尿素：周一尿素期貨主力合約完成切換后，預期會有補貼水行情。截至收盤，主力合約09報收價1873元/噸，小幅上漲0.38%。近月合約05報收價1981元/噸，也有小幅上漲。然而，現貨市場持續下調，山東臨沂市場價格回落至2100元/噸，部分工廠成交甚至降至2000元/噸附近。

盡管低價區域的成交有所好轉，但多數地區的成交依舊偏弱。供給端壓力依舊偏高，目前日產18.42萬噸。后期部分檢修裝置復產，供應水平仍有提升空間。然而，需求端面臨農業需求階段性空檔期和工業下游行業開工下降的雙重壓力，短期支撐有限。

整體來看，在高供應、弱需求的背景下，尿素市場價格仍有下行的可能。在期貨市場，短期并無明顯的利好因素支撐，趨勢偏弱。然而，在主力合約完成切換后，需關注基差修復的方向。同時，宏觀環境的變動也可能對尿素期貨價格產生影響。。

聚酯：TA405昨日收盤在6008元/噸，收漲1.35%；現貨報盤貼水05合約-26元/噸。EG2405昨日收盤在4500元/噸，收漲0.9%。基差增加10元/噸至0元/噸，現貨報價為4490元/噸。

PX期貨主力合約2405收盤在8528元/噸，漲幅為0.99%�，F貨商談價格為1060美元/噸，折合人民幣價格為8832元/噸�；�差走擴46元/噸。江浙滌絲產銷高低分化，平均產銷估算在7成附近。恒力石化惠州PTA-2生產線計劃本周末開始停車檢修，涉及產能250萬噸。江蘇一套90萬噸/年的乙二醇裝置已于近日停車檢修，預計停車時間在3個月左右。

整體來看，聚酯市場面臨供應壓力和需求不足的雙重挑戰，價格可能面臨下行壓力。然而，宏觀環境的變動也可能對市場產生影響。浙江一套80萬噸/年的乙二醇裝置已于近日進行停車檢修，預計停車時長在40天左右。這一情況與即將到來的檢修季相吻合，同時下游短纖與瓶片新產能存有投產預期，預計聚酯市場價格將保持偏強震蕩態勢。在此背景下，我們應密切關注檢修裝置的具體落地情況。

至于甲醇市場，上游裝置方面的春檢逐步兌現中，焦化限產持續，這將對內地現貨價格形成一定支撐。然而，近期港口庫存仍維持在低位，部分船貨污染問題引發了擔憂，這對近端市場形成了一定提振。需求端，寧波富德MTO裝置重啟和中石化久泰烯烴裝置計劃提前重啟的消息，也為我們提供了新的需求邊際支撐。綜合來看，預計甲醇期價將呈現震蕩運行的態勢。

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