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焦炭期貨期貨升水較多 2021年焦炭期貨支撐較強
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焦炭
焦炭：供應缺口明顯，焦炭支撐較強
邏輯：昨日港口準一價 2650 元/噸，現貨第 11 輪提漲已全面落地，仍有提漲預期，12 月份以來，山西焦炭去產
能再次超預期，而下游需求韌性又較強，現貨供應缺口擴大。鋼材的累庫或影響市場情緒，但焦炭由于供應缺口
明顯，調整后支撐也較強。從供需驅動來看，鐵水產量維持高位、焦炭產量繼續下降，鋼廠積極補庫，焦炭現實
驅動向上。但近期全國降溫影響終端需求，期貨升水較多后，將震蕩波動將加大，短期或維持高位震蕩狀態。
操作建議：區間操作
風險因素：終端需求走弱、鐵水減產（下行風險）；去產能再次超預期（上行風險）
高位震蕩
焦煤
焦煤: 主焦煤供應偏緊，焦煤高位震蕩
邏輯：昨日焦煤現貨穩中偏強運行，山西各煤種有不同比例上漲，沙河驛蒙煤上漲至 1655 元/噸，昨日焦煤期價
震蕩回調較多，主要是受預期波動的影響。臨近年底，煤礦的安全檢查趨嚴，國內焦煤產量減少，而進口方面，
疫情影響下蒙煤通關量偏低，口岸庫存已經降至低位，澳煤通關也較為困難，其他國家海運煤有卸貨暫未通關。
下游積極補庫，煤礦庫存繼續保持低位，近日全國降溫，運力也受到影響。目前焦煤基本面總體良好，但春節后
供應能否持續減量，存在不確定性，期貨升水后，短期內或維持高位震蕩的狀態。
操作建議：區間操作
風險因素：煤礦增產、進口放松、終端需求大幅走弱（下行風險）
高位震蕩 焦炭期貨期貨升水較多 2021年焦炭期貨支撐較強
動力煤
動力煤：供應矛盾困擾，煤價高位震蕩
邏輯：隨著市場價格突破紅色警戒線，政策干預連續出臺，市場干擾加劇，過分樂觀的交易情緒逐步趨于穩定，
且煤價運行在歷史較高位置，恐高情緒下上漲強驅動受阻；但新一輪“寒潮”席卷全國，大幅降溫與雨雪天氣影
響下供暖需求將有明顯提升，而在冬季水電淡季情況下，火電供暖及電煤需求持續旺盛，終端補庫需求增加采購
拉運量，港口煤價將繼續高位震蕩。
操作建議：區間操作
風險因素：產能加速釋放（下行風險）；旺季需求超預期（上行風險） 。
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
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焦煤
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動力煤
動力煤：供應矛盾困擾，煤價高位震蕩
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且煤價運行在歷史較高位置，恐高情緒下上漲強驅動受阻；但新一輪“寒潮”席卷全國，大幅降溫與雨雪天氣影
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