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燒堿期貨05合約則展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性
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在十二月中旬，01合約的價(jià)格持續(xù)走低，這主要是由于01合約正處于市場(chǎng)淡季。此外，燒堿作為一種危化品，其儲(chǔ)運(yùn)成本高昂，使得期現(xiàn)商參與的門檻相對(duì)較高。下游渠道的建設(shè)尚不完備，因此多頭接貨的意愿并不強(qiáng)烈。
相比之下，05合約則展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。當(dāng)盤面價(jià)格低于2600時(shí)，這被視為低估的標(biāo)志。這主要是因?yàn)?5合約是旺季合約，市場(chǎng)需求更為旺盛。
到了2025年，國(guó)內(nèi)計(jì)劃投產(chǎn)的氧化鋁將達(dá)到驚人的1230萬(wàn)噸，如果全部順利投放，增速將超過(guò)10%。同時(shí)，紙漿以及新能源領(lǐng)域的良好增長(zhǎng)預(yù)期為燒堿市場(chǎng)提供了強(qiáng)大的支撐。市場(chǎng)對(duì)于遠(yuǎn)月的預(yù)期普遍優(yōu)于近月，因此在低估值與強(qiáng)預(yù)期的格局下，市場(chǎng)正好迎來(lái)了從01合約到05合約的換月行情。由于市場(chǎng)預(yù)期較好，05合約離交割尚遠(yuǎn)，但盤面已經(jīng)提前活躍。
在12月末，華南地區(qū)的氧化鋁投產(chǎn)，其庫(kù)存水平相對(duì)較低，市場(chǎng)需求表現(xiàn)良好。這一系列的利好消息使得片堿市場(chǎng)初現(xiàn)上漲趨勢(shì)。具體到價(jià)格變動(dòng)，山東片堿價(jià)格在12月31日上漲了50元至3550元，而西北片堿價(jià)格也上漲了30元至3580元。
值得一提的是，韓國(guó)有總計(jì)104.5萬(wàn)噸的燒堿產(chǎn)能裝置計(jì)劃在2月中旬至3月中旬進(jìn)行檢修，這將導(dǎo)致近10萬(wàn)噸的產(chǎn)能損失。此外，國(guó)內(nèi)也預(yù)計(jì)將進(jìn)行春季檢修。這些因素都進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)于貨源緊張的擔(dān)憂。
同時(shí)，海外有650萬(wàn)噸的氧化鋁產(chǎn)能計(jì)劃在2025年投產(chǎn)，主要分布在印尼和印度。這一出口預(yù)期的良好態(tài)勢(shì)，更是加深了市場(chǎng)對(duì)于貨源緊缺的憂慮，盤面價(jià)格因此持續(xù)上行。
進(jìn)入1月6日，山東現(xiàn)貨價(jià)格開始上漲，具體漲至820元。其中，50堿的價(jià)格上漲了10元至1410元。魏橋集團(tuán)的庫(kù)存水平處于安全庫(kù)存的低位，隨著春節(jié)補(bǔ)貨需求的臨近，價(jià)格從750元上調(diào)至770元。受冬季淡季預(yù)期的影響，上游廠家維持了較低的庫(kù)存水平。而氧化鋁的出口需求則帶動(dòng)了山東地區(qū)的外發(fā)量增長(zhǎng)，進(jìn)一步導(dǎo)致庫(kù)存下滑。
資金的流動(dòng)也推動(dòng)了盤面的上漲，加強(qiáng)了現(xiàn)貨漲價(jià)的預(yù)期。目前市場(chǎng)上可能存在部分需求前置的情況，使得現(xiàn)貨市場(chǎng)的緊張程度進(jìn)一步加深，現(xiàn)貨價(jià)格不斷攀升。至今，山東32堿的價(jià)格已從最低點(diǎn)上調(diào)了145元/噸至945元，折百價(jià)達(dá)到2950元。這一系列的變化充分展示了燒堿市場(chǎng)的活躍與變動(dòng)。
相比之下，05合約則展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。當(dāng)盤面價(jià)格低于2600時(shí)，這被視為低估的標(biāo)志。這主要是因?yàn)?5合約是旺季合約，市場(chǎng)需求更為旺盛。
到了2025年，國(guó)內(nèi)計(jì)劃投產(chǎn)的氧化鋁將達(dá)到驚人的1230萬(wàn)噸，如果全部順利投放，增速將超過(guò)10%。同時(shí)，紙漿以及新能源領(lǐng)域的良好增長(zhǎng)預(yù)期為燒堿市場(chǎng)提供了強(qiáng)大的支撐。市場(chǎng)對(duì)于遠(yuǎn)月的預(yù)期普遍優(yōu)于近月，因此在低估值與強(qiáng)預(yù)期的格局下，市場(chǎng)正好迎來(lái)了從01合約到05合約的換月行情。由于市場(chǎng)預(yù)期較好，05合約離交割尚遠(yuǎn)，但盤面已經(jīng)提前活躍。
在12月末，華南地區(qū)的氧化鋁投產(chǎn)，其庫(kù)存水平相對(duì)較低，市場(chǎng)需求表現(xiàn)良好。這一系列的利好消息使得片堿市場(chǎng)初現(xiàn)上漲趨勢(shì)。具體到價(jià)格變動(dòng)，山東片堿價(jià)格在12月31日上漲了50元至3550元，而西北片堿價(jià)格也上漲了30元至3580元。
值得一提的是，韓國(guó)有總計(jì)104.5萬(wàn)噸的燒堿產(chǎn)能裝置計(jì)劃在2月中旬至3月中旬進(jìn)行檢修，這將導(dǎo)致近10萬(wàn)噸的產(chǎn)能損失。此外，國(guó)內(nèi)也預(yù)計(jì)將進(jìn)行春季檢修。這些因素都進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)于貨源緊張的擔(dān)憂。
同時(shí)，海外有650萬(wàn)噸的氧化鋁產(chǎn)能計(jì)劃在2025年投產(chǎn)，主要分布在印尼和印度。這一出口預(yù)期的良好態(tài)勢(shì)，更是加深了市場(chǎng)對(duì)于貨源緊缺的憂慮，盤面價(jià)格因此持續(xù)上行。
進(jìn)入1月6日，山東現(xiàn)貨價(jià)格開始上漲，具體漲至820元。其中，50堿的價(jià)格上漲了10元至1410元。魏橋集團(tuán)的庫(kù)存水平處于安全庫(kù)存的低位，隨著春節(jié)補(bǔ)貨需求的臨近，價(jià)格從750元上調(diào)至770元。受冬季淡季預(yù)期的影響，上游廠家維持了較低的庫(kù)存水平。而氧化鋁的出口需求則帶動(dòng)了山東地區(qū)的外發(fā)量增長(zhǎng)，進(jìn)一步導(dǎo)致庫(kù)存下滑。
資金的流動(dòng)也推動(dòng)了盤面的上漲，加強(qiáng)了現(xiàn)貨漲價(jià)的預(yù)期。目前市場(chǎng)上可能存在部分需求前置的情況，使得現(xiàn)貨市場(chǎng)的緊張程度進(jìn)一步加深，現(xiàn)貨價(jià)格不斷攀升。至今，山東32堿的價(jià)格已從最低點(diǎn)上調(diào)了145元/噸至945元，折百價(jià)達(dá)到2950元。這一系列的變化充分展示了燒堿市場(chǎng)的活躍與變動(dòng)。
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