市場情緒有所回落，有色高位震蕩 摘要：
銅觀點：美元偏弱勢，銅價維持偏強走勢。
鋁觀點：庫存再度去化，滬鋁價格反復。
鋅觀點：鋅價高位運行，波動可能繼續劇烈。
鉛觀點：內外庫存雙雙大增，滬鉛或繼續震蕩。
鎳觀點：下游畏高觀望，鎳價漲勢暫緩。
不銹鋼觀點：鎳鐵價格大漲，不銹鋼價支撐增強。
錫觀點：關注 15 萬整數關口爭奪。
風險提示：海外疫情變動超預期；宏觀情緒明顯波動；中美關系緊張；供給端干擾加大。

銅觀點：美元偏弱勢，銅價維持偏強走勢。
邏輯：線纜消費走弱，家電和汽車產銷較強，周一廣東社庫降 500 余噸；礦整體偏
緊，精銅進口和產量維持高位。2021 年長單加工費下降 2.5 美元至 59.5 美元，宏
觀偏樂觀，企業因回籠資金，或增加供應，銅價整體偏強，關注 57350 附近支撐。
銅
銅觀點：美元偏弱勢，銅價維持偏強走勢
信息分析： 銅價維持偏強走勢 持有銅期貨內外盤正套頭寸
（1）據 SMM 了解，今日中銅、銅陵、江銅、金川與 Freeport 確定了 2021 年 TC
長單價格為 59.5 美元/噸，2020 年 TC 長單價格為 62 美元/噸。
（2）2020 年 11 月，我國新能源汽車產銷分別完成 19.8 萬輛和 20 萬輛，環比
增長 17.5%和 24.1%，同比增長 75.1%和 104.9%。
（3）現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約報升水-20-升水 60 元，均價 20 元，
較上日減少 25 元；SMM1#銅和 1#光亮銅價差 1432 元，較上一日減少 538 元；12
月 14 日 10 時銅進口虧損 245 元，較上一日增加 59 元；SHFE CU-INE BC 為-512
元，較上一日回落 104 元。
邏輯：就消費端來看，線纜消費走弱，家電和汽車產銷較強，周一廣東銅社庫下
降 500 余噸；12 月重點空調企業排產同比增長 0.2%，環比增長 18%（出口仍偏
強同比增長 41%）。就供應端來看，礦端整體偏緊，海外銅礦恢復緩慢，今日國
內冶煉廠和海外礦山簽訂 2021 年長單加工費，較 2020 年長單價格下降 2.5 美元，
至 59.5 美元，這對煉廠來說是中性偏多的價格；精銅供應偏寬裕，進口和產量
維持在高位。上周末美國批準接種疫苗，宏觀上延續偏樂觀局面，月末前企業有
回籠資金的需要，這或增加短期供應，整體上銅價保持偏強格局，關注 57350 附
近支撐。
操作建議：觀望；持有銅內外盤正套；持有 Comex-LME 銅價差空頭；繼續關注
cu1/3 跨期反套
風險因素：疫情二次爆發（負面因素）；歐美經濟回升超預期（正面因素）。

中國期貨開戶網三大核心優勢：

1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。

開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