回調(diào)至73%。
在需求端，加工企業(yè)的開工率本周下調(diào)了0.7%，至63%。其中，鋁型材、鋁板帶、鋁箔和鋁線纜的開工率均有所調(diào)整。氧化鋁的加工費(fèi)在不同地區(qū)有所變動，而電解鋁的下游市場需求則顯現(xiàn)出一定的謹(jǐn)慎態(tài)度。
庫存方面，交易所的氧化鋁庫存周度減少3598噸，至4.84萬噸；滬鋁周度去庫0.41萬噸，至22.78萬噸；而LME的庫存則周度減少1.14萬噸，至68.7萬噸。在社會庫存方面，氧化鋁累庫增加4.15萬噸，至9.55萬噸。鋁錠的周度去庫為0.6萬噸，至54.7萬噸；而鋁棒和鋁桿的庫存則有所減少。
綜合觀點(diǎn)來看，幾礦CIF價(jià)格上漲至90美元/噸以上，這表明原料供給壓力仍在持續(xù)限制氧化鋁的開工率提升。西北地區(qū)的電解鋁廠原料庫存尚未達(dá)到往年冬儲水平，備庫需求依然存在。然而，西南地區(qū)的電解鋁虧損停產(chǎn)以及下游市場的謹(jǐn)慎態(tài)度導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格逐漸止?jié)q。近遠(yuǎn)月的正套策略可陸續(xù)退出止盈。
隨著出口搶購風(fēng)潮的基本結(jié)束，短期影響有限，開工率暫無大幅回撤壓力。隨著鋁錠去庫停滯并可能即將累庫，淡季需求逐漸顯現(xiàn)。加之各地出現(xiàn)的虧損減產(chǎn)以及西南新增檢修消息，盤面上的弱勢情緒有所消退，鋁價(jià)得到成本支撐并存在小幅回漲的可能。對于未來的市場走向，需持續(xù)關(guān)注即將到來的國內(nèi)外重要會議及其可能帶來的影響。
近期，氧化鋁與電解鋁市場情緒出現(xiàn)小幅回漲的態(tài)勢。在過去的周內(nèi)，氧化鋁期貨市場呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩的態(tài)勢。具體數(shù)據(jù)顯示，6日主力合約價(jià)格收至5280元/噸，周度漲幅達(dá)到1.1%。相對而言，滬鋁市場則呈現(xiàn)偏弱震蕩，其6日主力合約價(jià)格收至20310元/噸，周度跌幅為0.4%。
在供應(yīng)方面，根據(jù)SMM的報(bào)告，本周氧化鋁的開工率有所上調(diào)，漲幅達(dá)到0.57%，達(dá)到了86.1%。這主要得益于河南和貴州地區(qū)因環(huán)保和檢修限停的焙燒氧化鋁廠開始恢復(fù)生產(chǎn)。然而，由于冬季的到來，為確保安全生產(chǎn)，企業(yè)的開工負(fù)荷提升受到一定限制。與此同時(shí)，幾處礦山的發(fā)運(yùn)量有所增加，但GAC鋁礦的出口已停止，預(yù)計(jì)在12月仍將面臨減量壓力。至于電解鋁方面，新疆和內(nèi)蒙古的新投產(chǎn)啟槽放量，而貴州則進(jìn)行產(chǎn)能置換，老停產(chǎn)停槽規(guī)模達(dá)到3萬噸。河南及廣西的鋁廠檢修停產(chǎn)總規(guī)模則大約在10-15萬噸之間。預(yù)計(jì)11月國內(nèi)冶金級氧化鋁的運(yùn)行產(chǎn)能將提升至8732萬噸，產(chǎn)量為701萬噸，環(huán)比下滑1.5%，同比增長3.9%。而電解鋁的運(yùn)行產(chǎn)能則保持穩(wěn)定，產(chǎn)量為353.9萬噸，環(huán)比下滑4.4%，鋁水比回調(diào)至73%。
在需求端，加工企業(yè)的開工率本周下調(diào)了0.7%，至63%。其中，鋁型材、鋁板帶、鋁箔和鋁線纜的開工率均有所調(diào)整。氧化鋁的加工費(fèi)在不同地區(qū)有所變動，而電解鋁的下游市場需求則顯現(xiàn)出一定的謹(jǐn)慎態(tài)度。
庫存方面，交易所的氧化鋁庫存周度減少3598噸，至4.84萬噸；滬鋁周度去庫0.41萬噸，至22.78萬噸；而LME的庫存則周度減少1.14萬噸，至68.7萬噸。在社會庫存方面，氧化鋁累庫增加4.15萬噸，至9.55萬噸。鋁錠的周度去庫為0.6萬噸，至54.7萬噸；而鋁棒和鋁桿的庫存則有所減少。
綜合觀點(diǎn)來看，幾礦CIF價(jià)格上漲至90美元/噸以上，這表明原料供給壓力仍在持續(xù)限制氧化鋁的開工率提升。西北地區(qū)的電解鋁廠原料庫存尚未達(dá)到往年冬儲水平，備庫需求依然存在。然而，西南地區(qū)的電解鋁虧損停產(chǎn)以及下游市場的謹(jǐn)慎態(tài)度導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格逐漸止?jié)q。近遠(yuǎn)月的正套策略可陸續(xù)退出止盈。
隨著出口搶購風(fēng)潮的基本結(jié)束，短期影響有限，開工率暫無大幅回撤壓力。隨著鋁錠去庫停滯并可能即將累庫，淡季需求逐漸顯現(xiàn)。加之各地出現(xiàn)的虧損減產(chǎn)以及西南新增檢修消息，盤面上的弱勢情緒有所消退，鋁價(jià)得到成本支撐并存在小幅回漲的可能。對于未來的市場走向，需持續(xù)關(guān)注即將到來的國內(nèi)外重要會議及其可能帶來的影響。
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