周五油價(jià)在反彈至關(guān)鍵關(guān)口附近后未能更進(jìn)一步,WTI原油在80美元附近止步,夜盤從高位大幅回落,進(jìn)一步確認(rèn)了油價(jià)的弱勢(shì)運(yùn)行格局。回顧四月底五月初的油價(jià)下挫,使一季度反彈行情宣告終結(jié)。
油價(jià)不僅回吐了地緣沖突帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),還讓投資者對(duì)原油市場(chǎng)供需的后續(xù)演繹產(chǎn)生了擔(dān)憂。在5月1日擊穿關(guān)鍵支撐后,市場(chǎng)信心受挫,油價(jià)從高價(jià)區(qū)間跌回溫和區(qū)域。
過(guò)去一周,油價(jià)在震蕩拉鋸后回穩(wěn),并在周三開始了超跌修復(fù)反彈行情,這有助于市場(chǎng)情緒的穩(wěn)定,但投資者對(duì)油價(jià)后市展望變得相對(duì)謹(jǐn)慎。需求端并未給市場(chǎng)帶來(lái)非常強(qiáng)勁的信號(hào),而供應(yīng)層面,投資者又開始擔(dān)心減產(chǎn)執(zhí)行度,期待歐佩克+在6月部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上將減產(chǎn)延長(zhǎng)至年底,以保持油價(jià)的強(qiáng)勢(shì)。
隨著WTI原油重新回到80美元下方,美國(guó)能源部重啟了補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的動(dòng)作。日前招標(biāo)尋求購(gòu)買最多330萬(wàn)桶石油(約1個(gè)月回補(bǔ)規(guī)模),此舉傳遞出兩個(gè)信息:一是油價(jià)重新回到了認(rèn)可的目標(biāo)區(qū)域;二是美國(guó)能源部仍認(rèn)為油價(jià)不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌。
在油價(jià)跌回80美元下方后,美國(guó)開始繼續(xù)回補(bǔ)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備的動(dòng)作,這表明基于評(píng)估原油市場(chǎng),80美元下方的價(jià)格被認(rèn)為是“合適的”。從跟蹤的需求端數(shù)據(jù)來(lái)看,今年前四個(gè)月全球范圍內(nèi)成品油需求表現(xiàn)平平。
然而,歐佩克+基于穩(wěn)定的減產(chǎn)聯(lián)盟和預(yù)期管理產(chǎn)量策略,仍讓油價(jià)維持在一個(gè)相對(duì)有利于自身利益的水平。此外,近兩年全球范圍內(nèi)不穩(wěn)定的地緣因素對(duì)供應(yīng)端的擾動(dòng),無(wú)疑對(duì)歐佩克+的供應(yīng)努力起到了明顯的加成作用,這是投資者在評(píng)估油價(jià)時(shí)不得不考慮的因素。
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