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食用豆期貨：近期關注是否會投拍儲備糧
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東北低溫寡照使得大豆幼苗生長緩慢，部分低洼田因降雨多而受漬較重。這種現象被一些人視為對未來豆市看漲的炒作題材，但新季大豆的質量和產量仍存在許多不確定性。我們應警惕，對未來豆市過分看漲的主體不僅挺價過急，而且跨區域的“倒購”現象加劇。優等級豆源挺價情緒較濃，低蛋白豆源價格也隨之上漲，但國儲拍賣陳豆不斷增加有效供給，且有可能拍賣近年度的豆源。當前市場需求處于淡季，我們切勿盲目追漲。
東北大豆現貨價格上漲，主要因素是基層豆源余量甚微，超出了市場的預期。然而，企業前期增加的收儲總量和入倉成本，已無法通過壓榨轉化為原料，加之去年調節性大量增儲，數百萬噸的儲備量，而且豆源質量較好，其投放時間具有不確定性，對行情存在一定的抑制作用。
東北大豆現貨行情已回歸至年初水平。蛋白含量42%~43%的塔選商品豆主流裝車報價在5100~5200元/噸，而蛋白含量40.5%~41.5%的塔豆則在4940~5000元/噸之間徘徊，蛋白含量39.5%~40.5%的普通商品豆裝車價在4800~4900元/噸，38.5%低蛋白豆源裝車報價則在4660~4700元/噸。各類豆源均比5月下旬綜合上漲100~140元/噸。基層豆農所持豆源較少，部分大戶不斷跨區域“倒購”一些市場外發量較少的收購主體的豆源，看似報價上漲了，但實際上入倉成本增加了，而真正受益者是3月底至5月中旬的庫存主體。
國儲國產2020年陳豆兩次投拍總量為3.9421萬噸，其底價一直維持在4550元/噸。盡管成交總量為1.558萬噸，但兩輪均沒有明顯的溢價。6月24日，中儲糧網投拍2020年產陳豆1.8481萬噸，這些豆源儲存于嫩江、莫旗、雞西，僅接近底價成交4800噸，成交率僅有26%，成交均價為4552元/噸。從成交情況看，這類豆源的需求主體并不多，因其質量并不具備優勢。近期關注是否會投拍近年度的儲備糧，一旦啟動這類豆源拍賣，則會影響整體市場行情。近年度豆源投拍的底價也會調整，起碼會高于2020年陳豆價格150~200元/噸。對于現貨價格而言，抑制作用并不明顯。
華南的降雨明顯北移，潮濕悶熱抑制需求。持續較長時間的華南強降雨明顯北移，長江流域已成為近期主要降雨帶。南方的潮濕悶熱和長江流域的多雨天氣，以及黃淮大部的酷熱天氣并沒有因短暫降雨而改變。這使得人們戶外活動減少，豆制品保質期也明顯縮短。各類學校迎來暑期長假，加上高溫及降雨影響大型項目施工，集體食堂對豆制品的需求減弱。這大幅抑制了豆源轉化和價格過快上行。
不僅豆制品需求減弱，國內蛋白企業的轉化量也明顯下降。部分企業的制品庫存增加，陸續開始檢修設備、降低開機率。各地居民食材充足，肉、蛋、禽和蔬菜價格低廉。這不同程度地制約了豆制品需求。
近期食用大豆缺乏明顯的提振源。俄羅斯大豆價格保持穩定，最近又有少量進口加拿大豆源到港。美灣大豆食品市場替代量明顯低于往年同期。看似對國產大豆釋放有利信號，但畢竟終端轉化較弱。受特殊的氣候環境影響，下游經營商擔心豆源吸潮劣變，大多不愿過多地庫存豆源。南北產區大豆漲價對終端市場主體失去誘惑。因此，近期食用大豆缺乏明顯的提振源，過度看漲不合時宜。不過請注意保持冷靜觀察和分析市場動態。
東北大豆現貨價格上漲，主要因素是基層豆源余量甚微，超出了市場的預期。然而，企業前期增加的收儲總量和入倉成本，已無法通過壓榨轉化為原料，加之去年調節性大量增儲，數百萬噸的儲備量，而且豆源質量較好，其投放時間具有不確定性，對行情存在一定的抑制作用。
東北大豆現貨行情已回歸至年初水平。蛋白含量42%~43%的塔選商品豆主流裝車報價在5100~5200元/噸，而蛋白含量40.5%~41.5%的塔豆則在4940~5000元/噸之間徘徊，蛋白含量39.5%~40.5%的普通商品豆裝車價在4800~4900元/噸，38.5%低蛋白豆源裝車報價則在4660~4700元/噸。各類豆源均比5月下旬綜合上漲100~140元/噸。基層豆農所持豆源較少，部分大戶不斷跨區域“倒購”一些市場外發量較少的收購主體的豆源，看似報價上漲了，但實際上入倉成本增加了，而真正受益者是3月底至5月中旬的庫存主體。
國儲國產2020年陳豆兩次投拍總量為3.9421萬噸，其底價一直維持在4550元/噸。盡管成交總量為1.558萬噸，但兩輪均沒有明顯的溢價。6月24日，中儲糧網投拍2020年產陳豆1.8481萬噸，這些豆源儲存于嫩江、莫旗、雞西，僅接近底價成交4800噸，成交率僅有26%，成交均價為4552元/噸。從成交情況看，這類豆源的需求主體并不多，因其質量并不具備優勢。近期關注是否會投拍近年度的儲備糧，一旦啟動這類豆源拍賣，則會影響整體市場行情。近年度豆源投拍的底價也會調整，起碼會高于2020年陳豆價格150~200元/噸。對于現貨價格而言，抑制作用并不明顯。
華南的降雨明顯北移，潮濕悶熱抑制需求。持續較長時間的華南強降雨明顯北移，長江流域已成為近期主要降雨帶。南方的潮濕悶熱和長江流域的多雨天氣，以及黃淮大部的酷熱天氣并沒有因短暫降雨而改變。這使得人們戶外活動減少，豆制品保質期也明顯縮短。各類學校迎來暑期長假，加上高溫及降雨影響大型項目施工，集體食堂對豆制品的需求減弱。這大幅抑制了豆源轉化和價格過快上行。
不僅豆制品需求減弱，國內蛋白企業的轉化量也明顯下降。部分企業的制品庫存增加，陸續開始檢修設備、降低開機率。各地居民食材充足，肉、蛋、禽和蔬菜價格低廉。這不同程度地制約了豆制品需求。
近期食用大豆缺乏明顯的提振源。俄羅斯大豆價格保持穩定，最近又有少量進口加拿大豆源到港。美灣大豆食品市場替代量明顯低于往年同期。看似對國產大豆釋放有利信號，但畢竟終端轉化較弱。受特殊的氣候環境影響，下游經營商擔心豆源吸潮劣變，大多不愿過多地庫存豆源。南北產區大豆漲價對終端市場主體失去誘惑。因此，近期食用大豆缺乏明顯的提振源，過度看漲不合時宜。不過請注意保持冷靜觀察和分析市場動態。
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