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洛杉磯大火對推進天氣期貨上市的影響
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加快推進天氣期貨上市進程，助力金融領(lǐng)域“五篇大文章”的書寫
近期，洛杉磯遭遇的極端天氣事件——干旱和颶風(fēng)交織的災(zāi)難，給當?shù)貛砹司薮蟮呢敭a(chǎn)損失。這一連串的災(zāi)害甚至波及到保險公司的破產(chǎn)，進一步衍生出新的財政問題。世界經(jīng)濟論壇對全球1490位高管進行的調(diào)查顯示，令人憂慮的是，有高達66%的受訪者將“極端天氣事件”視為未來十年人類面臨的主要風(fēng)險之首。
中國，作為全球第二大經(jīng)濟體和重要的溫室氣體排放國之一，同樣面臨著由干旱、洪澇、臺風(fēng)、寒潮等氣候挑戰(zhàn)所帶來的壓力。雖然洛杉磯的火災(zāi)是由氣候、地形、人為因素以及城市規(guī)劃與管理等多種因素共同作用的結(jié)果，但從綜合應(yīng)對策略，特別是避險和財產(chǎn)保全的角度來看，探討金融工具的應(yīng)用顯得尤為重要。
期貨對沖作為一種風(fēng)險管理策略，通過在期貨市場進行與現(xiàn)貨市場相關(guān)但方向相反的操作，為企業(yè)規(guī)避市場風(fēng)險。其中，期貨期權(quán)因其較低的交易成本、高實用性和受歡迎度，被眾多投資者所青睞。盡管天氣期貨自1997年問世以來一直處于小眾領(lǐng)域，但在氣候變化日益劇烈、能源價格波動的背景下，其成交量呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢。特別是芝加哥商品交易所（CME）的天氣期貨和期權(quán)產(chǎn)品，其未平倉合約數(shù)量在2023年的前九個月內(nèi)較前一年增長了約四倍。
哥倫比亞大學(xué)的Wolfram Schlenker和Charles Taylor的研究指出，天氣衍生品對于美國的經(jīng)濟體如能源、建筑、飲料、市政、水電以及第一產(chǎn)業(yè)等都有著規(guī)避價格風(fēng)險的作用，顯示出天氣期貨在天氣風(fēng)險管理方面的巨大潛力和創(chuàng)造力。令人驚訝的是，市場中的天氣期貨交易所反映的未來天氣預(yù)期與科學(xué)模型得出的結(jié)論高度一致，這表明了市場機制在天氣預(yù)測方面的準確性。經(jīng)濟學(xué)家理查德·羅爾的研究也證實了這一點，期貨市場對佛羅里達州未來氣溫變化的預(yù)測甚至比國家氣象局還要準確。
中國的期貨市場經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)上市了146個期貨期權(quán)品種，覆蓋了金屬、農(nóng)業(yè)、化工等大宗商品以及股指、利率等各個經(jīng)濟領(lǐng)域。自2002年開始，中國便開始了天氣期貨的研究。近年來，隨著《氣象高質(zhì)量發(fā)展綱要（2020-2035）》的印發(fā)，國家積極推動金融、保險與農(nóng)產(chǎn)品期貨氣象服務(wù)的發(fā)展。
例如，中央氣象臺與大連商品交易所的溫度指數(shù)的正式發(fā)布，以及廣東“水產(chǎn)養(yǎng)殖溫度指數(shù)保險+天氣衍生品”的創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用，為“三農(nóng)”問題提供了實際的解決方案。此外，國家氣象信息中心與鄭州商品交易所的氣溫指數(shù)以及中央氣象臺與廣州期貨所的光伏氣象指數(shù)的發(fā)布，都標志著我國在天氣期貨領(lǐng)域的積極探索與發(fā)展。
