隨著我國(guó)海運(yùn)行業(yè)的幾個(gè)期貨品種即將上市,主要是集裝箱類(lèi)的運(yùn)價(jià)、運(yùn)力期貨產(chǎn)品即將推出;了解運(yùn)價(jià)波動(dòng)的特點(diǎn)就很重要。
從運(yùn)價(jià)波動(dòng)特征來(lái)看,因?yàn)榕c大宗商品相比,集裝箱下游需求更穩(wěn)定,而且集裝箱班輪行業(yè)承運(yùn)人集中度更高,班輪運(yùn)輸運(yùn)價(jià)和班次也比較固定,這就造成了在上一個(gè)周期中,集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)波動(dòng)比較弱,而干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)波動(dòng)最大,油運(yùn)市場(chǎng)的運(yùn)價(jià)波動(dòng)則介于二者之間。
但是,自2020年以來(lái),在最近一輪的集運(yùn)大周期中,因?yàn)樾鹿谝咔樵斐傻墓┬桢e(cuò)配,再加上港口擁堵等因素的影響,集裝箱期貨資料顯示,國(guó)際集裝箱海運(yùn)市場(chǎng)的波動(dòng)性顯著增加,形成了一輪集運(yùn)的超級(jí)牛市。
三大海運(yùn)市場(chǎng)相關(guān)系數(shù)并沒(méi)有明顯的線(xiàn)性關(guān)系。特別是在處于谷底的情況下,三個(gè)主要海上運(yùn)輸市場(chǎng)之間的費(fèi)率波動(dòng)關(guān)系都比較微弱。
但是,我們可以發(fā)現(xiàn),因?yàn)槿蠛_\(yùn)市場(chǎng)在運(yùn)輸物品、運(yùn)輸方式、貿(mào)易格局等方面存在著很大的差異,所以在通常情況下,三大海運(yùn)市場(chǎng)都有其自身的供需影響因素。
從中長(zhǎng)期來(lái)看,三大股市將會(huì)在經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)下呈現(xiàn)出相互關(guān)聯(lián)的趨勢(shì)。但短期來(lái)看,集裝箱期貨資料顯示,一般來(lái)說(shuō)三大市場(chǎng)相對(duì)獨(dú)立,分別有著各自的運(yùn)價(jià)周期和運(yùn)價(jià)波動(dòng)特征。
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