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焦煤期貨：進(jìn)入了兩個(gè)多月的下行周期
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昨日焦煤期貨趨勢(shì)，主要合約價(jià)格均創(chuàng)下了一年來(lái)的新低。市場(chǎng)專家分析認(rèn)為，隨著鋼材價(jià)格的下滑，鋼廠利潤(rùn)空間進(jìn)一步被壓縮，高爐檢修的增加導(dǎo)致鋼廠減產(chǎn)，從而使得對(duì)原料的需求減少，這股壓力進(jìn)一步傳導(dǎo)至煤焦價(jià)格，使其不斷走低。
值得注意的是，當(dāng)前焦煤期貨價(jià)格已經(jīng)接近了三季度蒙煤的進(jìn)口成本。若價(jià)格持續(xù)走低，將會(huì)對(duì)后續(xù)的蒙煤競(jìng)拍產(chǎn)生影響。此外，負(fù)反饋邏輯已經(jīng)開(kāi)始兌現(xiàn)，價(jià)格進(jìn)一步下跌的阻力將逐漸增大。從K線形態(tài)來(lái)看，焦煤期貨長(zhǎng)期受到5日線和10日線的壓制，這顯示出市場(chǎng)氛圍的疲弱。
進(jìn)入5月下旬，焦煤期貨在經(jīng)歷短暫的政策預(yù)期交易后，便進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)多月的下行周期。截止8月12日，焦煤2409合約的收盤價(jià)為1360元/噸，相較于5月24日的高點(diǎn)下跌了470元/噸，跌幅達(dá)到了25.7%。與此同時(shí)，焦炭、螺紋鋼等黑色系商品的同期跌幅均未超過(guò)20%。這表明本輪焦煤價(jià)格的走弱，除了受到終端需求疲軟帶來(lái)的共性壓力外，還受到了其供應(yīng)相對(duì)寬松的個(gè)性影響。
在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，焦煤的情況同樣不容樂(lè)觀。盡管現(xiàn)貨跌幅相對(duì)較小，但蒙古國(guó)焦煤的降價(jià)趨勢(shì)仍然相對(duì)平緩，尤其是那些原本定價(jià)低、性價(jià)比高的焦煤。以甘其毛都口岸的蒙5#原煤為例，其報(bào)價(jià)為1220元/噸，相較于5月下旬降價(jià)了8.3%。根據(jù)三季度蒙煤坑口價(jià)的估算，進(jìn)口貿(mào)易商在此時(shí)仍能保持120至170元/噸的利潤(rùn)。這也意味著三季度蒙煤的進(jìn)口成本折算成倉(cāng)單價(jià)大約在1350元/噸附近，當(dāng)前焦煤期貨價(jià)格已經(jīng)非常接近這一成本線。
就國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)而言，今年6至7月是焦煤產(chǎn)量的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。為響應(yīng)山西省安委辦的要求，山西三部門在2024年的2月7日至5月31日期間開(kāi)展了嚴(yán)格的煤礦“三超”整治工作。這一輪的整頓力度空前，對(duì)于那些整改不徹底、假整改的煤礦一律責(zé)令停產(chǎn)。這導(dǎo)致上半年山西省的煤炭產(chǎn)量同比出現(xiàn)了明顯的回落。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1至6月，山西原煤的累計(jì)產(chǎn)量為5.9億噸，同比下降了13.5%。
盡管當(dāng)前產(chǎn)地仍存在嚴(yán)格的安監(jiān)環(huán)保要求，但山西省煤礦的開(kāi)工率從6月份開(kāi)始逐漸修復(fù)。雖然與去年同期普遍超產(chǎn)的開(kāi)工率相比仍有一定差距，但與5月份相比已經(jīng)有了明顯的改善。具體從產(chǎn)量來(lái)看，截至8月9日當(dāng)周，全國(guó)523家煉焦煤礦的原煤和精煤日產(chǎn)量都有所增加。市場(chǎng)對(duì)下半年國(guó)內(nèi)焦煤增產(chǎn)的預(yù)期正在不斷兌現(xiàn)，這也為行業(yè)帶來(lái)了一絲希望。
總體而言，國(guó)內(nèi)外焦煤市場(chǎng)的形勢(shì)依然嚴(yán)峻。市場(chǎng)參與者需要密切關(guān)注鋼材需求、政策調(diào)整、煤礦整頓以及進(jìn)口成本等因素的變化，以便及時(shí)調(diào)整策略。同時(shí)，也需要警惕價(jià)格進(jìn)一步下跌可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，合理配置資源，確保供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。
