上周,美國的經(jīng)濟指標PMI數(shù)據(jù)雖然呈現(xiàn)了微弱的疲軟態(tài)勢,但市場并未對此作出過激的悲觀反應(yīng)。這反映出市場對當前經(jīng)濟前景的樂觀態(tài)度,以及市場主流預(yù)期中并不包含嚴重的經(jīng)濟衰退情景。
周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),盡管新增就業(yè)人數(shù)超出了市場預(yù)期,但之前的數(shù)據(jù)經(jīng)過修正后顯示出下調(diào)趨勢,加之失業(yè)率連續(xù)兩個月上升,這增加了未來降息的可能性。這一系列因素共同作用,竟然使得金銅價格出現(xiàn)了反彈的態(tài)勢。
關(guān)于貴金屬市場,上周的表現(xiàn)可謂顯著。在COMEX黃金價格上漲2.7%,白銀上漲7.1%的同時,國內(nèi)市場的滬金2408合約和滬銀2408合約也分別上漲了1.5%和4.2%。在所有主要工業(yè)金屬價格中,COMEX銅和滬銅的價格也分別上漲了+6.75%和+2.55%。
對于降息預(yù)期的回升,不僅對銅價形成了提振,同時也推動了貴金屬價格的上漲。盡管非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表面上看似樂觀,但結(jié)合之前的數(shù)據(jù)及連續(xù)兩個月上升的失業(yè)率,市場對美聯(lián)儲九月份降息的預(yù)期再次提升。尤其是在COMEX銅庫存降至約8000噸,以及擠倉魅影的重新出現(xiàn),使得銅價反彈至高位。
金銀價格的強勢上行正是由這種降息預(yù)期所驅(qū)動。展望未來,降息周期預(yù)計將繼續(xù)推動貴金屬價格的上漲。然而,我們?nèi)孕杳芮嘘P(guān)注美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的持續(xù)疲軟以及長期潛在的風險因素。畢竟,市場對經(jīng)濟的預(yù)期始終充滿了不確定性,任何微小的經(jīng)濟數(shù)據(jù)變動都可能引發(fā)市場的劇烈反應(yīng)。
總的來說,盡管上周的數(shù)據(jù)和事件帶來了市場的波動,但整體上并未改變市場對經(jīng)濟的樂觀預(yù)期。
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