銅期貨：

　　隔夜銅價寬幅震蕩。宏觀方面，海外市場靜待美國CPI數據公布，這可能影響對明年美聯儲降息的預期，世界銀行預測2024年全球經濟將進一步放緩，歐央行官員表示通脹回升預計延續，可能不會很快降息，但也表示經濟將進一步放緩，另外歐美發債潮再次臨近；國內方面，穩增長依然是市場期待，重啟PSL重啟引熱議，關注后續PSL釋放量，但股市表現低迷影響市場情緒。基本面方面，海外需求表現低迷，國內也步入季節性淡季，銅期限結構也顯示市場情緒偏弱。市場搶跑歐美央行降息有所退潮，歐美發債陰霾驅之不散，國內穩增長政策效果有待春節后驗證，市場出現一定的情緒修正，銅價繼續回落整理概率偏大。但歐美股市并未表現出恐慌情緒，表明市場風險偏好回落并不大，國內春節后借勢仍將博弈強預期下，銅價下行幅度也會受限。

　　鎳&不銹鋼期貨：

　　隔夜LME鎳漲0.89%，滬鎳(128710, 3680.00, 2.94%)漲2.13%。庫存方面，昨日 LME 鎳庫存減少132噸至68332噸；國內 SHFE 倉單減少18噸至11556噸。升貼水來看，LME0-3 月升貼水維持負數；進口鎳升貼水維持-100元/噸。不銹鋼方面，生產弱于消費，據mysteel，1月國內不銹鋼粗鋼排產274.4萬噸，環比減少7.4%，同比增加15.0%、印尼排產40萬噸，月環比減少1.2%，同比增加41.3%，但庫存有所消化，價格上具有一定成本支撐，截止1.4日，社會庫存78.7萬噸，周環比下降2.3%，近期連續消化，但同比往年仍處偏高水平；新能源汽車產業鏈方面，終端數據環比增加，且三元電池也呈現較快的環比增速，庫存壓力或有改善，但后市三元材料產量預計仍將環比小幅下滑，拖累硫酸鎳需求。供需格局來看，邊際上供強需弱格局不改，強驅動未顯，關注成本支撐，預計價格仍將弱勢震蕩。

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