在2023年第四季度，由于新糖的大量上市，以及國際食糖的持續走低，導致國內食糖的價格持續下滑。而2024年第一季度，恰是我國制糖企業的旺季，同時也是行業庫存的高峰。在國際上，由于印度、泰國進入收獲季節，糖市的交易較為順暢。國內和國際市場難以找到利好支持，預計今年第一季度糖價將難以上揚。

　供給增多，糖價在2023年第四季度繼續走低

今年第四季度，糖市行情將繼續走低，廣西南寧地區平均每噸6995元，較上月下降了4.89%。截止到29號，廣西南寧的主產區均價為6490元，與今年以來的最高價7720元相比下降了15.93%。十月份，隨著新一輪的種植季節的到來，各大糖廠紛紛開工，導致了食糖價格的下降。此外，從十一月底開始，國際食糖價格持續走低，也給國內的食糖市場帶來了不利的影響。

從制糖季產年銷售的特征來看，通常以十二月至二月份為生產高峰，三月為一年中最大的一年。根據近5年（2018/19-20/22/23）月平均產糖量及工業庫存數據，12月-2月的平均值為220.91萬噸，265.12萬噸，218.86萬噸，3月份的平均產量為510.37萬噸。據預測，2023年十二月，全國食糖總產量二百三十萬噸，較上月增長一百七十八萬噸；十二月末，工業庫存一百七十萬公噸，較前一個月上升一百三十三萬公公。

國內方面，云南各大糖廠一月份也將陸續開工，隨著新糖的大量投放，第一季度食糖及工業庫存均將迎來高峰，市場出現了階段性的供給缺口。需求方面，由于春節的到來，市場在新年前后的采購熱情明顯提高，特別是中下游地區，有一定的季節性補倉需求。不過，從整個市場的消費狀況來看，春節期間的備貨期通常是15-20天，因此，從一月下旬開始，市場上的交易就會變淡，直到春節之后，整個市場的需求都會比較低迷。

　在國際方面，巴西2023/24榨季的白糖產量還沒有完成，而印度、泰國則進入了收獲季節。由于蔗糖的豐收和蔗糖比率的增加，巴西的糖產量有望在2023/24年度升至4,4千4百萬公噸，而且人們還預期巴西將于四月開始的新榨季糖產出。此外，印度、泰國一月份的產能將會加速，第一個季度的國際貿易流動也會變得更容易。

　　從糖價的季節變化特征來看，一、三月份的可能性比較大，二月份有上升的可能性。從2024年第一季度的白糖行情來看，市場呈現出供需兩旺的狀態，國際市場暫時沒有利好的預期，所以白糖的價格很難有大幅度的上漲。但是，在春節之前的備貨和糖廠的生產成本的支持下，糖廠的降價意愿并不強烈。綜合來看，預計今年第一季度的白糖行情會在低位整理，上漲和下跌的空間都很小。

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