國債期貨觀點(diǎn)：避險(xiǎn)情緒難以延續(xù)，債市回歸震蕩偏弱（1）成交持倉：T、TF、TS當(dāng)季成交量分別為45709手、16094手、6408手，1日變動-5891手、660手、-139手，持倉量分別為125968手、57834手、20629手，1日變動-418手、-720手、-121手；（2）跨期價(jià)差：T、TF、TS當(dāng)季-次季價(jià)差分別為0.290元、0.280元、震蕩 0.240元，1日變動-0.005元、0、0元；（3）跨品種價(jià)差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T當(dāng)季價(jià)差分別為101.630元、100.815元、303.260元，1日變動-0.010元、0.005元、0元；（4）基差：T、TF、TS當(dāng)季基差分別為0.535元、0.447元、0.271元，1日變動-0.054元、-0.038元、0.002元。（5）昨日央行開展100億元7日逆回購操作，當(dāng)日有100億元逆回購到期。國債期貨全日呈減倉下跌 保持逢高做空思路 邏輯：昨日，國債期貨全線下跌。截至收盤，T、TF、TS主力合約分別下跌0.03%、0.04%、0.01%。昨日現(xiàn)券延續(xù)了波動較小的勢態(tài)，國債期貨方面開盤走弱后逐漸拉升，全日呈減倉下跌的狀態(tài)。從全天的成交持倉量來看，交易情緒依舊不旺盛，成交持倉量的回落也暗示此前由中方與海外摩擦產(chǎn)生的避險(xiǎn)情緒所支撐做多情緒似乎并沒有能夠延續(xù)，并且從日內(nèi)的走勢來看期債市場依舊回歸此前由短線投機(jī)交易所主導(dǎo)的特征。短期內(nèi)“利率上行空間有限，下行理由不充分”的格局依舊難以證偽，我們認(rèn)為市場或?qū)⒕S持震蕩偏弱的格局，逢高做空與多頭博反彈的思路相互博弈。但就中長期來看，步入二季度后隨著信用到期、債市供給、通脹三重壓力逐步兌現(xiàn)，在政策基調(diào)轉(zhuǎn)松條件尚不具備的環(huán)境下，一季度支撐債市的狹義流動性寬裕的局面存在收緊的風(fēng)險(xiǎn)，大環(huán)境上對債市并不友善。建議投資者維持防御思路，以逢高做空的思路為主，同時(shí)關(guān)注此后供給放量后曲線平坦的可能。操作建議：以逢高做空思路為主；關(guān)注供給放量后曲線平坦的機(jī)會風(fēng)險(xiǎn)因子：1）疫情反復(fù)后疫苗有效性下降；2）貨幣政策超預(yù)期寬松

中國期貨開戶網(wǎng)三大核心優(yōu)勢：

1，服務(wù)優(yōu)勢，網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)客服+專屬客戶經(jīng)理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費(fèi)率優(yōu)勢，交易費(fèi)率陽光透明，交易手續(xù)費(fèi)量大可享優(yōu)惠。
3，品牌優(yōu)勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優(yōu)秀會員，營業(yè)部遍布各大城市。

開戶網(wǎng)絡(luò)咨詢：右側(cè)客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