互聯(lián)網(wǎng)開戶免費咨詢平臺 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
豆粕現(xiàn)貨基差也將從當(dāng)前的高位逐漸走弱
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
核心觀點：近期市場波動頻繁。本周豆粕近月合約表現(xiàn)強勁，實現(xiàn)漲停，進而帶動了05合約的上漲態(tài)勢。然而，隨后主力合約的03合約卻出現(xiàn)了下跌。盡管巴西的賣壓尚未得到充分體現(xiàn)，但近期的貼水現(xiàn)象呈現(xiàn)出強勢。大豆的預(yù)期供應(yīng)量相對較少，加之國內(nèi)海關(guān)通關(guān)緩慢的傳言，使得市場對近月的豆粕價格走勢充滿疑慮。
據(jù)報道，本周到港的大豆數(shù)量有所增加，但在邊際層面，華北和福建區(qū)域的到港量卻同比減少。此外，油廠的開機壓榨活動尚未恢復(fù)，導(dǎo)致豆粕的最新庫存較前一周有所下降，具體為42.3萬噸，較之上周減少了5.76萬噸，與去年同期相比更是減少了32.35萬噸。當(dāng)前市場的缺豆憂慮推動著豆粕現(xiàn)貨基差的上漲趨勢。
面對高昂的豆粕價格，部分下游企業(yè)選擇調(diào)整豆粕的添加比例以降低生產(chǎn)成本。同時，傳聞中南方港口開始放寬大豆卸港檢驗的標(biāo)準(zhǔn)，這導(dǎo)致現(xiàn)貨市場的情緒有所降溫。
根據(jù)鋼聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前港口的大豆存量并不缺乏，預(yù)計下周的開機壓榨活動將有所回升，這或許能緩解豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的問題。據(jù)CHS的追蹤數(shù)據(jù)，本周共有15艘大豆被運至國內(nèi)。另有消息稱，從周一至周二，Sinograin采購了5至6艘阿根廷的大豆船只，同時中國還采購了2艘巴西大豆船只（分別為4月和6月的船期）。市場關(guān)注的焦點轉(zhuǎn)向了后續(xù)的港口通關(guān)政策、巴西裝船情況以及儲備大豆的拍賣動態(tài)。
在今天凌晨發(fā)布的USDA 2月供需報告中，阿根廷24/25年度的大豆估產(chǎn)被下調(diào)了300萬噸，降至4900萬噸。這一調(diào)整主要受到了1月份阿根廷產(chǎn)區(qū)持續(xù)的高溫干旱天氣的影響。然而，USDA對巴西大豆產(chǎn)量和美國大豆并未進行調(diào)整。報告發(fā)布后，CBOT大豆期貨價格出現(xiàn)下跌，主力合約收盤價格位于1043美分。
從中長期的角度來看，阿根廷的干旱和巴西的收獲進度緩慢雖然暫時給供應(yīng)帶來壓力，但難以改變南美豐產(chǎn)的預(yù)期。這種預(yù)期為全球大豆的寬松格局奠定了基礎(chǔ)，也對美豆的上漲空間形成了制約。隨著后續(xù)巴西大豆的上市以及國內(nèi)二季度大豆供應(yīng)的恢復(fù)，豆粕現(xiàn)貨基差也將從當(dāng)前的高位逐漸走弱。投資者可關(guān)注M05-M07反套套利的機會。
眼下，市場的現(xiàn)貨基差處于中性偏多的狀態(tài)。受制于大豆近月的供應(yīng)預(yù)期不足、國內(nèi)海關(guān)通關(guān)緩慢以及油廠開機壓榨活動的停滯不前等因素的影響，年后現(xiàn)貨基差呈現(xiàn)大幅上漲的趨勢。據(jù)報道，2月11日（周二）時，華東地區(qū)的豆粕現(xiàn)價為每噸2505元加700元貼水。
據(jù)報道，本周到港的大豆數(shù)量有所增加，但在邊際層面，華北和福建區(qū)域的到港量卻同比減少。此外，油廠的開機壓榨活動尚未恢復(fù)，導(dǎo)致豆粕的最新庫存較前一周有所下降，具體為42.3萬噸，較之上周減少了5.76萬噸，與去年同期相比更是減少了32.35萬噸。當(dāng)前市場的缺豆憂慮推動著豆粕現(xiàn)貨基差的上漲趨勢。
面對高昂的豆粕價格，部分下游企業(yè)選擇調(diào)整豆粕的添加比例以降低生產(chǎn)成本。同時，傳聞中南方港口開始放寬大豆卸港檢驗的標(biāo)準(zhǔn)，這導(dǎo)致現(xiàn)貨市場的情緒有所降溫。
根據(jù)鋼聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前港口的大豆存量并不缺乏，預(yù)計下周的開機壓榨活動將有所回升，這或許能緩解豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的問題。據(jù)CHS的追蹤數(shù)據(jù)，本周共有15艘大豆被運至國內(nèi)。另有消息稱，從周一至周二，Sinograin采購了5至6艘阿根廷的大豆船只，同時中國還采購了2艘巴西大豆船只（分別為4月和6月的船期）。市場關(guān)注的焦點轉(zhuǎn)向了后續(xù)的港口通關(guān)政策、巴西裝船情況以及儲備大豆的拍賣動態(tài)。
在今天凌晨發(fā)布的USDA 2月供需報告中，阿根廷24/25年度的大豆估產(chǎn)被下調(diào)了300萬噸，降至4900萬噸。這一調(diào)整主要受到了1月份阿根廷產(chǎn)區(qū)持續(xù)的高溫干旱天氣的影響。然而，USDA對巴西大豆產(chǎn)量和美國大豆并未進行調(diào)整。報告發(fā)布后，CBOT大豆期貨價格出現(xiàn)下跌，主力合約收盤價格位于1043美分。
從中長期的角度來看，阿根廷的干旱和巴西的收獲進度緩慢雖然暫時給供應(yīng)帶來壓力，但難以改變南美豐產(chǎn)的預(yù)期。這種預(yù)期為全球大豆的寬松格局奠定了基礎(chǔ)，也對美豆的上漲空間形成了制約。隨著后續(xù)巴西大豆的上市以及國內(nèi)二季度大豆供應(yīng)的恢復(fù)，豆粕現(xiàn)貨基差也將從當(dāng)前的高位逐漸走弱。投資者可關(guān)注M05-M07反套套利的機會。
眼下，市場的現(xiàn)貨基差處于中性偏多的狀態(tài)。受制于大豆近月的供應(yīng)預(yù)期不足、國內(nèi)海關(guān)通關(guān)緩慢以及油廠開機壓榨活動的停滯不前等因素的影響，年后現(xiàn)貨基差呈現(xiàn)大幅上漲的趨勢。據(jù)報道，2月11日（周二）時，華東地區(qū)的豆粕現(xiàn)價為每噸2505元加700元貼水。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費咨詢
品牌優(yōu)勢：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問 新人一對一教學(xué)
費率優(yōu)勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認(rèn)證備案注冊
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺
投資者熱點文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
