權益：日歷效應發揮，市場波動加大
市場波動加大，但資金面尚屬穩定CPI、PPI均為負值，現階段市場無需擔憂通脹而帶來的加息風險，故整體調整空間有限。
同時社融增速拐點疑似出現，后續信用收緊或帶來不安定因素。但鑒于當前M2增速高企，現階段不至于直接引發A股的調整。
目前隱含波動率回落至18%左右，為近期歷史低位，持續回落空間較小。

債券：糾結震蕩為主
依然震蕩為主
 通脹數據總體基本處于預期中，對債市的影響不大。
 11月社融、信貸等數據雖在增速上小幅回落，但總體是受到近期信用債事件的負面影響，規模上仍保持小幅擴張。
 市場情緒陷于糾結，年底交易熱情淡化，短端依然是相對偏好的品種
繼續謹慎
 股指：擁抱確定性
短線情緒仍不穩定，題材輪動偏快暗示市場無主線，跌停數量增多暗示賺錢效應衰退，短期趨勢行情難現。
在此背景下，繼續擁抱確定性，受益節日消費的食品、交運等板塊或有Alpha，同時關注前期調整幅度偏大的科技
股的表現，建議持有IC多單。
操作建議：IC多單續持
 期權：持續關注日內交易機會
昨日隱波持續回落至18%左右，為近期新低，在短期市場持續震蕩的背景下，波動率交易機會較少，建議波
動率交易者多看少做為主。趨勢方面，PCR成交額/PCR成交量明顯上升，無過多恐慌情緒，相對比較穩定。預期
短期市場維持震蕩走勢，建議投資者持續關注日內標的趨勢變動的交易機會。
操作建議：構建Gamma Scalping組合 股市題材輪動無主線 股指期貨趨勢行情難現
 期債：情緒沖擊消退，資金偏寬帶動利率小幅下行
在銀行間資金流動性整體延續寬松的勢態下，短端利率的下行幅度更甚，配置情緒也有所緩和。但從經濟修
復的大邏輯來看，債市年內仍處于逆風環境中，利率仍是高位磨頂狀態。
操作建議：關注T2103基差走擴機會

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