一般優惠情況：“手續費加 1 分” 是指期貨公司在交易所手續費基礎上，每手交易僅加收 0.01 元傭金。

青島地區的干膠庫存情況同樣引人關注。截至同一日期，青島干膠庫存為58.9萬噸，環比增長了0.7%，也處于歷史偏低水平。從2024年10月開始的補庫周期來看，干膠的社會庫存累計增加了18.6萬噸。

中國市場的運行規律顯示，主力價格往往領先于庫存變化。回顧近六年的干膠庫存季節性變化，我們可以發現2-4月干膠庫存通常會達到高位，隨后在4-7月出現明顯的去庫存現象，而8-11月則達到低位，并在11月至次年2月呈現明顯的累庫趨勢。


就RU主力價格的季節性變動而言，市場對未來庫存變化的預期往往先于價格變動。例如，3-4月市場對即將到來的累庫預期，往往導致主力價格出現明顯的下跌；而8-10月市場對去庫的預期，則會使主力價格呈現明顯的上漲。

對于后市的展望，從單邊角度看，2025年的供需差依然存在倒掛現象，短期內這一矛盾不可忽視。從長期結構看，據ANRPC的評估，2024年的供需差也呈現倒掛態勢。我們預測2025年的供應將有所增加，增幅達到近五年來的最高水平，而海外需求的增長雖不及去年，但增幅仍維持在近五年均值水平。盡管預測顯示2025年的供需差較2024年有所緩解，全球庫存仍在緩慢去化，但短期的矛盾依然明顯。

根據近六年的季節性數據，RU主力價格在3-4月通常會呈現明顯的下跌趨勢，而5月則可能出現小幅反彈，產區的天氣在6-8月成為影響價格的主要因素。而在9-12月的去庫期間，價格則往往會呈現明顯的上漲趨勢。

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