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期權交易有的方法讓選擇產生有趣的回報
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這一章只展示了幾種方法，這些方法可以用來在利潤和股價之間產生有趣的關系。如果在T時間到期的歐洲期權具有每一個可能的執行價格，理論上可以得到T時間的任何收益函數。最簡單的例子就是蝴蝶展。
回想一下，蝴蝶價差是通過買入執行價格為K\和K3的期權，賣出兩個執行價格為K2的期權而產生的，其中< K7 < K3和K3 - K2 - K2 - Kr。圖11.13顯示了蝴蝶價差的收益。這種模式可以被描述為一個峰值。當Kx和K3靠攏時，峰值變小。通過明智地結合大量非常小的峰值，可以逼近任何收益函數。
總結
保本票據可以由零息債券和歐洲看漲期權組成。股票期權交易資料，僅供參考， 它們對一些投資者具有吸引力，因為該產品的發行人保證，無論該期權所依據的資產表現如何，買方都將收回其本金。
許多常見的交易策略都涉及單一期權和標的股票。例如，買入有抵補看漲期權包括買入股票和賣出該股票的看漲期權;保護性看跌包括購買看跌期權和購買股票。前者類似于出售pul期權;后者類似于買入看漲期權。價差包括買入兩個或兩個以上的看漲期權或買入兩個或兩個以上的看跌期權。
通過以較低的行權價買入看漲期權(看跌期權)和以較高的行權價賣出看漲期權(看跌期權)可以形成牛市差價。空頭價差可以通過以較高的行權價買入看跌(看漲)期權和以較低的行權價賣出看跌(看漲)期權來產生。蝶形價差包括買入行使價較低和較高的看漲期權(看跌期權)，賣出兩個行使價較低的看漲期權(看跌期權)。
日歷價差包括在到期日短時間內賣出看漲(看跌)期權，在到期日長時間內買入看漲(看跌)期權。股票期權交易資料，僅供參考， 對角價差是指一個期權的多頭頭寸和另一個期權的空頭頭寸，這樣行權價格和到期日就會不同。
組合包括持有同一只股票的看漲期權和看跌期權。跨空組合包括在執行價格和到期日相同的看漲期權和看跌期權中持有多頭頭寸。一條期權包括一個看漲期權和兩個看跌期權的多頭頭寸，其執行價格和到期日相同。一條期權帶由兩個看漲期權和一個具有相同行權價格和到期日的看跌期權組成。
包括執行價格不同、到期日相同的看漲期權和看跌期權的多頭頭寸。還有許多其他方法可以讓選擇產生有趣的回報。期權交易的受歡迎程度穩步上升，并繼續吸引投資者，這并不奇怪。
這一章只展示了幾種方法，這些方法可以用來在利潤和股價之間產生有趣的關系。如果在T時間到期的歐洲期權具有每一個可能的執行價格，理論上可以得到T時間的任何收益函數。最簡單的例子就是蝴蝶展。
回想一下，蝴蝶價差是通過買入執行價格為K\和K3的期權，賣出兩個執行價格為K2的期權而產生的，其中< K7 < K3和K3 - K2 - K2 - Kr。圖11.13顯示了蝴蝶價差的收益。這種模式可以被描述為一個峰值。當Kx和K3靠攏時，峰值變小。通過明智地結合大量非常小的峰值，可以逼近任何收益函數。
總結
保本票據可以由零息債券和歐洲看漲期權組成。股票期權交易資料，僅供參考， 它們對一些投資者具有吸引力，因為該產品的發行人保證，無論該期權所依據的資產表現如何，買方都將收回其本金。
許多常見的交易策略都涉及單一期權和標的股票。例如，買入有抵補看漲期權包括買入股票和賣出該股票的看漲期權;保護性看跌包括購買看跌期權和購買股票。前者類似于出售pul期權;后者類似于買入看漲期權。價差包括買入兩個或兩個以上的看漲期權或買入兩個或兩個以上的看跌期權。
通過以較低的行權價買入看漲期權(看跌期權)和以較高的行權價賣出看漲期權(看跌期權)可以形成牛市差價。空頭價差可以通過以較高的行權價買入看跌(看漲)期權和以較低的行權價賣出看跌(看漲)期權來產生。蝶形價差包括買入行使價較低和較高的看漲期權(看跌期權)，賣出兩個行使價較低的看漲期權(看跌期權)。
日歷價差包括在到期日短時間內賣出看漲(看跌)期權，在到期日長時間內買入看漲(看跌)期權。股票期權交易資料，僅供參考， 對角價差是指一個期權的多頭頭寸和另一個期權的空頭頭寸，這樣行權價格和到期日就會不同。
組合包括持有同一只股票的看漲期權和看跌期權。跨空組合包括在執行價格和到期日相同的看漲期權和看跌期權中持有多頭頭寸。一條期權包括一個看漲期權和兩個看跌期權的多頭頭寸，其執行價格和到期日相同。一條期權帶由兩個看漲期權和一個具有相同行權價格和到期日的看跌期權組成。
包括執行價格不同、到期日相同的看漲期權和看跌期權的多頭頭寸。還有許多其他方法可以讓選擇產生有趣的回報。期權交易的受歡迎程度穩步上升，并繼續吸引投資者，這并不奇怪。
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