1、基本功能（1）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避由于股指期貨與股指現(xiàn)貨是同一標(biāo)的物，受同一經(jīng)濟(jì)因素及供求關(guān)系的影響，價(jià)格走勢(shì)相同，且隨著期貨合約到期日的臨近，價(jià)格趨于一致，投資者可通過(guò)反向操作來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

股指期貨是一種通過(guò)賣空、賣空機(jī)制進(jìn)行套期保值的工具。

例如，擔(dān)心股市下跌的投資者可以通過(guò)賣出股指期貨合約來(lái)規(guī)避整體股市下跌帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，避免集體拋售；擔(dān)心股票價(jià)格上漲，倉(cāng)庫(kù)建設(shè)成本上升，您還可以通過(guò)購(gòu)買股指期貨來(lái)鎖定資金的效率。

(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)指數(shù)期貨具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，也就是反映未來(lái)股指走勢(shì)。

由于股指期貨交易參與者眾多，市場(chǎng)價(jià)格反映了各方對(duì)價(jià)格預(yù)期的綜合看法和信息；股指期貨交易成本低，保證金杠桿率高，交易方式快速高效，使得股指期貨價(jià)格具有信息敏感性，能隨時(shí)傳遞市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷；股指期貨實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)為股票現(xiàn)貨市場(chǎng)參與者尋找期貨市場(chǎng)水平提供了依據(jù)，反映了市場(chǎng)套利機(jī)制對(duì)未來(lái)股票和現(xiàn)貨股票指數(shù)之間的關(guān)系。

(3)在資產(chǎn)配置中引入做空機(jī)制，使投資者的投資策略由單一的等待股價(jià)上漲模式轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向投資模式；當(dāng)市場(chǎng)上漲時(shí)，當(dāng)投資者看好某一類別的股票時(shí)，如果在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買無(wú)疑需要大量現(xiàn)金，那么購(gòu)買這類股票的指數(shù)期貨合約，只需較少的現(xiàn)金，便能充分分享該指數(shù)的成長(zhǎng)，賺取市場(chǎng)利潤(rùn)。

因此，這種投資策略有利于投資者改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高整體資產(chǎn)收益率。

股指期貨既可單獨(dú)投資，也可與股票現(xiàn)貨、指數(shù)成份股組合投資，促進(jìn)社會(huì)閑散資金的再分配，提高市場(chǎng)流動(dòng)性，提高資金使用效率。

機(jī)構(gòu)投資者可利用股指期貨調(diào)整股票和債券資產(chǎn)的比例，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的優(yōu)化和風(fēng)險(xiǎn)管理。

2、對(duì)投資者的作用（1）機(jī)構(gòu)保值利用期貨市場(chǎng)來(lái)保護(hù)現(xiàn)貨市場(chǎng)上股票頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)投資者對(duì)套期保值的需求更為迫切，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者的股票市值龐大，單純拋售股票會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成較大的沖擊和交易難度，與股票指數(shù)相關(guān)性較強(qiáng)，受市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)影響較大。

中小投資者也可利用股指期貨進(jìn)行套期保值，但效果不明顯，直接平倉(cāng)或完成買進(jìn)建倉(cāng)相對(duì)簡(jiǎn)單。

廣大投資者應(yīng)了解套期保值的原理與作用，了解股指期貨信息與市場(chǎng)走勢(shì)，指導(dǎo)自己的股票操作。

(2)期貨交易作為一種重要的杠桿投資工具，投資者只要判斷正確的方向，就能利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)獲得較高的投資收益。

比如，投資者只需要繳納一定比例的保證金，就可以獲得股票現(xiàn)貨價(jià)值的全部收益，從而降低持倉(cāng)成本，提高盈利能力；當(dāng)然，如果判斷錯(cuò)誤，同樣會(huì)有很大的風(fēng)險(xiǎn)。

(3)雙邊套利套利交易是針對(duì)股指期貨和現(xiàn)貨股指期貨、股指期貨不同合約間的價(jià)差進(jìn)行雙向套利交易，在價(jià)值關(guān)系回歸合理后，再反向平倉(cāng)，搏取價(jià)差凈盈利。

套利交易具有挑戰(zhàn)性，風(fēng)險(xiǎn)低，收益可觀。

股指期貨套利包括股指期貨與現(xiàn)貨股票組合套利，亦稱期現(xiàn)套利；另一類是指不同期限、不同類別股指期貨合約間的套利套利。

在滬深300指數(shù)期貨上市初期，主要以期現(xiàn)套利和跨期套利為主。

(4)股指期貨指數(shù)化組合投資是一種指數(shù)投資方式，投資者可選擇不再每天經(jīng)歷個(gè)股選擇、個(gè)股價(jià)值分析等環(huán)節(jié)，而是關(guān)注宏觀因素對(duì)股票價(jià)格的影響。

隨著股指期貨市場(chǎng)的不斷發(fā)展，各種不同類型的股指期貨將陸續(xù)推出，投資者可通過(guò)對(duì)行業(yè)發(fā)展和整體市場(chǎng)前景的判斷來(lái)優(yōu)化投資組合。

添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢

品牌優(yōu)勢(shì)：金口碑 資深期貨客戶經(jīng)理

服務(wù)優(yōu)勢(shì)：專屬顧問(wèn) 新人手把手教學(xué)