后市觀點。油價周二繼續(xù)沖高,本周已連續(xù)大漲二個交易日,這波上漲成為上半年油價最強的短線攻勢。雖然凌晨API數(shù)據(jù)顯示原油庫存增加226萬桶,超出預(yù)期,但在利空數(shù)據(jù)面前,油價不跌反漲,如此強勢的表現(xiàn)讓不少投資者感到意外。在大宗商品普遍調(diào)整階段,油價在過去的兩周時間內(nèi)走出強勢反彈,形成了與其他商品的巨大反差。這種反差或許是導(dǎo)致資金增加對原油做多配置的原因,這也進一步放大了油價的強勢。
油價反彈節(jié)奏和幅度無疑是超出預(yù)期的,這更多的是資金行為。一方面,對三季度供需改善的預(yù)期使空頭普遍持觀望態(tài)度,等待下半年拐點,當前階段推漲阻力較;另一方面,市場上有包括厄瓜多爾關(guān)閉了一條45萬桶/日的管道等供應(yīng)層面消息,資金借機將油價推回到了5月震蕩區(qū)間上方。同時,月差結(jié)構(gòu)在近期跟隨油價反彈明顯,這說明原油市場供需局面確實在逐漸改善。
布倫特原油已反彈近9美元,SC也從低位反彈超50元。雖然可以明顯看出SC原油走勢弱于歐美市場,跨區(qū)價差走弱反映了SC的相對偏弱,也反映出目前中國市場尤其是成品油面臨的消費疲弱壓力超海外市場。總體來看,隨著油價的反彈,市場情緒有明顯改善。然而,需要提醒的是,目前原油市場需求層面還沒有出現(xiàn)明顯的改善跡象。油價提前預(yù)支了三季度空間,對油價后市節(jié)奏帶來變數(shù)?紤]到短線累積漲幅較大,追漲需慎重,注意節(jié)奏把握,謹慎參與。
近期要聞。
據(jù)報道,由于汽油和汽車價格下降影響了加油站和汽車經(jīng)銷商的收入,美國5月零售額增幅低于預(yù)期。盡管近幾個月來物價和利率上漲迫使家庭優(yōu)先考慮生活必需品,減少自由支配的開支,但勞動力市場依然穩(wěn)固,失業(yè)者要想迅速找到新工作已變得有些困難,工資增長也在放緩。不包括汽車、汽油、建材和食品服務(wù)在內(nèi)的零售銷售對照小組增長了0.4%。盡管油價有所反彈,但市場需求層面的改善仍不明顯,這可能會對油價的后續(xù)走勢產(chǎn)生影響。
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