由于聯(lián)儲不斷提高利率，今年的匯率波動加大，進出口公司的外匯風(fēng)險也越來越大。

對此，部分學(xué)者認為，未來的投資和生產(chǎn)環(huán)境將會更加復(fù)雜，相關(guān)企業(yè)和金融機構(gòu)需要不斷提高自身的投資與投資、投資、投資等方面的投研能力，深入研究風(fēng)險避險工具，以更好地管理匯率波動。

數(shù)據(jù)表明，與2017年以前相比，人民幣的浮動幅度在4%以內(nèi)，而今年則上升了2%，而且波動幅度越來越大。

“尤其是進口商，由于今年人民幣匯率下跌，生產(chǎn)成本持續(xù)上漲，面臨著很大的壓力。

我們隔壁的一家乳膠床墊店，今年漲價了，銷售受到了一定的影響。

”格林大華期貨金融研究所的經(jīng)理趙曉霞對《期貨日報》說，其他公司在海外發(fā)行的債券也因為成本上漲而遭受重創(chuàng)。

舉個例子，一家公司在國外發(fā)行了一億美元的國債，按照6.36的匯率來計算，那么這個公司的成本就會高達5500萬。

曹揚慧，南華期貨研究院的副院長，透露，今年上半年，在A股市場上，665個公司發(fā)生了匯兌損失，合計245.67億元。

中國外匯研究所所長譚雅玲認為，造成這種局面的原因，很大程度上也是由于此前企業(yè)沒有做好充分的準(zhǔn)備。

“其實，在三月份，有一位客戶問過我，關(guān)于人民幣的未來走向，我根據(jù)我對市場的了解，認為人民幣很有可能會下跌，所以我建議他們做好心理準(zhǔn)備。

”譚雅玲表示，人民幣在2018年之前的走勢相對好判斷，市場預(yù)期也較為一致，所以公司和金融機構(gòu)對人民幣匯率風(fēng)險的預(yù)測和管理意識并不高。

目前國內(nèi)公司主要通過銀行間市場來規(guī)避外匯風(fēng)險，而公司自身對匯率波動的研究還不夠透徹。

曹揚慧表示，盡管目前銀行已經(jīng)推出了四種人民幣匯率風(fēng)險管理工具：即期、遠期、掉期、期權(quán)，但是大多數(shù)公司都采取了“隨收隨結(jié)、隨用隨購”的即期操作。

“還有一些公司，會用外匯來規(guī)避風(fēng)險。

這主要是由于遠期結(jié)售匯比其它方式更方便，可以直接從銀行進行，而且對技術(shù)的需求也比較小。

”趙曉霞說。

根據(jù)統(tǒng)計，四種外幣的即期交易比例超過70%，一些特定的月份可以達到90%，而遠期則是次之。

伴隨著金融衍生產(chǎn)品的日益流行，期權(quán)也逐漸為企業(yè)所接受，期權(quán)的買賣逐漸增加，有的時候甚至?xí)�超越期貨�?

總之，這四種金融工具在大多數(shù)情況下都能很好地滿足公司的外匯風(fēng)險管理要求。

但曹揚慧認為，目前我國銀行業(yè)面臨的問題主要有四個：一是各大銀行所提供的金融工具有一定的差別；二是銀行主要從事金融工具的業(yè)務(wù)，很難為企業(yè)提供外匯咨詢；三是當(dāng)前的交易主要是即期和遠期，相對靈活的互換和期權(quán)由于公司的認識不足，缺少交易依據(jù)；四是與銀行結(jié)售匯交易均要遵循實需原則，并具有一定的門檻，在某些情況下不能完全滿足個人的避險需要。

盡管人民幣外匯期貨是國外市場上較為流行的一種交易方式，但至今尚未在國內(nèi)上市。

隨著“一帶一路”的深入，人民幣的國際化步伐不斷加速，離岸人民幣的需求量也在不斷增加。

根據(jù)香港金融管理局的數(shù)據(jù)，香港6月份的人民幣存款已達5845.21億元，因此需要更多的外匯風(fēng)險進行套期保值。

中國證券監(jiān)督管理委員會副會長方星海近日表示，今后將積極推動“一帶一路”有關(guān)公司的匯率風(fēng)險管理。

據(jù)悉，目前新交所、港交所、 CME等已經(jīng)開始發(fā)行人民幣外匯期貨，而新交所和港交所則以離岸人民幣為主。

特別是新交所還推出了一種具有彈性的人民幣外匯期貨合約，可以讓買賣雙方根據(jù)各自的匯率風(fēng)險來選擇自己的期限，從而更好地滿足了大多數(shù)公司的外匯風(fēng)險。

“不過，結(jié)算的依據(jù)主要是離岸人民幣，在岸和離岸價之間會有一些差別。

所以，國內(nèi)公司若使用香港交易所或新交所的 RMB期貨進行避險，一方面會造成資金的出入困難，另一方面又要面對離岸和在岸之間的差價。

」曹揚慧指出。

曹揚慧認為，我國缺少一個開放、開放、可為公司提供多種避險手段的外匯衍生品交易市場，需要發(fā)展期貨、期權(quán)等場內(nèi)衍生品的套期保值。

首先，在未來幾個月內(nèi)，期貨和期權(quán)合同可以為公司提供不同時期的避險工具；其次，雙向交易機制對公司的匯率波動風(fēng)險具有很大的靈活性；最后，期貨和期權(quán)的保證金交易也能為公司節(jié)省資金。

“其實，如果在國內(nèi)市場上推出人民幣外匯期貨，外貿(mào)公司既可以更好地運用外匯期貨進行匯率風(fēng)險管理，又能避免人民幣匯率的劇烈波動，從而減少公司的運營成本。

中信期貨研究部門宏觀戰(zhàn)略主管尹丹表示。

曹揚慧還指出，衍生產(chǎn)品的發(fā)行將有助于人民幣匯率制度的進一步深化。

“不過，大多數(shù)公司都不太了解外匯衍生產(chǎn)品，所以我們需要很多的金融機構(gòu)來培養(yǎng)。

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