綜上所述，加快推進天氣期貨的上市步伐，不僅有助于完善金融市場的工具箱，也為應(yīng)對極端天氣事件帶來的風(fēng)險提供了新的解決方案。
近期，洛杉磯遭遇的極端天氣事件——干旱和颶風(fēng)交織的災(zāi)難，給當?shù)貛砹司薮蟮呢敭a(chǎn)損失。這一連串的災(zāi)害甚至波及到保險公司的破產(chǎn)，進一步衍生出新的財政問題。世界經(jīng)濟論壇對全球1490位高管進行的調(diào)查顯示，令人憂慮的是，有高達66%的受訪者將“極端天氣事件”視為未來十年人類面臨的主要風(fēng)險之首。
中國，作為全球第二大經(jīng)濟體和重要的溫室氣體排放國之一，同樣面臨著由干旱、洪澇、臺風(fēng)、寒潮等氣候挑戰(zhàn)所帶來的壓力。雖然洛杉磯的火災(zāi)是由氣候、地形、人為因素以及城市規(guī)劃與管理等多種因素共同作用的結(jié)果，但從綜合應(yīng)對策略，特別是避險和財產(chǎn)保全的角度來看，探討金融工具的應(yīng)用顯得尤為重要。
期貨對沖作為一種風(fēng)險管理策略，通過在期貨市場進行與現(xiàn)貨市場相關(guān)但方向相反的操作，為企業(yè)規(guī)避市場風(fēng)險。其中，期貨期權(quán)因其較低的交易成本、高實用性和受歡迎度，被眾多投資者所青睞。盡管天氣期貨自1997年問世以來一直處于小眾領(lǐng)域，但在氣候變化日益劇烈、能源價格波動的背景下，其成交量呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢。特別是芝加哥商品交易所（CME）的天氣期貨和期權(quán)產(chǎn)品，其未平倉合約數(shù)量在2023年的前九個月內(nèi)較前一年增長了約四倍。
哥倫比亞大學(xué)的Wolfram Schlenker和Charles Taylor的研究指出，天氣衍生品對于美國的經(jīng)濟體如能源、建筑、飲料、市政、水電以及第一產(chǎn)業(yè)等都有著規(guī)避價格風(fēng)險的作用，顯示出天氣期貨在天氣風(fēng)險管理方面的巨大潛力和創(chuàng)造力。令人驚訝的是，市場中的天氣期貨交易所反映的未來天氣預(yù)期與科學(xué)模型得出的結(jié)論高度一致，這表明了市場機制在天氣預(yù)測方面的準確性。經(jīng)濟學(xué)家理查德·羅爾的研究也證實了這一點，期貨市場對佛羅里達州未來氣溫變化的預(yù)測甚至比國家氣象局還要準確。
中國的期貨市場經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)上市了146個期貨期權(quán)品種，覆蓋了金屬、農(nóng)業(yè)、化工等大宗商品以及股指、利率等各個經(jīng)濟領(lǐng)域。自2002年開始，中國便開始了天氣期貨的研究。近年來，隨著《氣象高質(zhì)量發(fā)展綱要（2020-2035）》的印發(fā)，國家積極推動金融、保險與農(nóng)產(chǎn)品期貨氣象服務(wù)的發(fā)展。
例如，中央氣象臺與大連商品交易所的溫度指數(shù)的正式發(fā)布，以及廣東“水產(chǎn)養(yǎng)殖溫度指數(shù)保險+天氣衍生品”的創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用，為“三農(nóng)”問題提供了實際的解決方案。此外，國家氣象信息中心與鄭州商品交易所的氣溫指數(shù)以及中央氣象臺與廣州期貨所的光伏氣象指數(shù)的發(fā)布，都標志著我國在天氣期貨領(lǐng)域的積極探索與發(fā)展。
綜上所述，加快推進天氣期貨的上市步伐，不僅有助于完善金融市場的工具箱，也為應(yīng)對極端天氣事件帶來的風(fēng)險提供了新的解決方案。
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