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鋼材期貨下跌背后原因主要在于供大于求
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自今年三季度開始，全國鋼材價格經(jīng)歷了一次從二季度震蕩上揚(yáng)到持續(xù)下跌的轉(zhuǎn)變。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)的市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2024年8月12日，全國鋼材綜合指數(shù)已跌至3586元，相較于今年7月1日的價格下降了7.9%。與此同時，三級螺紋鋼的噸價也下降了8.7%，達(dá)到了3322元。
這一價格下跌，背后原因主要在于市場供大于求的關(guān)系。然而，當(dāng)價格下跌達(dá)到某個臨界點(diǎn)時，它將在供給、需求和技術(shù)三個方面扭轉(zhuǎn)失衡的市場關(guān)系，從而為市場反彈提供機(jī)會。
首先，鋼材價格的下跌將擴(kuò)大消費(fèi)需求。這種需求不僅包括國內(nèi)需求，還包括境外需求。從國內(nèi)角度看，隨著下半年的到來，各地各部門按照中央的部署要求，加大了經(jīng)濟(jì)沖刺力度，以實現(xiàn)更多的實際工作量。而鋼材價格的下跌，能使既定的資金購買更多的鋼材，從而放大有購買力的需求。
對于出口需求而言，國內(nèi)鋼材價格的下降，在其它條件不變的情況下，更加凸顯了中國鋼材的競爭優(yōu)勢，部分抵消了人民幣對美元匯率升值的不利影響。預(yù)計年內(nèi)中國鋼材出口將保持兩大特點(diǎn)：一是由于對比基數(shù)的影響，出口同比增速會有所回落；二是將維持巨大的數(shù)量規(guī)模。
根據(jù)今年前7個月全國鋼材出口6123萬噸的水平推測，全年粗鋼出口量有望突破億噸大關(guān)。此外，鋼材價格的下跌還將降低機(jī)電產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，增強(qiáng)間接鋼材出口的競爭優(yōu)勢。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月，電扇、洗衣機(jī)、吸塵器、微波爐等家電的累計出口額同比增長了18.1%，高出全國出口整體增速11.4個百分點(diǎn)。這已是我國家電出口連續(xù)17個月實現(xiàn)同比正增長，預(yù)計這一趨勢將因國內(nèi)鋼材價格的下跌而得到進(jìn)一步加強(qiáng)。
其次，鋼材價格的下跌將使部分高成本鋼鐵企業(yè)面臨虧損，從而真正減少實際鋼材產(chǎn)量。值得注意的是，一段時間以來，鐵礦石等冶煉原料和能源價格并未與鋼材價格同步下跌，其跌落幅度遠(yuǎn)低于鋼材。
統(tǒng)計顯示，2024年1-6月全國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的營業(yè)收入和營業(yè)成本分別同比下降了3.0%和2.8%，虧損達(dá)到了3.1億元。隨著7、8月份鋼材銷售價格的進(jìn)一步下跌，預(yù)計鋼鐵企業(yè)的虧損還將增加，這可能會迫使部分高成本企業(yè)真正減少鋼材產(chǎn)量。隨著實際鋼材產(chǎn)量的減少，市場供應(yīng)壓力將得到緩解，從而觸發(fā)價格反彈機(jī)制。
最后一點(diǎn)值得注意的是，鋼材價格的下跌會自身產(chǎn)生技術(shù)反彈的要求。因為沒有任何商品只跌不漲。隨著鋼材價格的逐步下跌觸及某個臨界點(diǎn)后，其內(nèi)在機(jī)制會驅(qū)動價格產(chǎn)生技術(shù)性反彈。這一系列的轉(zhuǎn)變與調(diào)整都體現(xiàn)了市場經(jīng)濟(jì)的自我調(diào)節(jié)功能在鋼材市場中的具體表現(xiàn)。通過價格的漲跌，市場在不斷地尋找供求平衡點(diǎn)，從而實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。
這一價格下跌，背后原因主要在于市場供大于求的關(guān)系。然而，當(dāng)價格下跌達(dá)到某個臨界點(diǎn)時，它將在供給、需求和技術(shù)三個方面扭轉(zhuǎn)失衡的市場關(guān)系，從而為市場反彈提供機(jī)會。
首先，鋼材價格的下跌將擴(kuò)大消費(fèi)需求。這種需求不僅包括國內(nèi)需求，還包括境外需求。從國內(nèi)角度看，隨著下半年的到來，各地各部門按照中央的部署要求，加大了經(jīng)濟(jì)沖刺力度，以實現(xiàn)更多的實際工作量。而鋼材價格的下跌，能使既定的資金購買更多的鋼材，從而放大有購買力的需求。
對于出口需求而言，國內(nèi)鋼材價格的下降，在其它條件不變的情況下，更加凸顯了中國鋼材的競爭優(yōu)勢，部分抵消了人民幣對美元匯率升值的不利影響。預(yù)計年內(nèi)中國鋼材出口將保持兩大特點(diǎn)：一是由于對比基數(shù)的影響，出口同比增速會有所回落；二是將維持巨大的數(shù)量規(guī)模。
根據(jù)今年前7個月全國鋼材出口6123萬噸的水平推測，全年粗鋼出口量有望突破億噸大關(guān)。此外，鋼材價格的下跌還將降低機(jī)電產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，增強(qiáng)間接鋼材出口的競爭優(yōu)勢。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月，電扇、洗衣機(jī)、吸塵器、微波爐等家電的累計出口額同比增長了18.1%，高出全國出口整體增速11.4個百分點(diǎn)。這已是我國家電出口連續(xù)17個月實現(xiàn)同比正增長，預(yù)計這一趨勢將因國內(nèi)鋼材價格的下跌而得到進(jìn)一步加強(qiáng)。
其次，鋼材價格的下跌將使部分高成本鋼鐵企業(yè)面臨虧損，從而真正減少實際鋼材產(chǎn)量。值得注意的是，一段時間以來，鐵礦石等冶煉原料和能源價格并未與鋼材價格同步下跌，其跌落幅度遠(yuǎn)低于鋼材。
統(tǒng)計顯示，2024年1-6月全國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的營業(yè)收入和營業(yè)成本分別同比下降了3.0%和2.8%，虧損達(dá)到了3.1億元。隨著7、8月份鋼材銷售價格的進(jìn)一步下跌，預(yù)計鋼鐵企業(yè)的虧損還將增加，這可能會迫使部分高成本企業(yè)真正減少鋼材產(chǎn)量。隨著實際鋼材產(chǎn)量的減少，市場供應(yīng)壓力將得到緩解，從而觸發(fā)價格反彈機(jī)制。
最后一點(diǎn)值得注意的是，鋼材價格的下跌會自身產(chǎn)生技術(shù)反彈的要求。因為沒有任何商品只跌不漲。隨著鋼材價格的逐步下跌觸及某個臨界點(diǎn)后，其內(nèi)在機(jī)制會驅(qū)動價格產(chǎn)生技術(shù)性反彈。這一系列的轉(zhuǎn)變與調(diào)整都體現(xiàn)了市場經(jīng)濟(jì)的自我調(diào)節(jié)功能在鋼材市場中的具體表現(xiàn)。通過價格的漲跌，市場在不斷地尋找供求平衡點(diǎn)，從而實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。
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