值得注意的是，當(dāng)前焦煤期貨價(jià)格已經(jīng)接近了三季度蒙煤的進(jìn)口成本。若價(jià)格持續(xù)走低，將會(huì)對(duì)后續(xù)的蒙煤競(jìng)拍產(chǎn)生影響。此外，負(fù)反饋邏輯已經(jīng)開(kāi)始兌現(xiàn)，價(jià)格進(jìn)一步下跌的阻力將逐漸增大。從K線形態(tài)來(lái)看，焦煤期貨長(zhǎng)期受到5日線和10日線的壓制，這顯示出市場(chǎng)氛圍的疲弱。
進(jìn)入5月下旬，焦煤期貨在經(jīng)歷短暫的政策預(yù)期交易后，便進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)多月的下行周期。截止8月12日，焦煤2409合約的收盤價(jià)為1360元/噸，相較于5月24日的高點(diǎn)下跌了470元/噸，跌幅達(dá)到了25.7%。與此同時(shí)，焦炭、螺紋鋼等黑色系商品的同期跌幅均未超過(guò)20%。這表明本輪焦煤價(jià)格的走弱，除了受到終端需求疲軟帶來(lái)的共性壓力外，還受到了其供應(yīng)相對(duì)寬松的個(gè)性影響。
在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，焦煤的情況同樣不容樂(lè)觀。盡管現(xiàn)貨跌幅相對(duì)較小，但蒙古國(guó)焦煤的降價(jià)趨勢(shì)仍然相對(duì)平緩，尤其是那些原本定價(jià)低、性價(jià)比高的焦煤。以甘其毛都口岸的蒙5#原煤為例，其報(bào)價(jià)為1220元/噸，相較于5月下旬降價(jià)了8.3%。根據(jù)三季度蒙煤坑口價(jià)的估算，進(jìn)口貿(mào)易商在此時(shí)仍能保持120至170元/噸的利潤(rùn)。這也意味著三季度蒙煤的進(jìn)口成本折算成倉(cāng)單價(jià)大約在1350元/噸附近，當(dāng)前焦煤期貨價(jià)格已經(jīng)非常接近這一成本線。
就國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)而言，今年6至7月是焦煤產(chǎn)量的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。為響應(yīng)山西省安委辦的要求，山西三部門在2024年的2月7日至5月31日期間開(kāi)展了嚴(yán)格的煤礦“三超”整治工作。這一輪的整頓力度空前，對(duì)于那些整改不徹底、假整改的煤礦一律責(zé)令停產(chǎn)。這導(dǎo)致上半年山西省的煤炭產(chǎn)量同比出現(xiàn)了明顯的回落。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1至6月，山西原煤的累計(jì)產(chǎn)量為5.9億噸，同比下降了13.5%。
盡管當(dāng)前產(chǎn)地仍存在嚴(yán)格的安監(jiān)環(huán)保要求，但山西省煤礦的開(kāi)工率從6月份開(kāi)始逐漸修復(fù)。雖然與去年同期普遍超產(chǎn)的開(kāi)工率相比仍有一定差距，但與5月份相比已經(jīng)有了明顯的改善。具體從產(chǎn)量來(lái)看，截至8月9日當(dāng)周，全國(guó)523家煉焦煤礦的原煤和精煤日產(chǎn)量都有所增加。市場(chǎng)對(duì)下半年國(guó)內(nèi)焦煤增產(chǎn)的預(yù)期正在不斷兌現(xiàn)，這也為行業(yè)帶來(lái)了一絲希望。
總體而言，國(guó)內(nèi)外焦煤市場(chǎng)的形勢(shì)依然嚴(yán)峻。市場(chǎng)參與者需要密切關(guān)注鋼材需求、政策調(diào)整、煤礦整頓以及進(jìn)口成本等因素的變化，以便及時(shí)調(diào)整策略。同時(shí)，也需要警惕價(jià)格進(jìn)一步下跌可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，合理配置資源，確保供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。
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