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液化氣期貨交易規則介紹 LPG期價震蕩下跌4.23
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LPG觀點：新倉單出現或助修復內外價差，LPG 期價震蕩下跌
（1）4 月 22 日，主力合約 PG2106 合約收盤價為 3656 元/噸，較上一交易日收盤價下跌 80 元/噸，較
上一交易日結算價下跌 62 元；結算價格為 3679 元/噸，較上一交易日下跌 39 元/噸。以 LPG 廣東交割
現貨指導價為參考，基差 627 元/噸，以華東金陵石化價格為參考，基差至 554 元/噸，以山東京博石化
價格為參考，基差至 695 元/噸。
（2）4 月 22 日，北方地區部分煉廠繼續下調出廠價。華南地區出廠價主流在 4200-4300 元/噸，廣石
化報價 4328 元/噸。華東地區出廠價主流在 4000-4400 元/噸，金陵石化報 4210 元/噸。山東現貨報價
4150-4400 元/噸，濟南煉廠報 4100 元/噸，較昨日下調 50 元/噸。
（3）4 月 22 日，華南 5 月到岸成本預估：華南進口丙烷到貨成本為 3738 元/噸，漲 18 元/噸，丁烷到
貨成本為 3394 元/噸，漲 18 元/噸。
（4）沙特阿美公司 4 月 CP 公布，丙丁烷均有下調。丙烷為 560 美元/噸，較上月下調 65 美元/噸；丁
烷 530 美元/噸，較上月下調 65 美元/噸。丙烷折合到岸成本預估在 4191 元/噸左右，丁烷到岸成本預
估在 3975 元/噸左右。液化氣期貨交易規則介紹 LPG期價震蕩下跌4.23
（5）（5）4 月 21 日，煙臺萬華廠庫注冊 1500 手倉單；廣東中石油廠庫注冊 20 手倉單。
邏輯：自 3 月 31 日倉單集中注銷后，4 月 21 日，市場首次出現倉單，且注冊倉單量達到 1520 手。我
們認為倉單的出現或是對近期內盤強外盤弱產生的內外價差的修正，具體體現為內盤價格上方承壓逐
漸向外盤價格收斂，當日內盤期貨價格震蕩下跌。LPG 基本面后期隨著需求下滑存轉弱可能對盤面上方
空間也形成一定壓制。由于春季檢修季來臨，國內主營煉廠供應整體處于收縮態勢，供應端減少一定程
度減緩淡季的跌幅，近期各地現貨價格維持高位在淡季需求回落預期下，盤面當日有震蕩轉弱的趨勢。
從 LPG 自身基本面來看，需求端，隨著氣溫回升燃燒需求將進一步回落，民用氣價格存回調預期。碳四
調油需求則由于原油端走強（帶動下游汽油價格上漲）而受到提振。C3 端近期 PDH 檢修中的部分裝置
有復工跡象，近兩周持續下探的開工率或逐漸開啟回升通道。化工需求的邊際向好預計將部分抵消燃燒
需求的季節性回落。中期在氣溫升高季節性淡季趨勢下，LPG 現貨市場難以突破，預計后期多震蕩偏弱
的走勢。
操作策略：淡季合約逢高偏空思路操作
風險因素：原油價格持續大漲，氣溫超預期下降（中期上行風險）
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
（1）4 月 22 日，主力合約 PG2106 合約收盤價為 3656 元/噸，較上一交易日收盤價下跌 80 元/噸，較
上一交易日結算價下跌 62 元；結算價格為 3679 元/噸，較上一交易日下跌 39 元/噸。以 LPG 廣東交割
現貨指導價為參考，基差 627 元/噸，以華東金陵石化價格為參考，基差至 554 元/噸，以山東京博石化
價格為參考，基差至 695 元/噸。
（2）4 月 22 日，北方地區部分煉廠繼續下調出廠價。華南地區出廠價主流在 4200-4300 元/噸，廣石
化報價 4328 元/噸。華東地區出廠價主流在 4000-4400 元/噸，金陵石化報 4210 元/噸。山東現貨報價
4150-4400 元/噸，濟南煉廠報 4100 元/噸，較昨日下調 50 元/噸。
（3）4 月 22 日，華南 5 月到岸成本預估：華南進口丙烷到貨成本為 3738 元/噸，漲 18 元/噸，丁烷到
貨成本為 3394 元/噸，漲 18 元/噸。
（4）沙特阿美公司 4 月 CP 公布，丙丁烷均有下調。丙烷為 560 美元/噸，較上月下調 65 美元/噸；丁
烷 530 美元/噸，較上月下調 65 美元/噸。丙烷折合到岸成本預估在 4191 元/噸左右，丁烷到岸成本預
估在 3975 元/噸左右。液化氣期貨交易規則介紹 LPG期價震蕩下跌4.23
（5）（5）4 月 21 日，煙臺萬華廠庫注冊 1500 手倉單；廣東中石油廠庫注冊 20 手倉單。
邏輯：自 3 月 31 日倉單集中注銷后，4 月 21 日，市場首次出現倉單，且注冊倉單量達到 1520 手。我
們認為倉單的出現或是對近期內盤強外盤弱產生的內外價差的修正，具體體現為內盤價格上方承壓逐
漸向外盤價格收斂，當日內盤期貨價格震蕩下跌。LPG 基本面后期隨著需求下滑存轉弱可能對盤面上方
空間也形成一定壓制。由于春季檢修季來臨，國內主營煉廠供應整體處于收縮態勢，供應端減少一定程
度減緩淡季的跌幅，近期各地現貨價格維持高位在淡季需求回落預期下，盤面當日有震蕩轉弱的趨勢。
從 LPG 自身基本面來看，需求端，隨著氣溫回升燃燒需求將進一步回落，民用氣價格存回調預期。碳四
調油需求則由于原油端走強（帶動下游汽油價格上漲）而受到提振。C3 端近期 PDH 檢修中的部分裝置
有復工跡象，近兩周持續下探的開工率或逐漸開啟回升通道。化工需求的邊際向好預計將部分抵消燃燒
需求的季節性回落。中期在氣溫升高季節性淡季趨勢下，LPG 現貨市場難以突破，預計后期多震蕩偏弱
的走勢。
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