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春節(jié)后至兩會期間指數(shù)將以震蕩上行為主
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股指動態(tài)：行情呈現(xiàn)持續(xù)反彈，AI驅動市場活躍
1. 指數(shù)低位回升，科技風潮帶動資金流動
節(jié)后次周，各指數(shù)持續(xù)展現(xiàn)反彈之勢。據(jù)Wind全A數(shù)據(jù)顯示，周度上漲幅度達到1.67%，日均交易額高達1.75萬億元，顯示出市場流動性的穩(wěn)步回升。大小盤指數(shù)的分化現(xiàn)象有所緩解，TMT板塊領跑市場，但非銀、醫(yī)藥及房地產等板塊亦有所漲幅。其中，中證1000指數(shù)漲幅達1.87%，中證500指數(shù)上漲1.95%，滬深300指數(shù)也有1.19%的漲幅，尤其上證50指數(shù)上漲強勁，幅度達到2.02%。
值得一提的是，生成式AI模型在春節(jié)后兩周內連續(xù)推動市場上漲，而DeepSeek模型的訓練成本低于海外水平，且對市場開放使用，這導致生成式AI市場的格局面臨重塑。對于A股而言，DeepSeek模型不僅改變了國內科創(chuàng)領域的系統(tǒng)評估，更打破了海外在該領域的壟斷地位，使得我國股市的走勢趨向樂觀。
然而，交易過程中需保持謹慎態(tài)度，因為A股TMT板塊的交易額已占全市場交易額的半壁江山，交易擁擠度較高，部分題材存在估值偏高的問題。此外，1000IV指數(shù)回落至近期低位，預示著未來指數(shù)可能以震蕩為主，短期內快速上漲的勢頭可能會逐漸放緩。
2. 預測春節(jié)后至兩會期間指數(shù)將以震蕩上行為主
回顧過去十二年從2013年至2024年的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)中證1000指數(shù)在春節(jié)后至兩會開幕前的上漲概率極高，且這一時期TMT板塊常常表現(xiàn)強勢。這主要歸因于資本市場流動性的回升和科技題材的估值上漲，共同帶動小盤指數(shù)的強勢表現(xiàn)。
流動性的回歸不僅因為市場對兩會期間政策的提前預期，政府行為如土地財政和招商引資等都是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要驅動力，而且與上市公司年報預披露結束、業(yè)績風險基本落地以及市場風險偏好的提升密切相關。
從政策層面分析，2025年的財政政策以穩(wěn)定為主，各省市自治區(qū)的GDP增速目標中，大部分保持穩(wěn)定或略有上漲，預計中央財政仍將積極投入以促進發(fā)展。鑒于當前貨幣政策對財政的依賴性較強，適度寬松的貨幣政策可能并不會超出市場預期太多。
1. 指數(shù)低位回升，科技風潮帶動資金流動
節(jié)后次周，各指數(shù)持續(xù)展現(xiàn)反彈之勢。據(jù)Wind全A數(shù)據(jù)顯示，周度上漲幅度達到1.67%，日均交易額高達1.75萬億元，顯示出市場流動性的穩(wěn)步回升。大小盤指數(shù)的分化現(xiàn)象有所緩解，TMT板塊領跑市場，但非銀、醫(yī)藥及房地產等板塊亦有所漲幅。其中，中證1000指數(shù)漲幅達1.87%，中證500指數(shù)上漲1.95%，滬深300指數(shù)也有1.19%的漲幅，尤其上證50指數(shù)上漲強勁，幅度達到2.02%。
值得一提的是，生成式AI模型在春節(jié)后兩周內連續(xù)推動市場上漲，而DeepSeek模型的訓練成本低于海外水平，且對市場開放使用，這導致生成式AI市場的格局面臨重塑。對于A股而言，DeepSeek模型不僅改變了國內科創(chuàng)領域的系統(tǒng)評估，更打破了海外在該領域的壟斷地位，使得我國股市的走勢趨向樂觀。
然而，交易過程中需保持謹慎態(tài)度，因為A股TMT板塊的交易額已占全市場交易額的半壁江山，交易擁擠度較高，部分題材存在估值偏高的問題。此外，1000IV指數(shù)回落至近期低位，預示著未來指數(shù)可能以震蕩為主，短期內快速上漲的勢頭可能會逐漸放緩。
2. 預測春節(jié)后至兩會期間指數(shù)將以震蕩上行為主
回顧過去十二年從2013年至2024年的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)中證1000指數(shù)在春節(jié)后至兩會開幕前的上漲概率極高，且這一時期TMT板塊常常表現(xiàn)強勢。這主要歸因于資本市場流動性的回升和科技題材的估值上漲，共同帶動小盤指數(shù)的強勢表現(xiàn)。
流動性的回歸不僅因為市場對兩會期間政策的提前預期，政府行為如土地財政和招商引資等都是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要驅動力，而且與上市公司年報預披露結束、業(yè)績風險基本落地以及市場風險偏好的提升密切相關。
從政策層面分析，2025年的財政政策以穩(wěn)定為主，各省市自治區(qū)的GDP增速目標中，大部分保持穩(wěn)定或略有上漲，預計中央財政仍將積極投入以促進發(fā)展。鑒于當前貨幣政策對財政的依賴性較強，適度寬松的貨幣政策可能并不會超出市場預期太多。
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