編輯:小梁
一、做空波動(dòng)率
根據(jù)對(duì)于基 本面的分析,我們認(rèn)為短期PTA波動(dòng)區(qū)間或?qū)⑹照梢赃x擇做空波動(dòng)率的策略。在眾多的合約中,我們看到波動(dòng)率相對(duì)較大的是TA2005合約30天波動(dòng)率為11%,因此我們選擇05合約作為操作目標(biāo),選擇合適位置賣出PTA-005-C-4950,同時(shí)賣出PTA-005-P-4950。波動(dòng)率降至6%以下平倉。
二、熊市價(jià)差期權(quán)
長(zhǎng)期來看,我們認(rèn)為PTA將面臨價(jià)格重心下移的局面。 但是買入近月看跌期權(quán)損失時(shí)間價(jià)值較為嚴(yán)重,因此可以選擇買入熊市價(jià)差期權(quán)策略,即買一個(gè)高價(jià)看跌,賣一個(gè)低價(jià)看跌。這種策略設(shè)定了收益的上限和下限,具有較高的安全邊際。選擇合適位置買入PTA-005-P-5000,同時(shí)賣出PTA-005-P-4850。
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