國(guó)內(nèi)主要產(chǎn)業(yè)中，對(duì)天氣風(fēng)險(xiǎn)管理需求強(qiáng)烈的領(lǐng)域主要集中在農(nóng)業(yè)和能源兩大行業(yè)。現(xiàn)階段，一部分保險(xiǎn)企業(yè)如保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司已經(jīng)開始嘗試推出與天氣相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。然而，這些產(chǎn)品的設(shè)計(jì)針對(duì)性和規(guī)模均難以充分滿足當(dāng)前市場(chǎng)的迫切需求。

自去年開始，一個(gè)創(chuàng)新的試點(diǎn)項(xiàng)目——“溫度指數(shù)（保險(xiǎn)）+天氣衍生品”應(yīng)用項(xiàng)目，已經(jīng)在大型商品交易所的支持下相繼啟動(dòng)。該項(xiàng)目與“中央氣象臺(tái)-大商所溫度指數(shù)”掛鉤，開創(chuàng)了國(guó)內(nèi)溫度指數(shù)衍生品在實(shí)體產(chǎn)業(yè)中應(yīng)用的先河。

就在今年年初，廣州地區(qū)的低溫天氣導(dǎo)致電力需求激增，進(jìn)而推高了電價(jià)。這使得一些售電企業(yè)，如求實(shí)能源，面臨著售電價(jià)格固定而購(gòu)電成本增加的困境。然而，該公司通過參與“售電企業(yè)寒潮指數(shù)衍生品”的賠付，成功地規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)期貨新能源ESG團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人顏正野介紹，該公司首次嘗試通過“寒潮指數(shù)看漲期權(quán)”來轉(zhuǎn)移電力市場(chǎng)參與者的風(fēng)險(xiǎn)。這一期權(quán)產(chǎn)品同樣基于“中央氣象臺(tái)-大商所溫度指數(shù)”。當(dāng)2024年年初氣溫下降至特定水平時(shí)，該項(xiàng)目將觸發(fā)賠付，且賠付率高達(dá)149%。顏正野解釋說，這實(shí)際上是一種天氣指數(shù)保險(xiǎn)。這種保險(xiǎn)方式在財(cái)產(chǎn)損失與天氣高度相關(guān)時(shí)，能更準(zhǔn)確地反映投保人的損失情況。同時(shí)，其理賠依據(jù)是客觀天氣指數(shù)的裁定，避免了傳統(tǒng)保險(xiǎn)可能存在的信用風(fēng)險(xiǎn)，并簡(jiǎn)化了理賠流程，對(duì)投保人的現(xiàn)金流更為友好。

此外，農(nóng)業(yè)是天氣衍生品的另一重要應(yīng)用領(lǐng)域。以湖北的霧云山茶園為例，今年經(jīng)歷的兩輪低溫寒潮凍雨天氣影響了春茶產(chǎn)量。然而，茶農(nóng)購(gòu)買的寒潮指數(shù)保險(xiǎn)為此提供了保障，賠付率高達(dá)264%。這款保險(xiǎn)是由招商期貨子公司與湖北國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)聯(lián)合推出的國(guó)內(nèi)首個(gè)“寒潮指數(shù)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)+天氣衍生品”。

根據(jù)保險(xiǎn)合同中約定的標(biāo)準(zhǔn)，一旦天氣指數(shù)達(dá)到觸發(fā)受災(zāi)閾值的條件，茶農(nóng)即可獲得相應(yīng)的賠款。這樣的創(chuàng)新實(shí)踐不僅為相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供了新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，也展示了天氣衍生品在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的潛力和價(jià)值。

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