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焦炭期貨：焦炭價格仍有上漲的支撐本網投資客服全天候在線應答

經過八輪降價，焦炭價格已降至低位運行。焦化廠生產成本高位，虧損減產為主。然而，隨著下游鋼價回暖，鋼廠盈利改善，首輪漲價訴求已提出。鋼廠采購需求回暖，河北主流鋼廠招標采購價上漲100-110元/噸，山東主流鋼廠焦炭采購價格也上調了同樣的金額。

其他地區鋼廠也陸續接受焦化廠的漲價要求。這標志著焦炭首輪漲價已經落地執行。大型焦化廠表示還有第二輪提漲計劃。然而，后期焦炭價格能否持續上漲，仍需關注鋼廠的復產節奏及上游焦煤的價格走向。

鋼價在庫存消耗、鋼材出口及利好政策的支撐下盤整上漲，鋼廠利潤逐步修復。原燃料庫存低位運行，高爐開工連續上漲，對焦炭需求有所回升，采購回升。國內樣本高爐容積開工率76.68%，較上周上漲0.68%；唐山高爐容積開工率更是連續兩周持續上揚，達到91.85%。上周五國內樣本鋼廠鐵水日產224.75萬噸，較上周回升1.2萬噸，連續兩周呈增長行情。

鋼廠在去庫存的過程中，保持低庫存的原燃料，焦炭庫存低位；焦企受虧損影響生產維持低位開工，供應保持相對低位。這表明焦炭供需在鋼廠利潤修復，生產恢復，采購增加的影響下逐步改善。

成本端止跌回穩個別上漲。4月中旬煉焦煤價格止跌回穩，線上競拍價格更是溢價明顯，成交樂觀。現貨價格在競拍價格及部分資源較為緊張的影響下出現上漲反彈行情。18日呂梁市場煉焦煤線上競拍價格上漲，中陽低硫主焦煤起拍價1700元/噸，成交均價2009元/噸；孝義低硫主焦煤起拍價1850元/噸，成交價1910元/噸。

山西安澤低硫主焦煤價格較月初上漲150元/噸；肥煤價格出現50-100元/噸的漲幅；河北唐山主焦煤上漲200元/噸至1905元/噸，肥煤上漲200元/噸至1890元/噸。然而，山東氣煤、氣肥煤暫時保持平穩，未有明顯上漲行情。

成本端焦煤價格持續上漲，使得焦企生產成本再度回升，利潤再次被上游擠壓，仍不能脫離虧損局面。在利潤允許的情況下，焦企會根據市場需求調整生產規模。在需求釋放、成本持續增加的影響下，焦炭價格仍有上漲的支撐。

綜合來看，終端需求好轉帶動鋼價反彈行情，鋼廠利潤修復后生產積極，對焦炭采購需求回升；貿易商入市采購，焦炭需求集中釋放。鑒于當前焦炭供需緊張格局，焦價反彈已是瓜熟蒂落。預計后期可能會有兩到三輪的反彈。

然而，鑒于目前鋼價上漲的可持續性仍有待于關注后期終端需求的釋放情況，所以無法確定具體的反彈時間和輪次。后續表現仍需關注整個產業鏈的發展及成本端焦煤價格的表現。總的來說，市場情緒積極，預計未來一段時間內焦炭市場將保持強勢。

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