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碳酸鋰期貨：弱基本面下空頭不斷試底
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7月30日，碳酸鋰期貨價格再度刷新低點，主力合約LC2411下滑4.19%，最終定格在81150元/噸，持倉量則增加了2.16萬手。據期貨日報記者觀察，自今年5月以來，碳酸鋰價格就陷入了震蕩下行的趨勢，近三個月的時間里，跌幅已經高達31.6%。在現貨市場，碳酸鋰的報價也呈現出加速下調的趨勢，基差逐漸收窄。據SMM數據顯示，7月30日，電池級碳酸鋰的現貨均價為82400元/噸，相較前一日下跌了1850元/噸。
針對近期碳酸鋰市場加速探底的原因，長安期貨分析師王楚豪認為，供需格局依然是影響價格走勢的關鍵因素。他指出，雖然政府推出了舊換新補貼翻倍政策，但其效果并不如預期，而且政策的增長傳導需要一定時間，因此在短期內，基本面仍然呈現供應強勁而需求不足的態勢。此外，全球礦山和鹽湖的供應量增加也進一步加劇了市場競爭。期貨分析師林嘉旎也表達了相似的觀點，她表示在弱基本面的持續影響下，空頭資金不斷試底，多頭止損進一步對盤面價格施加壓力。
關于當前碳酸鋰價格是否已經觸底的問題，富寶鋰電高級研究員李睿持謹慎態度。他認為，由于碳酸鋰價格尚未迫使礦端產能出清，“M-1定價模式”導致礦端和鹽端價格滯后，使得提鋰利潤顯著增加至20000元/噸。在超額利潤的驅動下，澳礦發運量大幅提高，國內鹽廠也積極介入套保，將銷售價格鎖定在110000元/噸以上，導致開工率提升至滿產狀態。李睿指出，從基本面看，當前的提鋰利潤已經倒掛，但鹽廠并未出現大規模的減停產現象，這表明碳酸鋰的基本面仍然呈現供應壓力。
在供應方面，近期有進口原料補充到港的情況。據預測，從8月開始供給增量將逐步放緩。而上周的周度產量數據則略有下降。根據SMM的數據顯示，7月份碳酸鋰的預計產量為66705噸，較上月增加了462噸，同比增長了47.2%。然而截至7月25日的數據顯示，SMM碳酸鋰周度產量為14573噸，環比減少了136噸。
林嘉旎預計需求端短期內將保持疲弱態勢。她表示電池在6月的排產情況持續走弱而7月三元材料產量可能有所改善。大型企業仍以長協客戶供應為主而主流電芯廠對材料的需求相對較弱。由于庫存壓力較大和下游訂單表現一般因此需求難以出現明顯改善。根據SMM的數據顯示7月份碳酸鋰的預計需求量為64925噸環比減少了3.48%。與此同時三元材料和磷酸鐵鋰的產量預計將有所增長但整體需求依然不樂觀。
值得注意的是隨著市場進入旺季備貨的窗口期8月中下旬庫存情況明顯改善。SMM數據顯示截至7月25日整體周度庫存達到124156噸冶煉廠庫存為55840噸下游庫存為29863噸其他環節庫存為38453噸。倉單方面近期倉單量維持在27000手以上且持續增加截至7月30日的倉單總量達到32177手。
從原料端來看原料價格整體也呈現出回落趨勢其中鋰輝石和云母的平均價格上周出現了明顯下調。數據顯示截至7月30日6%鋰輝石精礦CIF均價為921美元/噸相較前一周下跌了34美元/噸；而鋰云母的1.5%~2%品位均價則下跌了5.04%至1225元/噸而2%~2.5%品位的均價也下跌了3.95%至1883元/噸。業內人士分析指出目前鋰輝石的采購流通度優于云母主要是由于云母端因成本問題導致開工率整體偏低預計短期內原料價格將隨成品價格一起回落。
