5月份的豬價漲幅明顯，顯現出震蕩盤整后連續上漲的趨勢。自5月以來，生豬價格呈現穩步上升的態勢。據卓創資訊的數據顯示，全國外三元生豬交易均價從4月30日的14.79元/公斤，一路攀升至5月29日的17.57元/公斤，累計漲幅達到了驚人的18.8%。截止至5月29日，5月份的生豬月均價為15.73元/公斤，環比漲幅達到了4.24%，同比漲幅更是達到了驚人的10%。如此高的豬價已經超過了2023年的最高點，并達到了2023年以來的最高水平。

2023年生豬持續去產能，導致2024年理論生豬出欄量逐漸減少。在供應下降預期的支撐下，養殖端對下半年行情信心增強，5月份開始二次育肥補欄的積極性顯著提升。另一方面，養殖端壓欄惜售情緒仍存，導致生豬實際供應減少，進一步支撐了豬價的上漲。

規模養殖企業的生豬出欄計劃完成率達到了驚人的94.13%。由于養殖端看漲預期較強，生豬壓欄增重現象增加。受2023年四季度冬季豬病的影響，北方地區能繁母豬及中小豬存欄受損，導致標豬出欄有所斷檔。疊加養殖端壓欄惜售情緒的影響，生豬出欄計劃完成欠佳。隨著養殖盈利的提升，養殖端主動壓欄增重，使得115公斤以內生豬出欄有限，規模養殖企業主流出欄體重多在120公斤以上，中小散戶出欄體重多在130公斤。屠宰企業被動收購體重偏大的豬源，這使得生豬交易均重微降后連續上漲。截至5月23日，全國生豬交易均重為124.78公斤，較年內最低點漲幅達到了驚人的2.35%。

然而，隨著養殖端二次育肥補欄熱情的下降，預計6月份豬價沖高乏力。由于北方地區散戶集中補欄二次育肥的結束，以及補欄成本的提升，自5月27日開始二次育肥補欄的積極性開始下降。這意味著未來6月份二次育肥補欄對豬價的支撐效果較5月份將顯著減弱。

盡管如此，考慮到未來的供需形勢，6-9月份的標豬供應仍有可能存在缺口。根據生豬繁育周期推算，2024年6-9月份出欄的生豬對應的是2023年8-11月存欄的能繁母豬。這意味著未來4個月標豬供應或仍有缺口，將對生豬價格形成利多支撐。然而，前期壓欄和二次育肥的豬源可能在6月份進入出欄周期，大體重生豬出欄的釋放將彌補部分標豬供應缺口。

在需求方面，隨著6-7月氣溫的持續上升，終端需求將進入淡季。而高溫天氣下北方地區對大體重生豬較為抵觸，多數被壓欄增重及二次育肥出欄的生豬體重在130公斤以上。這將導致終端需求疲軟，預計本輪豬價上漲或將告一段落，6月份豬價再沖新高將較為乏力。后期豬價走勢需考慮本輪二次育肥豬源的出欄進度。總的來說，未來幾個月的豬價走勢仍存在諸多不確定性因素。

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