油棕,潛力無窮的植物油源。其品種特性獨(dú)具一格,棕櫚油作為全球產(chǎn)量及消費(fèi)量最大的油脂,主要源于油棕果實(shí)中的果肉壓榨及棕櫚仁去殼壓榨。油棕的生長環(huán)境要求并不苛刻,四季皆可收成,一般定植后三年開始結(jié)果,6-7年便能進(jìn)入旺產(chǎn)期,經(jīng)濟(jì)壽命在20-25年。它喜好陽光,且需要充足的降雨量,但陰雨期不宜過長。
然而,由于東南亞的明顯雨季和旱季,棕櫚油的產(chǎn)量也有明顯的季節(jié)性。降雨量成為影響其產(chǎn)量的最大因素,過少的降雨可能會(huì)造成延遲8-10個(gè)月后的減產(chǎn),部分甚至影響長達(dá)20-22個(gè)月。
我國棕櫚油完全依賴進(jìn)口,主要進(jìn)口來源國是馬來西亞和印尼。因此,進(jìn)口國的產(chǎn)量及其成本將極大影響我國棕櫚油現(xiàn)貨及期貨價(jià)格。值得一提的是,油棕的種植面積是長期變量,棕櫚油的天氣題材更多集中在以降雨量為首的單產(chǎn)端和以勞動(dòng)力數(shù)量為首的外部因素。
而降雨量的影響又有8-10個(gè)月的滯后性,故其當(dāng)期的天氣彈性或略弱于一年生植物。然而,進(jìn)口國過于集中,且存在政策影響,使得供應(yīng)端的不確定因素仍然較大,容易受到資金追捧。
國家方面,印尼是當(dāng)仁不讓的重點(diǎn)。產(chǎn)量占比接近全球的60%,同時(shí)還是最大的消費(fèi)國和出口國。馬來西亞也是不可忽視的力量,產(chǎn)量占比接近全球的25%,出口份額眾多,且數(shù)據(jù)更新頻率更快,對(duì)盤面指引性強(qiáng)。關(guān)注地區(qū)除了印尼的蘇門答臘島、加里曼丹島、爪哇島等,還有馬來西亞的西馬、沙巴和沙撈越等地。
關(guān)注時(shí)間則需根據(jù)產(chǎn)量炒作情況而定,由于棕櫚油四季皆有收成,不存在類似一年生草本植物的單產(chǎn)炒作特定窗口。可以關(guān)注4月-10月增產(chǎn)季增幅是否達(dá)到預(yù)期、11月-3月減產(chǎn)季降幅是否達(dá)預(yù)期,以及厄爾尼諾、拉尼娜等現(xiàn)象對(duì)于未來產(chǎn)量的影響預(yù)期。
報(bào)告方面,馬來西亞有MPOB、MPOA、SPPOMA等每月公布的信息,而印尼數(shù)據(jù)相對(duì)較為滯后,一般以GAKPI公布的數(shù)據(jù)為主要參考,但有兩個(gè)月左右的時(shí)間延遲。這些報(bào)告對(duì)于了解棕櫚油的產(chǎn)量、進(jìn)出口、庫存等信息至關(guān)重要。
總的來說,油棕作為潛力無窮的植物油源,其產(chǎn)量、品質(zhì)和價(jià)格都受到多種因素的影響。只有全面了解各個(gè)方面的動(dòng)態(tài),才能更好地把握市場走勢,制定出更有效的投資策略。
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