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雙節備貨對國內油脂期貨影響大嗎？本網投資客服全天候在線應答

在細分種類角度觀察，豆油的供需情況呈現雙增長態勢。具體數據表明，1至5月間，豆油的供應量高達751.18萬噸，相比前一年同期增長了7.74%；而其需求量也達到了662.05萬噸，同比增長了6.33%。上半年，由于第一季度原料大豆的到貨量減少以及油廠的正常檢修，這在一定程度上影響了壓榨油廠的整體開工率，導致豆油的產出量未能達到預期。然而，國內不斷拍賣國儲大豆為原料來源提供了支撐，從而確保了豆油的整體供應量。根據卓創資訊的數據，1至5月豆油的產量為642.74萬噸，同比增長了3.89%。這一增長可歸因于國內餐飲及旅游行業的恢復，帶動了豆油需求量的同比提高。

相反，棕櫚油的供需情況在1至5月間卻呈現同比下降的趨勢。其中，供應量為169.28萬噸，較上一年同期下降了31.82%。這一現象主要由于第一季度產地正處于傳統減產周期中，加之國內買船的積極性偏低，導致了國內棕櫚油供應量的下降。而其需求量為128.61萬噸，同比跌幅達到了33.47%。這主要是因為3月份國內棕櫚油的價格遠高于豆油，使得豆棕價差明顯回落，市場因此更傾向于選擇豆油來替代棕櫚油，從而減少了棕櫚油的需求量。

在進口菜籽油方面，1至5月的供需情況也呈現同比下降。供應量為206.23萬噸，較前一年同期下降了7.32%；而需求量為162.35萬噸，同比下降了7.42%。這是因為國內菜籽油庫存的高位使得進口菜籽的積極性降低，導致油廠壓榨菜籽油的量相對減少。此外，由于菜籽油的價格明顯上漲，而豆油相對較為低廉，兩者之間的替代關系使得大部分終端消費者選擇經濟實惠的豆油來替代菜籽油，進一步降低了市場對菜籽油的需求量。

從整體油脂市場來看，上半年國內三大植物油的供應量超過了需求量，導致油脂價格呈現出漲跌互現的局面。具體表現為上半年豆油及菜籽油的價格同比回落，而棕櫚油的價格則有所上漲。然而，由于棕櫚油自身需求面的疲軟，其上漲空間受到了限制。

國際宏觀經濟環境為油脂市場提供了支撐。上半年初，市場預期美聯儲年內降息的概率較大，資金流動性預期較為寬裕。這一預期使得具有較強金融屬性的棕櫚油得到了較大的支撐，進而帶動了整個棕櫚油市場的漲幅。同時，作為其他植物油也受到了相應的支持。菜籽油由于其自身供應量的充裕，在歐盟5月遭遇極寒天氣后，市場預期的減產為市場提供了支撐，限制了市場的跌幅。

而我國豆油的原料大豆依賴進口，大豆到港的成本價格直接影響了豆油的價格。在5月巴西大豆產區遭遇洪水的情況下，市場對減產的擔憂并未提振國際大豆市場，導致大豆到港的成本價格同比下跌，進而影響了國內豆油的價格市場。盡管上半年菜籽油和豆油受到了經濟預期向好的帶動，但由于供應量偏大而需求量相對不足，市場走勢依然偏弱。

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