互聯網開戶免費咨詢平臺 網絡期貨聯盟
> 文章內容
春節前瀝青價格可能面臨向下的壓力
本網投資客服全天候在線應答
瀝青市場分析：節前價格或面臨向下調整的壓力
據最新市場情報，瀝青的節前價格走勢似乎存在向下的壓力。
一、供應動態
隨著部分煉油廠的復產，短期內瀝青的供應量有所回升。根據百川盈孚的統計數據，本周國內瀝青廠裝置的總開工率達到了26.59%，較前一周上升了1.25%。此外，北方地區部分煉油廠的1-2月遠期合同正在執行中，預計庫存將有所增加。具體數據顯示，本周社會庫存率為14.94%，較上周增長了0.61%，而國內煉廠瀝青的總庫存水平也呈現微漲趨勢。從年度產量來看，百川盈孚預測2024年國內煉廠瀝青的總產量為2548萬噸，相較去年有所下降，其中12月的產量為222萬噸，同比和環比均有所降低。
二、需求端觀察
從需求端來看，短期內市場需求的走勢持續疲軟，終端需求幾乎停滯。大多數貿易商主要將合同資源用于冬儲的入庫。據隆眾資訊的統計，本周國內54家瀝青生產企業的出貨量達到32.8萬噸，環比有所增加。然而，改性瀝青的產能利用率卻環比下降，與總體市場的疲軟態勢相吻合。
三、成本考量
在成本方面，盡管EIA和API的美國商業原油庫存繼續下降，但包括汽油和柴油在內的成品油累積庫存增幅較大。原油產量和進出口因寒潮天氣的影響而略有下滑。在去年底的區間震蕩之后，油價近期出現一輪反彈。這一反彈主要受到幾方面因素的影響：伊朗制裁的加強導致其原油出口下滑，國內煉廠采購可能放緩；北美寒潮不僅影響原油產量，還提升了冬季取暖用油的需求；宏觀層面上，美國ADP就業人數放緩，美聯儲暗示1月可能暫停降息，強美元對風險資產構成壓力。在短期內，油價的走勢預計將維持偏強，但上行空間可能有限。
四、策略建議與市場展望
鑒于上述因素，本周國際油價的走勢整體呈現震蕩上行，而瀝青的期現價格則顯得較為震蕩偏弱。在油價高位震蕩和稀釋瀝青貼水上漲的背景下，瀝青的成本端得到一定支撐。然而，近兩周來，供需雙弱的格局使得瀝青價格出現下行趨勢。供應端由于煉廠復產而增加，需求端則因年關臨近，終端項目施工停滯，主要以入庫需求為主，導致商業庫存明顯增長。考慮到季節性因素和當前的市場環境，預計節前瀝青價格可能面臨向下的壓力。在原油價格偏強的背景下，可以考慮做空裂解價差。總體來看，市場需保持警惕，適時調整策略。
據最新市場情報，瀝青的節前價格走勢似乎存在向下的壓力。
一、供應動態
隨著部分煉油廠的復產，短期內瀝青的供應量有所回升。根據百川盈孚的統計數據，本周國內瀝青廠裝置的總開工率達到了26.59%，較前一周上升了1.25%。此外，北方地區部分煉油廠的1-2月遠期合同正在執行中，預計庫存將有所增加。具體數據顯示，本周社會庫存率為14.94%，較上周增長了0.61%，而國內煉廠瀝青的總庫存水平也呈現微漲趨勢。從年度產量來看，百川盈孚預測2024年國內煉廠瀝青的總產量為2548萬噸，相較去年有所下降，其中12月的產量為222萬噸，同比和環比均有所降低。
二、需求端觀察
從需求端來看，短期內市場需求的走勢持續疲軟，終端需求幾乎停滯。大多數貿易商主要將合同資源用于冬儲的入庫。據隆眾資訊的統計，本周國內54家瀝青生產企業的出貨量達到32.8萬噸，環比有所增加。然而，改性瀝青的產能利用率卻環比下降，與總體市場的疲軟態勢相吻合。
三、成本考量
在成本方面，盡管EIA和API的美國商業原油庫存繼續下降，但包括汽油和柴油在內的成品油累積庫存增幅較大。原油產量和進出口因寒潮天氣的影響而略有下滑。在去年底的區間震蕩之后，油價近期出現一輪反彈。這一反彈主要受到幾方面因素的影響：伊朗制裁的加強導致其原油出口下滑，國內煉廠采購可能放緩；北美寒潮不僅影響原油產量，還提升了冬季取暖用油的需求；宏觀層面上，美國ADP就業人數放緩，美聯儲暗示1月可能暫停降息，強美元對風險資產構成壓力。在短期內，油價的走勢預計將維持偏強，但上行空間可能有限。
四、策略建議與市場展望
鑒于上述因素，本周國際油價的走勢整體呈現震蕩上行，而瀝青的期現價格則顯得較為震蕩偏弱。在油價高位震蕩和稀釋瀝青貼水上漲的背景下，瀝青的成本端得到一定支撐。然而，近兩周來，供需雙弱的格局使得瀝青價格出現下行趨勢。供應端由于煉廠復產而增加，需求端則因年關臨近，終端項目施工停滯，主要以入庫需求為主，導致商業庫存明顯增長。考慮到季節性因素和當前的市場環境，預計節前瀝青價格可能面臨向下的壓力。在原油價格偏強的背景下，可以考慮做空裂解價差。總體來看，市場需保持警惕，適時調整策略。
添加官方認證企業微信 免費咨詢
品牌優勢：互聯網開戶口碑多年霸榜
服務優勢：專屬顧問 新人一對一教學
費率優勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業優秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務經驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓
規范金融教育 投資合法渠道
