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上海黃金期貨：金價將出現振蕩回調行情
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在1月4日，由于多種因素的影響，上海期貨交易所的黃金期貨主力合約2404，在日盤交易中震蕩下行，最終報收于每克481.64元。在前一天，由于美元的上漲，黃金價格受到壓力，下跌。截至外盤收盤，倫敦現貨黃金收跌0.85%，報于2041.2美元/盎司，連續四個交易日下跌。
盡管黃金價格有所調整，但市場人士普遍認為，2024年黃金依然是一種值得投資的資產。然而，投資時需要保持理性，謹慎對待市場波動。
近期境內外金價的下行，弘業期貨金融研究院的唐凌甄解釋說，這是因為市場對于美聯儲快速降息的預期減弱，帶動了美債收益率和美元反彈，從而導致貴金屬價格走弱。
在1月3日，美聯儲公布了2023年12月的議息會議紀要。文件顯示，美聯儲并未討論具體的降息時點，并表示如果通脹反彈，他們仍保留加息的選擇。這一表態由里士滿聯邦儲備銀行行長巴爾金進一步強化。
總體來看，唐凌甄認為，美聯儲并未確認降息的具體時點，市場預期有所下調。從FEDwatch工具可以看出，3月降息的預期為66.5%，下降約6.26個百分點。考慮到去年10月以來巴以問題以及美聯儲的貨幣收緊政策已經為金價提供了上漲動力，市場對相關因素的計價較為充分。紅海問題或許會對美國通脹數據產生一定影響。因此，短線在降息預期減弱的情況下，金價預計將出現振蕩回調行情。
期貨宏觀策略組分析師顧佳男建議投資者關注周五晚間公布的2023年12月非農就業數據。如果數據符合預期（約15.8萬人），那么非農就業人數將進一步回落至20萬人以內，這將有助于提振貴金屬價格，使其重回上行通道。
盡管短期內金價可能會受到多種因素的影響而呈現振蕩回調的態勢，但唐凌甄依然認為，黃金作為一種重要的投資資產，其長期價值依然值得期待。在美聯儲降息周期中，黃金的表現尤為出色。經過唐凌甄的統計，我們發現，自20世紀80年代以來的降息周期中，黃金的勝率達到了約63.64%，平均資產回報率也達到了約8.55%。特別是從1989年以來的五次降息，黃金都獲得了正收益，表現十分搶眼。
然而，盡管部分專家對黃金的前景持樂觀態度，但也有部分專家建議我們保持謹慎。近期，世界黃金協會在一份報告中提醒我們，如果美國經濟無法實現軟著陸，這對黃金市場將構成挑戰。他們認為，雖然經濟增長將支持消費，但通脹上升將增加對沖需求，同時利率上升和美元走強，這將對黃金價格形成壓力。此外，如果通脹再次攀升，可能會引發更強烈的貨幣反應，這對具有戰略性配置屬性的黃金來說并非好事。因此，我們在投資黃金時需要綜合考慮各種因素，謹慎行事。
盡管黃金價格有所調整，但市場人士普遍認為，2024年黃金依然是一種值得投資的資產。然而，投資時需要保持理性，謹慎對待市場波動。
近期境內外金價的下行，弘業期貨金融研究院的唐凌甄解釋說，這是因為市場對于美聯儲快速降息的預期減弱，帶動了美債收益率和美元反彈，從而導致貴金屬價格走弱。
在1月3日，美聯儲公布了2023年12月的議息會議紀要。文件顯示，美聯儲并未討論具體的降息時點，并表示如果通脹反彈，他們仍保留加息的選擇。這一表態由里士滿聯邦儲備銀行行長巴爾金進一步強化。
總體來看，唐凌甄認為，美聯儲并未確認降息的具體時點，市場預期有所下調。從FEDwatch工具可以看出，3月降息的預期為66.5%，下降約6.26個百分點。考慮到去年10月以來巴以問題以及美聯儲的貨幣收緊政策已經為金價提供了上漲動力，市場對相關因素的計價較為充分。紅海問題或許會對美國通脹數據產生一定影響。因此，短線在降息預期減弱的情況下，金價預計將出現振蕩回調行情。
期貨宏觀策略組分析師顧佳男建議投資者關注周五晚間公布的2023年12月非農就業數據。如果數據符合預期（約15.8萬人），那么非農就業人數將進一步回落至20萬人以內，這將有助于提振貴金屬價格，使其重回上行通道。
盡管短期內金價可能會受到多種因素的影響而呈現振蕩回調的態勢，但唐凌甄依然認為，黃金作為一種重要的投資資產，其長期價值依然值得期待。在美聯儲降息周期中，黃金的表現尤為出色。經過唐凌甄的統計，我們發現，自20世紀80年代以來的降息周期中，黃金的勝率達到了約63.64%，平均資產回報率也達到了約8.55%。特別是從1989年以來的五次降息，黃金都獲得了正收益，表現十分搶眼。
然而，盡管部分專家對黃金的前景持樂觀態度，但也有部分專家建議我們保持謹慎。近期，世界黃金協會在一份報告中提醒我們，如果美國經濟無法實現軟著陸，這對黃金市場將構成挑戰。他們認為，雖然經濟增長將支持消費，但通脹上升將增加對沖需求，同時利率上升和美元走強，這將對黃金價格形成壓力。此外，如果通脹再次攀升，可能會引發更強烈的貨幣反應，這對具有戰略性配置屬性的黃金來說并非好事。因此，我們在投資黃金時需要綜合考慮各種因素，謹慎行事。
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