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國外期權資料：股息收益率已知的股票期權
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在本節中，我們提出了一個簡單的規則，該規則使不支付股息股票的歐洲期權的估值結果得以擴展，從而適用于支付已知股息收益率股票的歐洲期權。稍后我們將展示這如何使我們能夠對股票指數和貨幣的期權進行估值。
股息使股票價格在除息日減少支付股息的金額。支付的股息收益率率q因此導致股票價格增長率小于它的否則會量q。國外期權資料，如果問的股息收益率,股票價格增長從50今天圣在時間T,然后沒有股息將增長從S°今天STe ^ T時刻T .或者,沒有分紅的今天將增長從SQe ~ ^ T在時間T圣。
這個論證表明，在以下兩種情況下，我們得到的T時刻股價的概率分布是相同的:
1.股票的起始價格是，股息率是q。
2.這支股票以S^e~qT的價格起價，不支付股息。
這就引出了一個簡單的規則。當對一支股息率為q、股息率為T的股票的歐洲期權進行估值時，我們將當前股票價格從S°降低到SQe~qT，然后對該期權進行估值，就好像該股票不支付股息一樣。[這條規則與第14.12節中關于支付已知現金股利股票的歐洲期權估值的規則類似。
(在這種情況下，我們得出的結論是，國外期權資料，僅供參考，用股息的現值來降低股價是正確的;在這種情況下，我們以股息收益率折現股票價格。
期權價格下界
作為該規則的第一個應用，考慮確定股息率為q的股票的歐洲認購期權價格邊界的問題。股息這個詞，就期權估值而言，應該被定義為除息日因宣布的股息而導致的股價下跌。如果股息收益率在期權期內是已知的，但不是恒定的，則方程(16.4)和(16.5)仍然成立，v/ith q等于期權期內平均年化股息收益率。
在本節中，我們提出了一個簡單的規則，該規則使不支付股息股票的歐洲期權的估值結果得以擴展，從而適用于支付已知股息收益率股票的歐洲期權。稍后我們將展示這如何使我們能夠對股票指數和貨幣的期權進行估值。
股息使股票價格在除息日減少支付股息的金額。支付的股息收益率率q因此導致股票價格增長率小于它的否則會量q。國外期權資料，如果問的股息收益率,股票價格增長從50今天圣在時間T,然后沒有股息將增長從S°今天STe ^ T時刻T .或者,沒有分紅的今天將增長從SQe ~ ^ T在時間T圣。
這個論證表明，在以下兩種情況下，我們得到的T時刻股價的概率分布是相同的:
1.股票的起始價格是，股息率是q。
2.這支股票以S^e~qT的價格起價，不支付股息。
這就引出了一個簡單的規則。當對一支股息率為q、股息率為T的股票的歐洲期權進行估值時，我們將當前股票價格從S°降低到SQe~qT，然后對該期權進行估值，就好像該股票不支付股息一樣。[這條規則與第14.12節中關于支付已知現金股利股票的歐洲期權估值的規則類似。
(在這種情況下，我們得出的結論是，國外期權資料，僅供參考，用股息的現值來降低股價是正確的;在這種情況下，我們以股息收益率折現股票價格。
期權價格下界
作為該規則的第一個應用，考慮確定股息率為q的股票的歐洲認購期權價格邊界的問題。股息這個詞，就期權估值而言，應該被定義為除息日因宣布的股息而導致的股價下跌。如果股息收益率在期權期內是已知的，但不是恒定的，則方程(16.4)和(16.5)仍然成立，v/ith q等于期權期內平均年化股息收益率。
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