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不銹鋼期貨：原材料的波動有一定的支撐
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鎳與不銹鋼市場動態：
近期，LME鎳價出現下滑，跌幅達到1.84%，而國內滬鎳也呈現微跌態勢，跌幅為1.12%。在庫存方面，LME鎳庫存有所增加，較前一日增長了216噸，總量已達到98088噸。與此同時，國內SHFE倉單也有所增加，增幅為79噸，總量達到18929噸。從升貼水情況來看，LME 0-3月的升貼水依舊呈現負數狀態，而進口鎳的升貼水則有所上漲，每噸漲幅達100元，但仍然維持在-150元/噸。
對于不銹鋼市場而言，上周全國主流市場的不銹鋼庫存總量為108.09萬噸，環比下降了0.57%。市場以剛需采購為主，7月預計生產端將有所放緩。當前不銹鋼市場面臨成本與需求的矛盾，原材料的波動對不銹鋼價格形成了一定程度的支撐，但需求上的拖累仍然明顯。庫存水平較往年同期仍處于較高位置。
在新能源產業鏈方面，據smm數據顯示，7月三元前驅體的排產量環比增長了5%，達到了61504噸。這一數據表明硫酸鎳的需求有所回暖。考慮到產業鏈的內部邏輯驅動不強，但受到礦端因素的支持以及交倉增加和高庫存壓力的影響，短期內市場的情緒共振仍需關注。
銅市場分析：
隔夜LME銅價呈現窄幅震蕩，價格下跌了0.17%，收于9858美元/噸。而國內滬銅則呈現微漲態勢，主力合約上漲了0.19%，報收于80020元/噸。在進口方面，銅價維持虧損狀態。從宏觀角度來看，美聯儲主席鮑威爾在近日的國會聽證會上表示，盡管需要更多數據來證明通脹已經緩和，但由于通脹數據的滯后性，美聯儲不必等待通脹降至2%后再采取降息措施。這一講話相比前晚更顯鴿派風格，使得市場對此持樂觀態度。
在國內方面，市場對7月中旬的政策會議保持關注，有一定穩增長政策的預期。此外，股市的回漲也對市場情緒產生了一定的提振作用。在基本面方面，6月電解銅產量超出預期達到100.5萬噸，而7月的預估產量為100.166萬噸。當前銅價的走勢尚不明朗，下游補貨力度有所減弱，市場交投呈現疲軟態勢。然而，隨著美聯儲9月降息預期概率的持續回升，市場的風險偏好有所提升，而國內穩增長政策的繼續出臺預期也較強。這些因素可能會再次引領銅價回升。
需要注意的是，本輪銅價上行缺乏基本面的有力支撐，下游觀望態度更加堅決。因此，對于本輪銅價上行的幅度應持謹慎態度，但也不宜過度看空操作。此外，還需密切關注今晚美國6月CPI公布前后市場的表現。
近期，LME鎳價出現下滑，跌幅達到1.84%，而國內滬鎳也呈現微跌態勢，跌幅為1.12%。在庫存方面，LME鎳庫存有所增加，較前一日增長了216噸，總量已達到98088噸。與此同時，國內SHFE倉單也有所增加，增幅為79噸，總量達到18929噸。從升貼水情況來看，LME 0-3月的升貼水依舊呈現負數狀態，而進口鎳的升貼水則有所上漲，每噸漲幅達100元，但仍然維持在-150元/噸。
對于不銹鋼市場而言，上周全國主流市場的不銹鋼庫存總量為108.09萬噸，環比下降了0.57%。市場以剛需采購為主，7月預計生產端將有所放緩。當前不銹鋼市場面臨成本與需求的矛盾，原材料的波動對不銹鋼價格形成了一定程度的支撐，但需求上的拖累仍然明顯。庫存水平較往年同期仍處于較高位置。
在新能源產業鏈方面，據smm數據顯示，7月三元前驅體的排產量環比增長了5%，達到了61504噸。這一數據表明硫酸鎳的需求有所回暖。考慮到產業鏈的內部邏輯驅動不強，但受到礦端因素的支持以及交倉增加和高庫存壓力的影響，短期內市場的情緒共振仍需關注。
銅市場分析：
隔夜LME銅價呈現窄幅震蕩，價格下跌了0.17%，收于9858美元/噸。而國內滬銅則呈現微漲態勢，主力合約上漲了0.19%，報收于80020元/噸。在進口方面，銅價維持虧損狀態。從宏觀角度來看，美聯儲主席鮑威爾在近日的國會聽證會上表示，盡管需要更多數據來證明通脹已經緩和，但由于通脹數據的滯后性，美聯儲不必等待通脹降至2%后再采取降息措施。這一講話相比前晚更顯鴿派風格，使得市場對此持樂觀態度。
在國內方面，市場對7月中旬的政策會議保持關注，有一定穩增長政策的預期。此外，股市的回漲也對市場情緒產生了一定的提振作用。在基本面方面，6月電解銅產量超出預期達到100.5萬噸，而7月的預估產量為100.166萬噸。當前銅價的走勢尚不明朗，下游補貨力度有所減弱，市場交投呈現疲軟態勢。然而，隨著美聯儲9月降息預期概率的持續回升，市場的風險偏好有所提升，而國內穩增長政策的繼續出臺預期也較強。這些因素可能會再次引領銅價回升。
需要注意的是，本輪銅價上行缺乏基本面的有力支撐，下游觀望態度更加堅決。因此，對于本輪銅價上行的幅度應持謹慎態度，但也不宜過度看空操作。此外，還需密切關注今晚美國6月CPI公布前后市場的表現。
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