今年3月以來的鋰鹽生產成本和原料價格的下跌也導致了成本中樞不斷下移這表明成本支撐理論已經失效。展望未來市場，當前碳酸鋰市場呈現下行態勢市場情緒偏悲觀但價格已跌至較低水平。從基本面情況來看碳酸鋰可能仍會繼續下行低于80000元/噸的可能性存在預計將持續至8月中旬后才會有所反彈。
針對近期碳酸鋰市場加速探底的原因，長安期貨分析師王楚豪認為，供需格局依然是影響價格走勢的關鍵因素。他指出，雖然政府推出了舊換新補貼翻倍政策，但其效果并不如預期，而且政策的增長傳導需要一定時間，因此在短期內，基本面仍然呈現供應強勁而需求不足的態勢。此外，全球礦山和鹽湖的供應量增加也進一步加劇了市場競爭。期貨分析師林嘉旎也表達了相似的觀點，她表示在弱基本面的持續影響下，空頭資金不斷試底，多頭止損進一步對盤面價格施加壓力。
關于當前碳酸鋰價格是否已經觸底的問題，富寶鋰電高級研究員李睿持謹慎態度。他認為，由于碳酸鋰價格尚未迫使礦端產能出清，“M-1定價模式”導致礦端和鹽端價格滯后，使得提鋰利潤顯著增加至20000元/噸。在超額利潤的驅動下，澳礦發運量大幅提高，國內鹽廠也積極介入套保，將銷售價格鎖定在110000元/噸以上，導致開工率提升至滿產狀態。李睿指出，從基本面看，當前的提鋰利潤已經倒掛，但鹽廠并未出現大規模的減停產現象，這表明碳酸鋰的基本面仍然呈現供應壓力。
在供應方面，近期有進口原料補充到港的情況。據預測，從8月開始供給增量將逐步放緩。而上周的周度產量數據則略有下降。根據SMM的數據顯示，7月份碳酸鋰的預計產量為66705噸，較上月增加了462噸，同比增長了47.2%。然而截至7月25日的數據顯示，SMM碳酸鋰周度產量為14573噸，環比減少了136噸。
林嘉旎預計需求端短期內將保持疲弱態勢。她表示電池在6月的排產情況持續走弱而7月三元材料產量可能有所改善。大型企業仍以長協客戶供應為主而主流電芯廠對材料的需求相對較弱。由于庫存壓力較大和下游訂單表現一般因此需求難以出現明顯改善。根據SMM的數據顯示7月份碳酸鋰的預計需求量為64925噸環比減少了3.48%。與此同時三元材料和磷酸鐵鋰的產量預計將有所增長但整體需求依然不樂觀。
值得注意的是隨著市場進入旺季備貨的窗口期8月中下旬庫存情況明顯改善。SMM數據顯示截至7月25日整體周度庫存達到124156噸冶煉廠庫存為55840噸下游庫存為29863噸其他環節庫存為38453噸。倉單方面近期倉單量維持在27000手以上且持續增加截至7月30日的倉單總量達到32177手。
從原料端來看原料價格整體也呈現出回落趨勢其中鋰輝石和云母的平均價格上周出現了明顯下調。數據顯示截至7月30日6%鋰輝石精礦CIF均價為921美元/噸相較前一周下跌了34美元/噸；而鋰云母的1.5%~2%品位均價則下跌了5.04%至1225元/噸而2%~2.5%品位的均價也下跌了3.95%至1883元/噸。業內人士分析指出目前鋰輝石的采購流通度優于云母主要是由于云母端因成本問題導致開工率整體偏低預計短期內原料價格將隨成品價格一起回落。
今年3月以來的鋰鹽生產成本和原料價格的下跌也導致了成本中樞不斷下移這表明成本支撐理論已經失效。展望未來市場，當前碳酸鋰市場呈現下行態勢市場情緒偏悲觀但價格已跌至較低水平。從基本面情況來看碳酸鋰可能仍會繼續下行低于80000元/噸的可能性存在預計將持續至8月中旬后才會有所反彈。
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